今天我們要聊到的這家公司，是光伏概念第一股：隆基股份。所屬電氣設備行業，主要經營的是光伏產業鏈業務：單晶硅棒、硅片、電池和組件的研發、生產和銷售，以及光伏電站投資開發業務等。其中，太陽能組件佔比總營收的60%、硅片佔比總營收的 34%、電站等佔比總營收的6%，妥妥的是一家光伏企業。
這家公司，自2012年上市以來，二級市場的股票價格像是坐“火箭”一般，至今直線翻漲了36倍，最近二年也沒閒着，股價硬生生的漲了近7倍的幅度。這樣的瘋漲，不管是散户投資者羨慕，就連專業機構也歎為觀止。那麼，這家公司到底幹了什麼，為何如此牛氣沖天呢？短短2年的時間從市值340億，暴增至2840億，市值能上5000億嗎？我們就來一探究竟！
隨着細分行業產業鏈的穩定性加強，原來“光伏泡沫”的身影也是逐漸遠去，未來五年可再生能源比例或進一步提高，至2025年國內有望非石化能源比例將達到18%的水平，這樣來看，光伏+風電每年新增裝機規模或將達到100GW。作為光伏第一股的隆基股份，有望深度受益格局的優化。
一方面是細分行業的發展趨勢再次彰顯，另一方面是公司主營產品的量價齊升，豐厚公司利潤。受硅料供應緊張的影響，公司硅片報價持續上漲，短期上漲幅度達23%。當然，硅片報價的上升，公司銷量並沒有受到影響，反而銷量增加，上半年外銷硅片24.69億片，同比增長14.94%；外銷組件6.58GW，同比增長106.04%。銷量增加，產能也在提升，上半年公司單晶硅片產量約44億片，同比增長54.14%，不斷加速佈局產能以及新廠區的投產。公司優化發展的同時，還積極調整產品結構和銷售區域，持續推進全球營銷體系建設及本地化運營管理。上半年公司主營產品的量價齊升，成為主要的看點。
公司半年度的業績呈現，也是十分亮眼，實現營業收入201.41億元，同比增長42.73%，淨利潤41.16億元，同比增長104.83%。雖然，較一季度時的同比增速有所下降，一季度時營收同比增長50.6%、淨利潤同比增長204.92%，但二季度的表現仍舊是可圈可點，增長的趨勢也是能保持下來的。
從現在市場對公司2020年的業績預測看，可謂樂觀，年度預測淨利潤同比增長均在50%以上，一些樂觀的預測在60%以上。可見，對於今年公司的業績確定性，市場還是肯定的。對2021年、2022年的業績預測，雖然有所不同，但也算不錯，大多預測分別在25%、15%左右。
作為光伏第一股，近二年的市值提升可謂是突飛猛進。當然，市值暴增的背後，也少不了業績的穩定成長。公司，2008-2019年間的業績，可謂是十分十分不錯，營業收入同比增長率方面，雖然在2012年時出現過-15.35%的負增長，但其他年份均保持雙位數的業績增長，並且多數年保持着高於30%以上的增長！同期，淨利潤同比增長率方面也是十分給力，雖然在2011-2012年、2018年間出現過大幅負增長，但其他年份多數年保持着100%以上的增長！
業績方面不錯，淨資產收益率方面自然也是不錯，多數年在15%以上的水平。雖然，公司負債率水平較高，近些年在50%左右，但公司毛利率水平也是在逐漸提升。整體來看歷年財報方面，除了個別年份不佳以外，其他年份均能保持着高速增長。
估值分析：以2020年的基本情況參照現在隆基股份的股票價格計算，估值約為35.7倍。近些年，公司估值的平均波動區間在21.6倍-67倍，當然，這個估值波動區間高低差距是比較大的。從公司的基本情況來看，正常30倍的估值，算是比較合理。還有第一點，未來二年公司的業績或存在明顯降低，對應的估值或也存在下移，這也是需要注意的。正常估值大致在20倍-30倍區間，算是合理。
對應2021年、2022年的情況計算估值，分別約為28.6倍、24.8倍，還算是合理區間。
總的來説，作為光伏第一股的隆基股份，近二年股價突飛猛進，業績也是猛增，產品更是有着量價齊升作為基礎。今年半年度的業績呈現仍舊不錯，保持着高速增長，對應年度的業績確定性也是十分高。雖然估值方面高於30倍，但對應近三年的情況，也算是合理。
好了，關於隆基股份我們就點評分析到這裏了，本文不存在任何推薦，所聊到的股票不構成任何推薦，股市有風險，投資需謹慎！
看完點贊，股票長紅！