一線遊資交易風格生變：收縮戰線 緊抓龍頭

  近年來隨着機構話語權不斷提升，A股市場風格持續偏向價值，曾經熱衷於概念題材炒作的遊資日漸式微。在此背景下，部分遊資開始跟隨趨勢，將交易重點轉向大市值龍頭公司。

  招商證券首席策略分析師張夏曾將A股投資者分為九大流派，其中價值趨勢流派是當前機構投資者最常用的策略之一。在張夏看來，價值趨勢流派的核心就是把握邊際改善最明顯、最明確的行業，並重倉持有。

  下半年以來，隨着銷售數據持續印證行業景氣度提升，汽車整車板塊成功站上價值趨勢風口，多家龍頭公司受到機構與外資熱捧，股價水漲船高。比亞迪、長安汽車近3個月股價最大漲幅均超過100%，同期公司市值分別增長2530億元和570億元。

  就在機構資金投向汽車股的同時，部分一線遊資也參與到這場盛宴中，買入目標同樣直指龍頭標的。

  興業證券陝西分公司，是近幾個月遊資圈討論最多的席位之一。該席位去年上榜金額還遊離於30名開外。但今年下半年以來，該席位無論是上榜次數還是單次上榜金額，都呈現爆發式增長。

  Choice數據顯示，截至11月25日，興業證券陝西分公司共154次登上龍虎榜，合計上榜金額高達97.03億元，排在所有券商營業部的第6位，力壓老牌遊資席位國泰君安證券上海江蘇路營業部。

  從上榜頻率來看，興業證券陝西分公司上榜次數在頂級遊資席位中並不算多，但勝在單次上榜金額巨大。數據顯示，興業證券陝西分公司下半年以來共在8張龍虎榜單中成交超過3億元，這8張龍虎榜涉及4家公司，分別是比亞迪、長安汽車、東方財富和中金公司。

  9月17日，新能源車龍頭比亞迪漲停。當天盤後交易所公佈了比亞迪的三日龍虎榜，興業證券陝西分公司位居買二位置，買入金額4.68億元，僅次於位居買一的深股通專用席位。

  11月5日，比亞迪在時隔一個半月後再度漲停。盤後交易所公佈了比亞迪的單日榜單，興業證券陝西分公司再次現身買二位置，買入金額4.20億元，而當天位居買一的還是深股通。

  長安汽車同樣是這家席位背後資金近期交易的重點。11月以來，交易所共計公佈了6張長安汽車龍虎榜，興業證券陝西分公司在其中的5張榜單中均有現身。

  雖然從交易記錄上看，該席位背後的資金延續了遊資快進快出的風格，例如該席位在11月17日的長安汽車三日榜單中大規模買入6.11億元，隨後又在11月19日的長安汽車單日榜單中反手賣出4.40億元。但無論是交易品種的市值體量，還是單次上榜的成交金額，興業證券陝西分公司都與過去幾年熱衷炒小炒新炒差的遊資存在很大差別。

  這種變化並不僅僅在單個席位中體現。浙江遊資代表性席位中國銀河證券紹興營業部今年以來雖然上榜節奏放緩，但買入品種還是明確指向大市值龍頭。在今年2月份指數觸底反彈行情中，中國銀河證券紹興營業部在寧德時代、TCL科技、華天科技等龍頭品種上均投入了數億元，成功把握住了那輪趨勢行情。

  分析人士認為，隨着近年來A股市場生態發生重大變革，傳統遊資面臨諸多難處：其一是市場監管環境日益嚴格，對於交易違規行為的追查日益增多；其二是外部環境多變導致市場環境不再適合遊資原有操作手法；其三是場內投資者警惕性增強，以往“擊鼓傳花”式的交易手法接近失效。