財聯社2月25日訊，在年初市場的躁動行情中，公募基金也正在風險控制的基礎上尋找估值合理的賽道。昨日，興全趨勢投資的管理人董承非在電話會議中分享了其最新的資產配置思路，其稱，正在根據市場做積極的調整，所管理資產的前十大重倉股會發生比較劇烈的變化，並在不停加倉地產。
董承非稱，無論從PE還是PB角度，目前最優質的地產龍頭估值水平均在較低位置，包括分紅方面表現也高過配置思路詳盡的銀行板塊。華西證券由子沛也持相似觀點，其認為，相對白酒板塊動輒7、80倍估值，地產股總體估值僅6、7倍，這個估值分化的行情在歷史上來講也是最極端的，今天地產股大漲行情反映的就是抱團股崩塌之後，資金開始轉向低估值板塊轉化的策略。
中信證券近日發佈的研報中也表示了相同的觀點，認為地產板塊低估值，高股息率，具備吸引力。
今日早盤中，房地產股全線走強，萬科A拉昇封板，成交額近46億元。榮安地產、嘉凱城、金科股份等十餘股漲停。與此同時，港股地產股也紛紛走強，萬科企業漲超7%，融創中國漲6.8%，華潤置地漲5.8%，碧桂園漲3.6%，中國恆大漲2.5%。
細觀中信地產團隊觀點，其稱公募基金對地產股的配置處於嚴重偏低的狀態，到2020年底，公募基金配置地產股的比例僅為1.77%（低配0.99%），倉位有提升的空間。
由於2020年的房地產調控政策變化，2020年一些企業可能主動大量提取跌價準備，潛在利潤率見底，藍籌盈利料走穩。中信觀點表示，2021年一季度可能是資本市場未來三年內最後一次系統性下調地產公司盈利預測。藍籌地產公司是兼具一定成長性和短期業績穩定性的選擇。
2021年以來，各地房地產調控持續推進，據自然資源部最新的《2021年住宅用地供應分類調控相關工作》要求，重點城市將施行住宅用地供應“兩集中”新規，即集中發佈出讓公告、集中組織出讓活動，並全年將分3批次集中統一發布住宅用地的招拍掛公告並實施招拍掛出讓活動。目前青島、天津、鄭州等地已經發布相應通知。
中信證券稱其為供給側改革的最後一塊制度拼圖。多地土地集中分批次出讓，有利於避免地產企業過度競爭，穩定企業資金運用預期。一旦實行次數限制，集中出讓的招拍掛規則，增加土地市場透明度，則更有利於形成市場有序、穩定的競爭格局，減少“地王”出現的頻次，穩定優秀企業的盈利水平，推進優勝劣汰。
由子沛認為，整個長效機制建立起來後，房地產市場波動性將會減小，穩定性會加強，對於地產股的估值其實也是有非常大的一個促進作用的。