宏微科技：2月22日組織現場參觀活動，東方財富、浦銀國際證券有限公司等多家機構參與

2023年3月8日宏微科技（688711）發佈公告稱公司於2023年2月22日組織現場參觀活動，東方財富劉琦、浦銀國際證券有限公司沈岱、華泰資產管理有限公司劉建義 嚴勖、東吳證券股份有限公司李璐彤、民生證券宋曉東 童秋濤、果實資本吳浩、國金證券劉文清參與。

具體內容如下：

問：2022年營收及未來營收預測

答：受益於光伏、電動汽車需求飽滿，營收逐季度增長，2022年公司首次發行募集資金建設項目順利推進，整體產能規模不斷擴大，預計將在2023年完成首次募集資金對應項目建設任務，2023年可轉債對應項目也將完成項目竣工並根據訂單需求投入設備，保障訂單交付。

預計2023年公司將繼續在光伏、電動汽車領域加大資本和研發開支，實現該領域銷售規模佔比超過60-70%。

問：請公司目前可轉債發行情況？

答：公司已經收到上交所問詢，正在按照流程整理復材料，具體進展可以關注公司後續發佈的公告。

問：請公司2023年主要的增長點？

答：公司繼續發揮公司產品競爭能力，提高在光伏、電動汽車領域佔有率，加快開發第三代半導體器件產品，同時公司也將加快新建產能建設，實現訂單交付任務。

問：與同行業比，毛利率低的原因

答：公司目前處於爬坡階段，規模化效應不明顯，產線搭建產生的過程費用較高等都可能導致毛利的降低，但公司未來努力進行產品結構的調整，新增國產化設備，提升產能自動化生產效率，實現毛利的提升。

問：公司產品在汽車IGBT端的進展

答：2023年，公司陸續開發了幾款新的產品，其中通用品對標國際化優質產品，定製化產品已在2021年開發國內最大應用類產品。

問：宏微的未來發展規劃

答：目前宏微已進入高速發展的階段，仍舊需要以工控作為基本盤，同時要在新能源發電和電動汽車領域抓住機遇，公司趕上了新能源旺盛和國產替代的好時機，要加快國產替代，適應市場需求，實現高速發展。另外，公司還要始終聚焦技術、人才、品牌、資本，時刻了解客户的需求，解決客户痛點，針對性提出解決方案，從產品、技術、人才方面都做好儲備，從而迎接未來幾年的高速增長。

問：公司未來對SIC的整體佈局以及放量節奏如何？

答：公司未來規劃中碳化硅佔據非常重要的地位，但SiC產品的驗證與產能釋放都需要一定時間，公司的SiC產品仍在按計劃持續推進中。

2022年幾款SiC混合模塊已批量出貨。自產的SIC SBD單管也在2022年年末有樣品在客户端測試；SIC MOS也在流片中。

問：2023年下游領域發展目標？

答：未來，公司將聚焦主營業務方向、着眼於中長期業務發展需求，在當下節能減排需求和長期碳中和戰略目標的牽引下，在重點應用領域（如電動汽車、光伏）、重點客户、新市場積極佈局新產品開發，通過市場調研、技術開發、應用研究、與下游應用客户協同合作，持續不斷地推出經濟效益好、市場競爭力強、技術含量高、創新性強的功率半導體器件產品。在電動汽車應用領域，公司將聚焦併發力電動汽車電控用功率半導體器件市場，為純電動、混合動力汽車客户提供電機控制器用全功率段的車規級IGBT模塊。

問：公司產品在汽車IGBT端的進展

答：2023年，公司陸續開發了幾款新的產品，其中通用品對標國際化優質產品，定製化產品已在2021年開發國內最大應用類產品。

問：關於公司IPO一期產線的達產情況

答：公司前次募投項目的廠房工程已於2021年12月竣工並投入使用，目前已有兩條產線投入生產。目前該項目功率半導體模塊產能合計約為15萬塊/月，並已順利實現產品銷售。公司正在按照項目規劃，進行其他產線的建設及設備採購，預計可在2023年12月31日前如期完成全部產線建設並投產。

問：關於下游客户光伏、汽車電子的景氣度如何？

答：國家在新能源汽車補貼方面的減弱，一定程度上會影響到新能源汽車的銷量，但影響不會太大，短期供應緊張的狀況仍會持續一段時間，但公司整體營收還是會增長。另外節能減排的大環境以及國產化替代的急迫性，都會進一步影響供需結構，公司也會適時根據客户需求進行調整，儘量滿足市場需求，實現可持續發展。

2023年我們將持續高速增長。預估2023年第一季度營收環比略增。未來公司將繼續在光伏、電動汽車領域加大資本和研發開支，實現更多的營收。

宏微科技（688711）主營業務：從事IGBT、FRED為主的功率半導體芯片、單管、模塊和電源模組的設計、研發、生產和銷售

宏微科技2022三季報顯示，公司主營收入6.15億元，同比上升66.18%；歸母淨利潤6125.08萬元，同比上升31.53%；扣非淨利潤4858.29萬元，同比上升41.86%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入2.82億元，同比上升108.01%；單季度歸母淨利潤2900.81萬元，同比上升96.26%；單季度扣非淨利潤2218.37萬元，同比上升91.35%；負債率39.92%，投資收益379.76萬元，財務費用384.52萬元，毛利率21.77%。

該股最近90天內共有9家機構給出評級，買入評級8家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為119.12。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入5771.4萬，融資餘額增加；融券淨流出5527.66萬，融券餘額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，宏微科技（688711）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力一般，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、經營現金流/利潤率。該股好公司指標2星，好價格指標1星，綜合指標1.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）

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