2022年2月7日秦川物聯（688528）發佈公告稱：信達證券劉卓於2022年1月19日調研我司。
本次調研主要內容：
問：公司經營近況和中長期發展規劃?
答：您好！公司近期經營情況一切正常，中長期發展規劃暫未變化。首先，公司將在現有業務的基礎上，基於在智能燃氣表方面的技術積累，向智慧燃氣領域進行縱向深化，保持研發的高投入和技術優勢，不斷加強在計量技術方面的研發和產品創新，充分發揮在物聯網智能燃氣表上的先發優勢。同時，發力智能水錶、超聲波流量計等產品。其次，在智慧化服務方面，不斷完善和優化智慧能源服務體系，為公用事業提供從智能終端到軟件系統平台及雲服務的整體解決方案。再次，加強市場營銷，積極開拓燃氣表市場、流量計市場及智能水錶市場。同時，公司向智能水錶和智能熱能表等行業拓展，建立智慧水務體系、智慧供熱體系，與智慧燃氣體系融合形成智慧公用事業服務體系，實現城市公用事業的智慧化管理和服務。
問：市場對智能燃氣表的需求主要是哪些方面?
答：（1）天然氣消費量上升：根據BP世界能源統計年鑑數據，2019年天然氣消費增長1,950億立方米，增速達5.3%，為1984年來最快增速之一，其中我國天然氣消費增長430億立方米，增量居全球第二。根據國家能源局石油天然氣司、國務院發展研究中心資源與環境政策研究所及國土資源部聯合發佈的《中國天然氣發展報告（2018）》，預計到2020年、2030年、2050年天然氣在一次能源消費結構中佔比將分別提升到10%、14%和15%左右，市場空間持續增長。（2）新增住宅：隨着國家保障性租賃住房等調控政策的實施，單套房屋平均面積將會下降，在住宅竣工面積相對穩定的情況下，住宅竣工套數有望增加。隨着城鎮化的進一步推進，存量住宅套數將進一步增加。新增住宅為燃氣表需求的重要來源。（3）存量表替換：根據國家計量檢定規程JJG577-2012《膜式燃氣表》規定，以天然氣為介質的燃氣表使用期限一般不超過10年，以人工燃氣、液化石油氣等為介質的燃氣表使用期限一般不超過6年，需週期性地強制更新替換。行業未來燃氣表的存量替換空間大。
問：智能燃氣表市場需求增速?
答：智能燃氣表的市場需求與天然氣消費量、燃氣表存量替換以及智能燃氣表的滲透率等因素密切相關，未來的發展驅動力和增速主要還是受氣化率、存量替換、房地產行業新增需求等幾方因素影響。
問：公司產品主要優勢?
答：（1）計量準確：運用機械計量精度控制技術，使燃氣表機芯運行系統往復運動的週期性壓力波動降至最低程度，實現計量誤差曲線可控，達到歐盟儀器指令MID所規定的1.5級表的要求。（2）閥控可靠：公司通過“閥門自動卸載和解鎖技術”、“多級齒輪減速箱減速增力技術”、“增力密封技術”、“低泄漏的閥門啓閉技術”等技術開發出雙向無堵轉齒輪傳動的燃氣表專用機電閥，實現了開關閥穩定可靠。（3）成本優勢：公司燃氣表的核心零部件及整機均自主設計和自主生產，從零部件的原材料採購開始即進行嚴格的品控，通過採購高品質材料、精益生產，使得燃氣表零部件特性滿足產品設計要求，保證產品的質量同時降低了智能燃氣表的整體生產成本。
秦川物聯主營業務：從事智能燃氣表的研發、製造、銷售和服務
秦川物聯2021三季報顯示，公司主營收入2.27億元，同比上升7.92%；歸母淨利潤2133.76萬元，同比下降37.67%；扣非淨利潤1714.36萬元，同比下降48.01%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入7388.35萬元，同比下降2.04%；單季度歸母淨利潤447.18萬元，同比下降35.16%；單季度扣非淨利潤310.25萬元，同比下降51.48%；負債率23.03%，投資收益138.04萬元，財務費用-238.18萬元，毛利率36.27%。
該股最近90天內無機構評級。近3個月融資淨流入368.28萬，融資餘額增加；融券淨流出244.82萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，秦川物聯（688528）好公司評級為2星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
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