科技和消費板塊炙手可熱 機構解碼“擒牛術”

本報記者 牛仲逸

一度被質疑“估值過高”“講故事”的賽道，在近期A股震盪期間，又“活”了過來，掃地機器人、醫美、CXO、眼科……這些賽道炙手可熱。

機構人士指出，眼下A股已出現優質賽道集中產出牛股的趨勢，它與我國經濟結構轉型升級密不可分，“科技”和“消費”是捕捉牛股的主要方向。

概念股批量創新高

4月29日股價創出歷史新高的股票中，可以看到不少賽道的身影。

走勢最為強勁的要屬“掃地機器人雙雄”——石頭科技上漲8.6%，報1386.2元/股，股價不僅穩居兩市第二高，還再度創下了歷史新高；科沃斯上漲4.59%，同樣改寫歷史新高。

此外，華東醫藥上漲3.57%，盤中股價創出歷史新高，該股對應的賽道正是眼下最火熱的醫美行業。

還有美迪西、泰坦科技、融捷股份等股票，盤中股價也刷新歷史高點，對應的賽道分別是CXO、科學服務、鋰鹽等行業。

還有一些個股，雖然未能創出歷史新高，但近期反彈成果顯著。比如，眼科領域的歐普康視，其股價從3月上旬反彈以來累計漲幅接近60%。牙科領域的通策醫療、智能駕駛領域的德賽西威，同期累計漲幅分別接近50%、30%。

正所謂：“選對賽道，好比在魚多的池塘裏捕魚，離成功更近了一步。”

好賽道的三個特徵

A股為何會有賽道化的趨勢？

在機構人士看來，主要有三方面原因。首先，隨着中國經濟由高速增長轉向高質量發展，在強調經濟結構轉型大背景下，產業趨勢、景氣度尤為重要。其次，在實施註冊制大背景下，優質資產加速登陸A股，從供給端提供了A股賽道化的可能性。最後，機構投資者在A股市場中話語權日益增大，而發展前景好、業績持續穩定增長的行業和公司，通常是機構長期關注的重點。

那麼，如何找到好賽道？第一，從產業鏈角度看，跟其他環節相比有沒有優勢。比如CXO被稱為是創新藥的“賣水人”，鋰鹽被認為是新能源汽車的“賣鏟人”，簡單講就是不管產業鏈如何變化，自身利益不受損失。

第二，從全市場的角度看，與其他行業（本行業產業鏈之外）比較有沒有優勢。在A股，大消費行業具有天然的優勢，符合消費升級這一大趨勢則是明顯的“加分項”，掃地機器人、醫美、牙科等賽道正是受益於此。

第三，這些賽道背後都有一個共性：長坡厚雪。所謂“長坡”指的是企業所處的行業發展空間巨大。“厚雪”則是指企業的盈利能力足夠強。

“投資的本質是分享企業的增長紅利，好賽道更容易產生好企業，投資第一步就是選擇賽道。過去十多年我國科技和消費行業牛股輩出，它們無疑是上佳的優質賽道。”海通證券策略研究團隊表示，目前中國經濟處於轉型初期，未來消費和科技行業的淨利潤、市值規模有望擴大，賽道化優勢將進一步凸顯。

來源:中國證券報