財聯社（深圳，記者 周曉雅）訊，隨着年報季的進行，多家酒企的年中報也密集披露。整體來看，多數酒企在上半年都獲得較為可觀的正收益，其中，水井坊今年上半年營收同比增幅128.44%，淨利潤同比增長266.01%；貴州茅台上半年營收同比增長11.68%，淨利潤同比增長9.53%。
業績良好，相應股價也開始出現回暖，今日盤中，A股釀酒板塊在午後回升，截至發稿，古井貢酒一度漲超8%；瀘州老窖、五糧液、貴州茅台等股出現拉昇上漲，截至收盤，中證白酒指數收報15191.76點，微漲0.95%。
事實上，經歷了前期的股價走勢低迷，市場對當前白酒板塊的走勢預期分化，不過，從近日招商中證白酒LOF的中報情況來看，儘管上半年該基金淨值僅上漲4.07%，市場對其熱度依舊不減，持有人户數續創新高，成為行業內基金持有人户數第3多的產品，僅次於華安、易方達的黃金ETF。
隨着業績披露、消費季來臨，“喝酒”行情是否能如市場期待出現呢？在招商基金量化投資部副總監兼招商中證白酒LOF基金經理侯昊看來，短期來看，白酒業績在十月國慶期間的釋放有不確定性，板塊的估值切換行情可能會在今年四季度或者明年一季度的時候出現。
白酒LOF持有人户數破千萬
隨着貴州茅台出現逾40%的年內回撤，寧德時代市值一度創新高，“寧組合”還是“茅指數”成為了市場資金的聚焦點，在持有白酒的基金的討論區，不少基民也提出自己困惑，白酒行情已經是過去時？白酒還要加倉嗎？
近日公佈的基金中報給出了基民們的答案，加倉。日前，招商中證白酒指數LOF公佈了2021年半年報，繼去年年末創下705.82萬户的持有人户數以來，基民們今年上半年投資熱度不減，截至今年6月末招商中證白酒指數LOF的持有户數破千萬，達到1025.42萬户（AC份額合併計算）。
具體來看，截至今年6月末，招商中證白酒指數LOF中，個人持有份額為469.32億份，佔總份額比例為99.88%，跟2020年末相比，個人持有份額增長了38.22%，在總份額中的佔比也有所提升；而機構持有份額則為5824.84萬份，較2020年底的6156.17萬份減少了5.38%，機構持有份額在總份額中佔比0.12%。而户均持有基金份額，則從2020年末的4819.42份下滑至2021年6月末4582.54份。
拉長週期來看，該基金僅用時兩年半，就實現持有人户數從百萬到千萬的飛躍。Wind數據顯示，截至2019年末，招商中證白酒的持有人户數剛超過百萬，為149.40萬户，在隨後的2020年的半年報與年報、2021年半年報中，該基金持有人户數節節攀升。
另外，招商中證白酒指數LOF上半年的管理費報酬為2.79億元，與去年同期5514萬元相比增長406.27%。
白酒板塊“雙節”前後有望迎預期逐步修復
那麼，在持有人户數增長的背後，下半年白酒行情是否會符合市場預期？在半年報中，侯昊表示，展望下半年，考慮到國內外整體貨幣政策基調並未進一步收緊，且全球經濟復甦前景良好，市場仍存在結構性的做多機會，需繼續關注宏觀經濟深度復甦，景氣度改善的低估值順週期品種如銀行和上游資源股的修復機會。
對於白酒板塊，他認為，新能源、白酒等近期漲幅較大的高景氣行業，仍需對於估值和基本面景氣度的匹配程度給予更高的篩選要求。
不過，今日，侯昊發表觀點指出，目前白酒企業中報披露結束，多數酒企業績向好，整體營收和利潤增速在20％左右。其中，一線白酒業績以穩為主，部分次高端白酒業績實現較快增長，結構升級趨勢下利潤彈性顯著。展望後市，次高端白酒的業績高增長趨勢有望延續。
在他看來，“雙節”旺季將至，目前高端酒整體反饋較為積極，國內疫情對白酒中秋動銷影響逐步減弱，雙節需求預計較為平穩，接下來重點關注渠道旺季備貨情況和價格體系變動情況，以及高端白酒終端價格變化情況。“板塊有望在未來雙節旺季前後，迎來預期逐步修復過程。在消費升級及集中度提升趨勢下，白酒板塊仍具備較好的配置價值。”