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來源：DeFi之道
作者：王家健
鞋子終於落地了。
北京時間27日凌晨3點，美聯儲FOMC聲明稱，將超額準備金利率（IOER）維持在0.15%不變。資產購買將在3月初結束。 很快就會適當提高聯邦基金利率。 將貼現利率維持在0.25%不變。 將在加息後開始縮減資產負債表。
這意味着，符合市場預期。
美聯儲利率決議公佈後，美股三大股指短線走高，漲幅擴大。道指漲1.2%，納指漲2.9%，標普500指數漲1.93%。受此消息影響，比特幣短時上漲2%，突破38800美元。ETH上漲3%，突破2700美元。
但是，當美聯儲主席鮑威爾講話後，其明顯的鷹牌言論使得美股和加密市場的交投情緒直線下降，資產價格也迎來一波快速回調。
由此，僅從資本市場的價格表現看，不僅市場受美國貨幣政策和美股的影響很大，價格在此處也存在很大的多空“分歧”。
美聯儲和鮑威爾到底講了什麼？如果僅從美聯儲FOMC聲明看，那麼結果是符合市場預期的。
我們具體看看這份美聯儲FOMC1月的聲明，它巴拉巴拉講了很多看似“無用”但顯然也很有價值的話，摘錄一些重要的內容，如下：
“委員會決定將聯邦基金利率目標區間維持在0%到0.25%。由於通脹遠高於2%且勞動力市場強勁，委員會預計，很快將適合上調聯邦基金利率的目標區間。委員會決定繼續削減月度資產購買步伐，從而在3月初結束購買。從2月開始，委員會將每月增持至少200億美元的美國國債和至少100億美元的機構抵押貸款支持證券。”
這到底意味着什麼？我們摘錄一些來自傳統市場的分析師的分析，一位叫Dennis DeBusschere的人就説：“此次FOMC聲明沒有任何新的亮點，不過本次利率聲明就近期而言還是給市場提供了一定的支撐，當然，這種支撐是相對於3月加息50個基點或者在1月結束QE而言的。”
路透社分析：“美聯儲暗示可能在3月加息，並重申在當月結束購債，然後開始大幅縮減資產（負債表），這些聯合措施將完成從‘定義了大流行時代的寬鬆貨幣政策轉向更緊迫地對抗通脹的轉變’。”
Monex USA資深外匯交易員Juan Perez説：“美聯儲這一決定聽起來他們並不相信加息時間一定在3月份，因為他們為考慮政策利率保留按需調整的空間。在開始加息前保持資產負債表規模不變，意味着他們確實還沒有完全取消所有寬鬆措施。我們認為這有可能發生，對美元而言短期內不是好信號。”
在美聯儲公佈利率決定聲明之後，美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發佈會。這場發佈會同樣對市場產生了巨大的影響。至少從加密市場的資產價格表現看，直接回吐漲幅，一路下跌。鮑威爾講了什麼呢？
他説：“通貨膨脹仍然遠遠高於我們的長期目標。 通貨膨脹預計將在今年內下降。考慮到通貨膨脹和就業，經濟不再需要持續的高水平支持。 經濟前景仍然高度不確定，需要保持謙遜。聯邦基金利率是我們的主要政策手段。縮減資產負債表將發生在加息開始之後。縮表將以可預測的方式發生。 還沒有就縮減資產負債表的時機和速度做出決定。將準備調整縮表途徑的一切細節。”
鮑威爾提到，美聯儲兩大任務都在呼籲其放棄高度寬鬆的政策。這些非常“鷹派”的講話出乎很多人的意料，也讓市場栽了跟頭。
針對鮑威爾的講話，有分析師評論認為：聽起來對未來充滿熱情，不過措辭的技術方面的偏向鷹派。
Partan資本證券首席市場經濟學家Cardillo説：“鮑威爾在新聞發佈會問答環節制造了一些不確定性，我認為這是市場做出反應的原因。鮑威爾説通脹可能惡化，供應瓶頸可能更糟糕，這番表述應該是試圖讓市場為情況惡化做好準備，並試圖平衡一些恐慌因素。但這番表述正在營造一種不確定的氛圍，這對市場是不利的。”
加密行業的KOL，對貨幣政策較為了解的智堡創始人Mikko評論稱，其13年的從業經驗中對美聯儲的持續跟蹤已經幾乎幫不到他什麼了。因為鮑威爾目前勾勒的路徑已經超出了他所經歷的幾乎所有可能性。
很顯然，鮑威爾讓很多人大跌眼鏡。
市場真的要熊了？加密人士怎麼看？針對上述內容，我們看到加密行業也有很多分析師、KOL發表了一些見解，我們摘錄如下：
“鮑威爾選擇了艱難的道路：他對每一個問題都有一個鷹派的答案。 上一次發生這種情況是在 2018 年底。” ——@MacroAlf
“長老會聚集在一個密室裏，從1913年開始他們就一直這樣做。如果煙囱冒黑煙，就意味着沒有變化。如果冒白煙，意味着他們將增加0.25%的貨幣價格 。”——@LynAldenContact
“美聯儲的決議出來確實是利好，鮑威爾一講話就變成了利空，但是根據分析師看法，目前的加息都是在預期之內，未必會有太大的變化。對於行業的影響很大，利好剛剛公佈的時候大量的資金購買，利空出現後衝高回落，消耗了大量的多頭力量，目前的走勢不樂觀。——@Phyrex_Ni
“不要期望反轉，加息縮表只可能超預期的進度，沒有低於預期的驚喜。他們會盡量避免黑天鵝，政策的事情會盡量讓市場有心理準備。但是方向和目的是明確的，執行是必要的。”——挖礦小企鵝
無論如何，美聯儲會議可能是決定未來經濟的最關鍵事件。全球經濟的宏觀背景放在這裏，其影響還將持續下去。
備註：這是2022年上半年重要的美聯儲利率決議的時間表，美東時間，請關注。
3月15-16日。美聯儲利率決議、新聞發佈會、點陣圖、經濟預測
5月3日-4日。美聯儲利率決議、新聞發佈會
6月14日-15日。美聯儲利率決議、新聞發佈會、點陣圖、經濟預測