因運輸和物流類公司近期的業績表現亮眼，摩根大通對其下半年的業績表現更加有信心。該行表示，自5月以來，此類股票一直落後於大盤和工業板塊，原因是市場擔心會出現見頂週期，以及不確定幾乎創紀錄的運價能否持續。
但是與鐵路運輸業務相關的企業已經找到了立足點，摩根大通認為，因為通貨膨脹加上定價能力提升將成為更有價值的屬性。
摩根大通曾在5月中旬對幾隻股票的評級進行了提升，比如提升聯合包裹(UPS.US)評級的原因主要是聯合包裹擁有強大的定價能力和多種運輸渠道，並進行了新一輪價值50億美元的股票回購。
至於對該類行業的信心，該行預計，隨着市場期待行業能繼續利用接近創紀錄的運費獲取盈利，市場對該行業的情緒將保持喜憂參半：“一些投資者在2021下半年仍處於觀望狀態，並傾向於避開股價上漲到高峯時可能出現的估值調整。”該公司表示。
摩根大通認為鐵路、公路和航空等多運輸渠道的貨運公司仍然是備受青睞的“通脹+定價”的受益者，尤其是鐵路運輸。而XPO(XPO.US)，以及它的分拆子公司GXO(GXO.US)，這兩大物流巨頭擁有的護城河能夠為投資者帶來較高的收益。
摩根大通目前最看好鐵路運輸相關公司，該行表示由於航空運輸受疫情影響嚴重，港口擁堵，在其他運輸途徑遇到阻力時，鐵路運輸表現更加出色。
該行表示，自從5月中旬將這些股票列入“逢低買入”名單以來，該行對這些股票的態度一直在升温。比如主營鐵路運輸的諾福克南部(NSC.US)評級已提升至“增持”。
摩根大通補充表示，高頻數據並未顯示未來的物流及運輸消費會放緩，而勞動力短缺對每個公司的打擊並不相同，其中對貨運卡車打擊最大，貨車載貨率週期呈現出明顯的減速跡象，比如JB Hunt運輸服務 (JBHT.US)，摩根大通認為其估值已高於歷史溢價水平。至於新的基礎設施建設法案，該行認為對物流和運輸業來説也許會成為強有力的催化劑，但具體效益還有待觀察。
文章來源:樂居財經