年報季來臨，私募持倉情況逐漸顯山露水。從已披露年報來看，目前化工行業成為持倉熱門。公募基金2020年四季報也顯示，重倉持有化工股佔全部A股的比例也有所提升。
由此可見，公私募曾在2020年四季度“槍口一致”瞄準化工行業。但值得注意的是，儘管2021年初化工板塊漲勢喜人，但在春節後卻“翻臉”出現大幅調整，最近又在反彈行情中全線爆發，行情的一波三折也讓投資者充滿疑問：化工行業還能走多遠？
化工暫居私募重倉股榜首
私募排排網數據顯示，截至3月16日，私募重倉股達148只，分佈在申萬28個行業指數中的27個行業中。在私募的最新重倉股中，化工、電子、醫藥生物、電氣設備、機械設備等五大行業個股均超過10只，其中私募持有化工股數量最多，為18只。
此外，從已披露的上市公司年報數據來看，化工板塊不僅是私募重倉股最多的行業，還是私募持股數量與持股總市值排名第一的行業。從持股總市值來看，私募2020年四季度末持有37.33億元的化工股。
部分私募持有的上市公司一覽，數據來源：Choice，上市公司2020年年報
其中，山東赫達前十大股東名單中新出現了高毅資產-高毅任昊優選致福私募證券資金的身影。該公司還獲得了交銀施羅德何帥旗下所管三隻基金新進或增持，持股數合計1510.5萬股，佔總股本比為7.95%。
恩捷股份前十大股東中則新出現了天津理仁投資管理合夥企業（有限合夥）-卓越長青私募證券投資基金。天津理仁投資是著名私募高瓴資本投資二級市場的平台，此前投資了華大基因，還在2020年四季度加倉了上海機電。
公募偏愛這些化工股
無獨有偶，去年四季度，公募基金也開始加倉化工行業，其中最受歡迎的三隻個股為萬華化學、恩捷股份和華魯恆升。
據銀河證券統計，2020年四季度公募基金重倉持有化工股佔全部A股比例為4.41%，相比2020年三季度提升1.26個百分點。28個申萬一級行業排名也從2020年三季度的第9位，提升至2020年四季度的第7位。
從2020年四季報來看，在化工行業中，公募持倉靠前的十隻股票為萬華化學、恩捷股份、華魯恆升、天賜材料、中國巨石、新宙邦、榮盛石化、桐昆股份、玲瓏輪胎和當升科技。
此外，截至2020年四季度，國瓷材料被睿遠基金傅鵬博、嘉實基金歸凱、富國基金朱少醒同時持有，且歸凱和朱少醒的持有周期均超過14個季度。中歐周蔚文2020年四季度新增重倉股恆力石化。
業內人士也提示，距離2020年四季度末已過去近三月，基金經理的持倉情況可能已經產生了較大變化，盲目抄作業反而可能帶來損失。
未來化工股還有機會麼？
站在當下時點，化工行業還有機會嗎？
從機構調研情況來看，最近化工股又成為熱門。Choice數據顯示，截至3月18日，近一週來共有52家上市公司接受機構調研。其中，化工、機械設備行和電子行業成為近期調研重點，被調研的上市公司數量分別有8家、7家和5家。
備註：3月12日-3月18日被調研化工股一覽，數據來源Choice
值得注意的是，化工原料公司青松股份吸引匯添富楊瑨、富國王園園兩位明星基金經理親自率隊調研。此外，平安資產的“老將”顧軍蕾也參與了該次調研。
上海證券在最新的春季策略會上提到，行業業績方面，基礎化工行業業績隨着國內疫情得到控制，呈現深 V 反轉。從行業存貨情況來看，補庫存週期正在進行。從化工品價格方面來看，2020年四季度以來，化工品價格逐步回暖。基於此，主要投資主線分為順週期核心資產及優質賽道兩條主線。順週期核心資產繼續關注強α屬性龍頭企業；優質賽道主要聚焦近消費端及國產替代空間較大領域，維持基礎化工行業“中性”評級。
國金證券則提及，目前業績進入到密集驗證期，受益於產品價格的高景氣度，順週期標的業績有望全面開花，建議關注季報行情，尤其是一季報超預期的標的。
不過，匯豐晉信基金鄭小兵認為，隨着疫苗上市，前期因疫情受損的供給會釋放，因疫情拉動的需求也會回落，所以總體來看，化工品價格可能不會一直維持在高位。但在碳達峯、碳中和的政策環境下，有望優化行業的供應格局，從這個角度看，化工的景氣度還未結束。