《科創板日報》（深圳，記者 莫磬箻）訊，持續攀升的，除了光伏產業鏈上公司的股價，還有它們的業績。
2020年光伏行業究竟有多景氣？
1月28日，隆基股份發佈了2020年業績預告，預計2020年實現歸母淨利潤為82億元-86億元，同比增長55.30%-62.88%。公告將業績預增歸因於2020年全球光伏新增裝機需求持續增加，其中國內市場需求增長明顯，單晶市場佔有率快速提升，公司主要產品單晶硅片和組件產銷量同比大幅增長。
同日，光伏概念股上機數控、京運通、安彩高科亦預告其2020年業績大幅增長。
迄今為止，A股已有32只WIND光伏概念股披露2020年度業績預告。其中多達28家光伏上市公司預喜，並普遍提到 “行業景氣度整體較好”“細分市場需求強勁”“新簽訂單增長”。
隨之光伏板塊於近期持續走高。
券商也在近日喊話，“光伏行業平價已來，星辰大海”。那麼2021年光伏行業趨勢將如何？《科創板日報》記者從從產業鏈各環節公司、光伏產投和研究人士多頭展開調研，力求還原產業真實現狀。
2020高景氣：降本、碳中和、技術多因驅動
光伏用業績説話！
1月28日，光伏龍頭隆基股份發佈了2020年業績預告，預計2020年實現歸母淨利潤為82億元-86億元，同比增加55.30%-62.88%。
公告稱，業績預增的主要原因是2020年全球光伏新增裝機需求持續增加，其中國內市場需求增長明顯。報告期內，受益於單晶產品在度電成本方面體現出更高的性價比，單晶市場佔有率快速提升。公司主要產品單晶硅片和組件產銷量同比大幅增長，帶來了營業收入和利潤的穩步增長。
國泰君安據此將隆基股份目標價上調至133.2元，稱公司供貨超出預期能夠增厚利潤、2022年新電池技術提升盈利；中金公司同樣上調公司2021年出貨預期和盈利預測，目標價大幅上調96%至138元，並預計其2021年出貨量將進一步提升。
同樣預增的還有多家光伏細分龍頭。
硅片方面，上機數控預計2020年實現歸母淨利潤5.3億元-5.8億元，同比增加186%-213%。公司將預增歸因於2020年光伏行業仍保持了較好的發展趨勢，市場需求旺盛。而隨着單晶硅產能逐步擴大，公司單晶硅業務銷售收入有大提升。
組件領域，天合光能預計去年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為12.01億元至13.28億元，同比增長87.55%至107.29%。原因是報告期內光伏行業整體景氣度較好，行業市場份額持續向領先企業集聚，並提到海外高毛利地區的光伏組件業務銷售增長顯著，對公司淨利潤的增長做出較大貢獻。
設備方面，陽光電源預計2020年實現歸母淨利潤為18.50億元-20.50億元，同比增長107%-130%；
邁為股份預計2020年實現歸母淨利潤為3.65億元-4.05億元，同比增長47.45%至63.61%；
晶盛機電2020年淨利潤預計約7.97億元-9.56億元，同比增長25%-50%。公司稱是受益於報告期內光伏行業發展持續向好，單晶硅片市場需求大幅增長，國內硅片廠商加大投資擴產，光伏設備訂單量持續增長等因素。
至今，已披露2020年度業績預告的光伏上市公司達到32家，其中28家預計增長或扭虧，多數稱受益於“行業發展持續向好”、“市場需求大幅增長”“在手訂單充足”等因素。
在業內看來， 2020年光伏從產業火到資本市場，有其必然性。
直接原因無疑是度電成本下降。
隆基股份內部人士向《科創板日報》記者介紹稱，“度電成本已較此前下降了90%，非常便宜。以隆基的產品為例，全國光照超過1500小時以上的地方，刨去配套單純從晶硅轉化成本來説能達到1毛錢/度電，甚至是7-8分錢的水平。2019年是平價上網的元年，2020年度電成本進一步下降，才使得光伏成為或被認可作為主力能源有了先決條件。”
其次光伏降本也是一大催化劑。據介紹，近幾年光伏全行業全鏈條不斷迭代技術，成本長期下降趨勢明顯。
“全行業來講，非硅成本都是在下降。隆基的成本控制更好點，其非硅成本每年約有20+%的降幅。“光伏產投人士向記者透露。
隆基股份2019年報對此亦有佐證。據披露，拉晶切片方面，公司在工藝優化提升、能耗控制、細線化應用、薄片化切割、 輔材國產化替代及智能製造等方向均取得進展，產品非硅成本進一步降低，其中拉晶環節平 均單位非硅成本同比下降 25.46%，切片環節平均單位非硅成本同比下降 26.5%。
採訪中“碳中和”這一驅動因素也多被提及。
業內談到，目前全球能源轉型的趨勢必然是能源電力化、電力能源清潔化，而能源變革帶來的市場增量無法估量，光伏行業作為引領者前景廣闊。“該方面的原因也形成了巨大的需求，比如此前業內曾據此預判未來組建出口量將暴增，形成新的增長極。但關鍵還要看政策引導。”業內人士如是稱。
再者是尺寸、技術迭代帶來了功率和轉換效率上的提升，帶來了一定增量。
