大和：重申中國財險(02328)“買入”評級 目標價下調至8.2港元

智通財經APP獲悉，大和發佈研究報告，上調中國財險(02328)2021財年每股盈測7%，反映公司今年股本投資回報強勁，同時認為派息穩健，重申“買入”評級，但考慮到車保業務及息率，下調其2022-23財年每股盈測2%至6%，目標價由8.6港元下調至8.2港元，預計上半年淨利將同比增長20%-35%。

該行預計，公司上半年承保利潤與去年同期比較將取得輕微上升，但預期下半年承保利潤及投資收入增長都將受高基數影響。上半年毛保費將同比增長2.5%，主要受惠於意外及醫療保險業務增長21%、責任保險升19%及農業保險升16%，但部分被汽車保險保費收入下跌8%所抵銷。

大和指出，在信貸風險減少下，公司綜合成本率表現有所改善，但預計汽車保險成本率環比增加，因此上半年綜合成本率或將升至97.2%，全年達98.9%，同比持平。