券商晨會精華：流動性擔憂暫緩“紅五月”可期

昨日指數午後小幅回升，創業板指跌近2.5%，個股漲多跌少，漲幅超9%個股逾80家，市場表現尚可。整體看，市場延續分化，仍以結構性行情為主。截至收盤，滬指跌0.16%，深成指跌1.58%，業板指跌2.48%。滬股通淨流入5.83億，深股通淨流出3.99億。

隔夜美股三大指數集體收漲，道指漲0.93%再創歷史新高，納指漲0.37%，標普500指數漲0.82%。

今日券商晨會上，國盛證券認為，四月底政治局會議提出的政策“不急轉彎”、重調結構的温和表態符合預期，在一定程度上緩解了市場對流動性進一步收緊的擔憂，利於節後市場做多情緒的持續修復。

山西證券表示，市場整體中期向上的趨勢未變，擁有較高景氣度的週期和消費題材或將繼續輪動。

對於投資機會，平安證券表示，自2020年1月24日起，發改委、工信部聯合印發《關於完善鋼鐵產能置換和項目備案工作的通知》，短期來看，新版產能置換辦法將進一步壓減鋼鐵產能，鞏固鋼鐵行業化解過剩產能和供給側結構性改革成果；中長期來看，對行業低碳發展、促進企業兼併重組等行業高質量發展議題產生重要支撐和引領作用。鋼鐵龍頭企業有望在行業高質量發展過程中受益更多。

國盛證券：流動性擔憂暫緩 “紅五月”可期

國盛證券認為，四月底政治局會議提出的政策“不急轉彎”、重調結構的温和表態符合預期，在一定程度上緩解了市場對流動性進一步收緊的擔憂，利於節後市場做多情緒的持續修復。待蓄勢整理結束，如量能跟進有力，指數仍有望繼續上攻，“紅五月”可期。而在通脹預期之下，近期多種大宗商品期貨不斷創出階段新高，或助推產品漲價疊加業績預增的相關概念成為市場的新主線，可重點關注其持續性。

山西證券：市場整體中期向上的趨勢未變

山西證券研報認為，從技術分析角度來看，創業板短期或有調整。宏觀層面經濟數據與微觀層面上市公司財報數據均顯示出當前經濟仍在延續增長態勢，市場整體中期向上的趨勢未變。政策方面，政治局會議對中國經濟復甦做出了判斷：中國復甦的基礎並不牢固，預期5月仍將維持流動性相對寬鬆。未來整體宏觀環境邊際變化不大，市場震盪行情持續，擁有較高景氣度的週期和消費題材或將繼續輪動。

平安證券：新版產能置換辦法將進一步壓減鋼鐵產能

平安證券最新研報指出，自2020年1月24日起，發改委、工信部聯合印發《關於完善鋼鐵產能置換和項目備案工作的通知》要求暫停鋼鐵產能置換和項目備案並開展現有鋼鐵產能置換項目自查到本次重新實施新版鋼鐵產能辦法，國家有關部門針對鋼鐵產能置換辦法進行了較長時間的修改和徵求意見，新版產能置換辦法相比舊版更加完善，政策導向也更為明確。短期來看，新版產能置換辦法將進一步壓減鋼鐵產能，鞏固鋼鐵行業化解過剩產能和供給側結構性改革成果；中長期來看，對行業低碳發展、促進企業兼併重組等行業高質量發展議題產生重要支撐和引領作用。鋼鐵龍頭企業有望在行業高質量發展過程中受益更多，推薦寶鋼股份和中信特鋼。