例如210大尺寸硅片技術在去年大火。隨着硅片尺寸的增加，單片硅片產出的電池功率由原先的6.2W提升至10W；封裝組件的功率也由原來的400W提升至600W+；在系統端可減少支架、逆變器、電纜等成本。
再是N型異質結（HJT）和TopCon電池技術在2020年勢起，本質同樣在於其相比傳統PERC技術電池轉換效率更高。據行業測算，電池轉換效率每提高1個百分點，每瓦系統成本降低5-7個百分點。
2021趨勢不改：一季度訂單已接滿
記者從業內獲悉，2020年全球光伏裝機量預計在120GW左右。
BloombergNE的最新預測顯示，2020年光伏資產引領了能源轉型投資的大幅增長，在這種趨勢下，2021年全球光伏裝機容量可能高達194GW。
談到2021年，業內普遍反饋，高景氣態勢未改，國內增量可觀。
據統計，截至2021年初，我國共有近32萬家光伏相關企業。其中2020年全年新註冊企業達到5.8萬家，同比增長22%。
“目前看到平價（上網）後所帶來的行業欣欣向榮的狀態，無論是硅片還是電池企業都非常踴躍，新進的玩家也越來越多，甚至一些資源型企業都在往光伏行業轉型，2021年這些趨勢仍將延續。當然，這也意味着各家的市場份額爭奪戰在2021年會更充分更激烈。”一家光伏組件龍頭內部人士告訴記者。
另外據瞭解，目前業內訂單普遍飽和。
上述光伏產投人士透露稱，“優質產能都是非常緊俏的狀態。據我瞭解，龍頭公司的情況都比較類似，一季度訂單差不多都接滿了，正在為二季度籌備。”
一家光伏龍頭內部人士向記者表示，“當下市場的供求關係非常火熱。現在公司內部開會都在提優化產線，希望在有限的時間內生產出更多的產品來。同時，像硅片和電池我們現在就是實行三班倒兩班倒在生產，去滿足不斷增長的市場需求。”
產業鏈各環節的趨勢將如何？
方正證券研究此前預判，硅料方面，2021年由於幾無新增產能，需求強勁、供給有限，供需緊平衡格局有望延續，硅料價格有望維持較高水平。硅片領域，一體化企業補齊硅片產能，新進者產能將逐步投放，龍頭盈利韌性強。電池方面，新技術將加速研發，大尺寸非硅成本低，盈利能力強。在組件領域，借力於降本，龍頭集中度將加速提升。
光伏產投人士向記者分析，“設備端廠商，由於更新換代的原因，獲益週期要相對更長一些。處於上游的硅料趨勢則最穩定，目前總體產能緊缺，價格也在走高，並且年底之前有一波囤貨。”
新技術走向：2021年210量產或先行
從行業變革的角度，業內預計2021年總體不會有大的變化，更多是此前被認為代表未來的方向佈局將呈現出量產化趨勢。
“大尺寸技術將會強化加深，今年應是210落地量產的階段，預計將會看到這一局面。”一家光伏龍頭內部人士指出。
據瞭解，2019年8月，中環股份率先發布了對行業顛覆性影響的12英寸超大光伏硅片“夸父”產品（210硅片）和系列標準，使從晶體、晶14片到電池片、組件通量型生產環節效率大幅提升。隨後中環股份提速生產210硅片，據悉去年產能約為22GW以上水平，預計2021年至少將超30GW。
下游的電池片、組件廠商快速跟進，業績今年仍將高速擴產。
組件方面，據瞭解，天合光能2020年210組件產能約為10GW，2021產能規劃至40+GW。東方日升方面在2021年將會有大規模產能擴增，總產能在20-30GW。
電池片方面，通威股份去年公開將投資27億30GW高效太陽能電池及配套項目及24億元年產7.5GW高效晶硅太陽能電池智能工廠項目，均將涉及210大尺寸PERC電池技術路線。據華創證券預估，2020 年業內將約有100GW 大尺寸電池擴產。
據業內介紹，從目前來看，210本身的優勢及競爭力、產業鏈各個環節對210的認可度以及上下游的跟進速度都是超預期的。行業訂單情況也能反映出，直至2021年210的需求也將非常旺盛。
技術路線方面， 華創證券指出，2021 年將開啓P型向 N 型迭代的趨勢， 邁向更高效率台階，以 TOPCon、 HJT 為代表的 N 型技術路線陸續取得突破，產業化進程有望提速。
其中，TOPCon 與現有產線兼容性高，相比 PERC 效率提升 1~1.5pct 左右，可延展現有資產生命力，預計 2021 年 PERC向TOPCon 升級的趨勢將更加明顯。此外，HJT 產業化亦在穩步推進， 東方日升、通威、阿特斯、安徽華晟、愛康等佈局的 HJT 項目有望在今年陸續落地並跑出結果。不過業內普遍認為，HJT真正打開商業化可能還需要2-3年。
另外，近日 BIPV技術（光伏建築一體化）也備受市場關注，即將太陽能發電（光伏）產品集成到建築上。方正證券研究指出，BIPV兼具發電、 建材、 投資功能， 潛在空間廣闊，預計我國2025年BIPV市場規模將達583.1億。
一家光伏龍頭企業內部人士告訴記者，“BIPV可以理解成是現在工商業屋頂後面的延展，在建築物外牆幕牆實現發電，這就擴展了光伏的應用場景，是一個比較好的增長級，也是相對受認可的趨勢和風口。”