編者按：
隨着國際油價持續創近年來新高，A股市場上油服板塊掀起漲停潮。機構認為，國內非常規油氣開發力度有望延續，看好此輪油氣上行週期下國內產業鏈公司的發展前景。
油服板塊掀起漲停潮
2月7日，油服板塊上演漲停潮，截至收盤板塊漲幅約6.50%，板塊中潛能恆信(300191)收漲超12%，中海油服(601808)、中曼石油(603619)、中油工程(600339)、貝肯能源(002828)、洲際油氣(600759)、淮油股份等漲停。
消息面上，據行情數據顯示，春節期間WTI原油大漲5.5%，自2014年以來首次突破90美元，主力合約上週五盤中一度達到93.17美元，結算價92.31美元。
對於大漲原因，分析認為一方面是因為隨着暴風雪席捲美國東北部地區，投資者愈發擔心持續的寒冷天氣可能會影響德克薩斯州的油氣供應，增加用作取暖燃料的能源產品需求，從而加劇全球原油市場的緊張局面。
另一方面，日前以沙特和俄羅斯為首的OPEC+召開月度產油政策會議，視頻會議僅用16分鐘達成共識，堅持原定計劃在3月增產40萬桶/日。但市場對於OPEC+的增產能力持高度懷疑態度。
根據國際能源署的數據，12月份OPEC+國家的產量僅增加了25萬桶/日，即既定目標的63%。IEA將大部分短缺歸因於尼日利亞和俄羅斯的供應減少，這些供應低於其每月配額。
民生證券表示，2022年全球原油市場供需將維持緊平衡：(1)供給端：閒置產能有限，供給增量不及預期。(2)需求端：疫情影響得到有效控制，需求有望超疫情前水平。據OPEC在2022年1月份月報中預期，2022年全球原油需求量有望達到100.79百萬桶/天，超過2019年100.10百萬桶的需求量。綜上所述，民生證券認為，2022年全年來看，全球原油供需基本面有望繼續維持緊平衡，進而繼續帶動原油價格震盪上行。
行業有望進入新擴張週期
隨着國際油價持續創近年來新高，油氣資本開支也成為市場的焦點。
東方證券指出，從上游資本開支看，近期中海油公佈2022經營策略和發展計劃，2022年資本支出預算總額900億元-1000億元，繼續高於疫情前水平。
德邦證券表示，油氣投資的恢復一般滯後於油價一年時間，近期油氣投資已開始顯著提升。此外，過去兩年油氣行業資本開支少，行業供給逐步收縮。隨着經濟的逐步復甦，全球需求主導下，行業有望進入新的擴張週期。
同時，天風證券預計2022年全球上游勘探開發資本支出總量較2021年相比增加24%，2022年全球上游海上勘探開發資本支出總量較2021年相比增加15%。美國頁岩油受益2021年利潤和現金流良好，2022年亦有望明顯增加資本開支。2022將是油氣資本開支反彈大年。
申港證券指出，國營油服企業分工較為明確，中海油服、石化油服主要提供物探、鑽完井服務、測路徑服務、油氣生產服務等勘探、開採階段的服務，而海油工程、石化機械主要提供油氣設備。民營油服企業服務內容較為分散，而海外企業像斯倫貝謝、哈里伯頓、貝克休斯提供的服務較為全面。
安爵資產董事長劉巖認為，上游的油氣資源板塊以及具有油氣資產的民營企業，將首先從這輪油價的持續上漲中顯著受益。而如果油價上漲後“三桶油”加大了資本開支，油服設備企業必然受益。從歷史經驗看，A股油服板塊個股喜歡跟着油價漲，股價表現將更為活躍。
油服板塊迎來佈局機會
中信證券稱，在強調能源安全的基調下，國內非常規油氣開採有望成為增儲上產主力軍，帶動油服與設備需求。同時，海外從疫情中逐步恢復，油氣景氣週期上行，以電驅和渦輪為代表的新型壓裂設備則憑藉突出的性價比，有望在國內與海外實現技術升級共振。
展望2022年，中信證券指出國內非常規油氣開發力度有望延續，看好此輪油氣上行週期下國內產業鏈公司的發展前景，重點推薦傑瑞股份(002353)、中海油服、海油工程，建議關注迪威爾、惠博普、通源石油(300164)、博邁科(603727)。
天風證券回顧上一輪油價週期油價與油服板塊股價之間的聯繫，指出從2018年初油價從65美金左右上漲到2018年10月份85見頂回落，但是油服股的股價卻未止步於此。2019年，油價中樞維持在64美金中樞水平，走勢比較平穩。但是油服標的股價2019年全年表現亮眼，從年初到年底，中海油服和傑瑞股份漲幅分別達到126%和148%。
