行業觀察｜有機硅行情反轉概率幾何？業內：當前價格健康，有望持續到年末

財聯社（杭州，記者 羅禕辰）訊，6月29日，有機硅板塊繼續強勢上行。行情能否貫穿全年？是否有反轉可能？上述問題成為市場關注焦點。

財聯社記者多方瞭解到，業內普遍看好下半年行情，認為當前有機硅價格相對健康，持續性較強，行情很難發生反轉。至於潛在利空因素，主要集中在新增產能，但考慮釋放多集中在2021年Q4季度，預計明年才會對市場產生明顯影響。

百川盈孚分析師龔思敏和全球有機網CEO葉程飛都表示，27000元/噸-30000元/噸的單體價格屬於上下游都能接受的範圍，大幅上漲或下跌的概率都不大。另一行業人士也指出，經過去年Q4的暴漲後，下游對當前價格接受度比較高。

漲價原因：供需都有支撐

財聯社記者注意到，今年有機硅行業景氣度超過了此前市場普遍預期。2020年末，主流觀點認為2021年為產能投放大年，預計會對價格形成明顯衝擊。在此預期下，2020年12月，單體價格一度跌至約2萬元/噸。但春節後，需求端明顯回暖，支撐單體價格再度上行至3萬元/噸左右。

對於行情超預期的原因，卓創資訊分析師張瑩瑩指出，今年有機硅單體產能同比增幅30.64%，創近十年產能增速新高。但受突發事件及不可抗力因素影響下，部分單體裝置開工不及預期，對沖了新增產能釋放的壓力。

龔思敏認為需求端的增長對價格的支撐力更強，傳統新增產能衝擊價格的邏輯在今年表現得並不明顯。她告訴財聯社記者，合盛硅業（603260.SH）新疆石河子40萬噸單體產能在今年Q2就投入了市場，但對價格衝擊並不明顯，整體看，需求端增長還是非常可觀，出口數據也能佐證。

前述行業人士也持類似觀點，他認為市場對新增產能消化得很好，同時國外產能在收縮，再加上後疫情時代帶來的需求轉移、新應用領域的不斷湧現、進口替代等多重因素，共同形成了目前的局面。對於下游新應用爆發，龔思敏提到疫情期間在歐美非常流行的硅膠玩具“滅鼠先鋒”。財聯社記者也瞭解到，有紙廠在研究將硅油添加到紙吸管中，以此提升防水性。

潛在利空：新增70萬噸產能

對於下半年潛在利空因素，兩位分析師都認為產能增加是重點。

短期來看，7月份，合盛硅業新疆石河子項目復產可能會對市場造成一定影響。“但考慮到這個項目早在Q1已經投產，復產的影響應該相對有限。”龔思敏指出。6月29日，財聯社記者以投資者身份致電合盛硅業，相關人士稱，難以判斷後市行情，暫時沒看到反轉跡象，但目前行業一致看多的情緒較濃，提醒投資者注意。

真正考驗來自Q4可能集中釋放的70萬噸產能。張瑩瑩表示，隨着新面孔的進入，國內生產商將由11家轉變為13家，原有供應體系將受到衝擊。若順利投產，四季度供應端及需求端易形成錯配，屆時競價出貨或在所難免。龔思敏則認為，考慮到新增產能集中在四季度投放，對市場的影響可能要到明年一季度才會顯現。

國信證券認為，與去年四季度的有機硅行情不同，本次有機硅漲價是建立在傳統需求旺季支撐下、全球經濟復甦逐漸明朗化及國內供應趨緊的大背景下，因此本輪有機硅漲價行情持續時間或將超預期，產品價格維持高盈利狀態或將維持較長時間。