FX168財經報社(香港)訊 台股隔夜走勢高位震盪，市場出現獲利了結的強勁賣壓，促使大盤本週連續兩個交易日都大幅走跌。不單單是如此，成交量也創下近期新低，反映出投資者對目前經濟數據的消息面保持不樂觀氛圍。再加上電子權值股承受國際衝擊，半導體芯片行業遭遇投行看空觀點。摩根史丹利的週期指標自2019年以來，首次從“週期中期”轉向“週期後期”。按照歷史來看，這種階段性變化意味着，行業的遠期回報正面臨着挑戰，盈利增長預期可能逆轉，估值收縮和市場倉位調整的可能性攀升。
昨日台股收盤：
台股週二(8月17日)開低走低，電子權值股再次呈現疲弱下探的趨勢，在缺乏主流股的領航下，大盤終場重跌197.41點，收報16661.36點，創下兩個半月以來新低，成交量縮減至不到台幣3000億元，僅剩台幣2955.57億元，創下近5個月來新低，是今年成交量第8低。
美股隔夜走勢：
美國週二(8月17日)公佈7月零售銷售數據大幅低於預期，加上新冠Delta變種病毒促使疫情反彈，引發對全球經濟復甦的擔憂，而中國則是因監管引發市場巨震。道瓊斯指數午盤一度下挫500點，終場收黑超過280點，結束連續五個交易日創新高的趨勢。
美聯儲主席鮑威爾表示，經濟復甦尚未完成，目前尚不清楚新冠Delta變種病毒是否會對經濟造成重要影響，市場須要拭目以待。
美國證券交易委員會(SEC)主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)本週初警告説，中概股存在一定風險，他已經要求美國證監會幕僚暫時停止批准中國企業通過借殼在美上市，期盼投資者能得知更多企業結構的訊息。
中國市場監管總局就《禁止網絡不正當競爭行為規定(公開徵求意見稿)公開徵求意見，從禁止公司使用數據的方式，到杜絕虛假產品評論，做出廣泛限制，此消息拖累中概股。
阿富汗政局動盪持續，美軍撤離後，阿富汗迅速淪陷、舉國再次淪入塔利班之手，美國總統拜登因此舉飽受批評，美國參議院外交委員會主席羅伯特·梅嫩德斯(Robert Menendez)表示，將舉行有關拜登政府執行阿富汗撤軍計劃的聽證會。
紐西蘭宣佈全國封鎖3天，中國近期因疫情部分關閉全球第3繁忙貨櫃港。美國上週有佛羅里達州等5個州的確診數創歷史新高，隨著住院人數的增加，美國醫療量能拉響警報。
道瓊斯指數下跌282.12點或0.79%，收35343.28點；納斯達克指數下跌137.58點或0.93%，收14656.18點；標準普爾500指數下跌31.63點或0.71%，收4448.08點；費城半導體指數下跌65.8點或1.98%，收3256.80點。
台股美國存託平憑證(ADR)方面，台積電ADR挫跌3.07%；日月光ADR大跌4.75%；聯電ADR下跌2.81%；中華電信ADR下跌0.24%。
機構盤前分析：
元大龍頭基金研究團隊表示，台股大盤近來震盪幅度較大，主因與台股加權股價指數突破18000點後出現獲利了結賣壓，且A股與港股近期修正幅度較大，促市場資金避險意識提高，全球資金迴流美元資產有關。但從台灣經濟成長率(GDP年增率)、採購經理人指數(PMI)等多項經濟數據來看，台股基本面無憂。
安聯投信台股團隊表示，台股受到美國變種病毒疫情增温，以及部分對交易新制傳言的擔憂等雜音影響，加上盤面上缺乏主流股及追價力道。第二季以來漲幅較為明顯的電子或非電族羣，近期雖在基本面如財報及展望反應正面，但市場部分資金仍認為相關利多已被反映，加上獲利了結與資金調節等考量，近期相關族羣也面臨了整理及回檔的壓力。
重點關注事件：
全球半導體芯片股票都出現震盪，原因出自於摩根士丹利投行所給出的報告觀點。隨着供應趕上需求，增速正接近峯值，大摩的週期指標自2019年以來，首次從“週期中期”轉向“週期後期”。按照歷史來看，這種階段性變化意味着，行業的遠期回報正面臨着挑戰，盈利增長預期可能逆轉，估值收縮和市場倉位調整的可能性攀升。
目前整個芯片領域能分成邏輯芯片、存儲芯片、半導體代工三大類，存儲芯片能簡單氛圍閃存和內存，閃存分為NAND FLASH和NOR FLASH，內存主要是DRAM，而此次在標題中所示，大摩所提到的正是存儲芯片。
用簡單的話來解釋存儲芯片，就是存儲芯片像是家裏的倉庫，而處理器SERVER相當於加工車間。目前國際局勢來看，存儲芯片最強的莫過於韓國企業，而DRAM代工領域，三星和SK海力士兩家巨頭，就佔據全球70%以上的DRAM內存市場，再加上美國的美光企業，三大寡頭壟斷着市場。
大摩在報告中提出觀點，預計下一個週期性低迷的時間點將從2022年一季度開始，DRAM將在2022年基本保持供過於求的情況，並因庫存增加而加劇；近期增長指標有所下降，而需求受到零部件供應的抑制；估值不再具有吸引力，從量化的角度來看，逢低買入不再有意義，因為大摩預計未來會有更好的進場點。
大摩正在調降盈利預測，旨在反映出DRAM狀況的惡化。該機構將海力士降級為“低配”，將美光、南亞科技和華邦從“超配”降級為“中性”，這一調整是處於對DRAM的週期輪動和估值的考量。
個股焦點信息：
羣聯(TW8299)董事長潘健成表示，記憶體市場受影響的是DRAM應用，看好明年Flash需求將成長，控制晶片產能仍不足，預期至少明年上半年前看不到產能鬆動跡象，也已向4家NAND原廠提出盼能取得更多料源，目前仍未獲承諾。他也提出，如果明年NAND市況不好，為什麼供給總容量成長40%會要不到？
無塵室設備龍頭漢唐(TW2404)召開股東會，並全面進行董事改選，已故董座遺孀李惠文為首的市場派拿下5席董事，確定拿下經營權。市場預期，李惠文也將順利出任漢唐董事長。