天風證券指出，截至目前布油價格已經接近90美金高位，超出上一輪2018年10月份的高點。該券商判斷，油價有可能在一季度衝高後，二季度或下半年有所回落，全年中樞或在70-80美金之間。類似2019年，油價對資本開支和油服的滯後影響，有望支撐2022年油服行業景氣持續改善。關注油服板塊的交易性機會，關注中海油服、海油工程、傑瑞股份。
中泰證券指出，當前油價庫存已低於過去五年同期庫存區間，極低庫存下供應端的擾動將使油價的彈性更加明顯。此外，美聯儲主席鮑威爾在2022年首次議息會議後的表示上調利率的空間很大，不排除未來幾次貨幣政策例會都會決定加息的可能，美聯儲未來加速加息支持美元，或在中期給油價帶來一定壓力。建議關注：原油價格站上新高，全球資本開支回暖，油服行業龍頭中海油服充分受益;油價上行帶動化工品價格增擴，其中民營大煉化榮盛石化、恆力石化、東方盛虹、恆逸石化充分受益;而以PTA-滌綸長絲為代表的相關產業鏈有望迎來成本-需求雙重推動：桐昆股份、新鳳鳴。
掘金點
中海油服(601808)
日前，中海油服預計2021年度實現的按照中國會計準則計算的歸屬淨利潤與上年同期相比，減少23.5億元到24.7億元，同比減少87%到91%。
中海油服表示，在全球新型冠狀病毒肺炎疫情持續、國際油氣行業波動以及能源行業加速轉型的多重因素影響下，國際石油公司對於油氣勘探開發投入依然保持審慎，國際油田服務市場供大於求的狀態改善有限，國際油田服務競爭依舊激烈，公司部分大型裝備的作業價格和使用率處於低位，出現減值跡象，預計2021年計提固定資產減值損失約20.1億元。
中海油服是全球最具規模的油田服務供應商之一，擁有完整的服務鏈條和強大的石油服務裝備羣。光大證券研究員趙乃迪發佈了對中海油服的研報《2021年業績預減公告點評：資產減值拖累業績，增儲上產助力長遠發展》，該研報對中海油服給出“買入”評級。研報預計2021-2023年公司歸母淨利潤分別為2.95(下調88%)/28.02/32.73億元，摺合EPS分別為0.06/0.59/0.69元/股。2022年原油供需格局良好，油價有望維持高位，油服行業景氣有望維持。“增儲上產”政策持續推進，公司資本開支持續增長，持續看好公司未來發展前景，因此維持“買入”評級。
潛能恆信(300191)
潛能恆信近日發佈2021年度業績預告，預計業績同向上升。報告期內歸屬於上市公司股東的淨利潤3,000萬元–3,800萬元，比上年同期增長186.16%-262.47%。
公司本年度業績預計同向上升，主要原因為：報告期內，在新冠疫情緩解和原油價格復甦的雙重利好影響下，公司抓住有利時機加大準噶爾盆地九1至九5區塊評價和開發、生產工作，積極推進提質增效專項行動，突出產效益油，圓滿完成各項生產經營指標，油氣開採業務收入增加、毛利增長、利潤總額增加;預計2021年1-12月非經常性損益對淨利潤的影響金額約為25萬元。
資料顯示，潛能恆信傳統油氣技術服務業務與自有油氣區塊勘探開發工作緊密結合，統籌規劃統一調配，實現技術、設備、人員高效運轉和利用。《投資快報》記者瞭解到，潛能恆信已具備了提供勘探開發一體化高端油氣勘探開發工程技術服務能力，擁有多個專利及軟件著作權，為公司勘探開發油氣產業鏈全面發展提供技術保障，已逐步形成了基於高成功率獨特找油技術的完整油氣勘探開發技術服務板塊，差異化油氣勘探開發生產板塊以及正逐步創建中的油氣人工智能三大板塊。
榮盛石化(002493)
榮盛石化近日發佈2021年度業績預告，預計業績同向上升。報告期內歸屬於上市公司股東的淨利潤1,250,000萬元-1,330,000萬元，比上年同期增長71.03%-81.98%;基本每股收益1.23元/股-1.31元/股。
石化產業作為國民經濟的重要支柱產業，為製造強國提供着重要支撐和保障。報告期內，公司依託特大型“少油多化”煉化一體化裝置，優化能源利用，降低單位產品排放，實現綠色低碳發展。控股子公司浙江石油化工有限公司“4,000萬噸煉化一體化項目”投入運行後，各裝置生產進展順利，開工負荷穩步提升，報告期內效益釋放明顯。
資料顯示，榮盛石化主營業務包括各類化工品、油品、化纖產品的研發、生產和銷售，產品種類豐富，規格齊全，主要包括烯烴及其下游、芳烴及其下游、汽油、柴油、煤油、精對苯二甲酸(PTA)、聚酯(PET)切片、聚酯(PET)瓶片、滌綸預取向絲(POY)、滌綸全牽引絲(FDY)和滌綸加彈絲(DTY)等三十多類產品，是國內首家擁有“原油—芳烴(PX)、烯烴—PTA、MEG—聚酯—紡絲、薄膜、瓶片”一體化產業鏈的上市公司。