IPO業務大增 今年以來券商首發承銷進賬近百億元

Wind數據顯示，截至6月3日，今年以來共有202家公司在A股首發上市，較去年同期的97家大增108.25%。今年以來首發上市的公司包括滬市主板45家、深市主板18家、科創板68家、創業板71家；涉及的中介機構包括46家保薦券商、23家會計師事務所（審計機構）和42家律師事務所。券商今年以來首發承銷收入總計95.54億元，較去年同期（56.58億元）增加68.86%。

業內人士表示，從市場份額來看，頭部機構憑藉多年的人才儲備和豐富的執業經驗搶佔先機，業務優勢較明顯。它們在賺取可觀利潤的同時，肩負的“看門人”責任也更重。

市場份額向頭部機構集中

今年以來，從保薦機構的IPO項目數量來看（由兩家券商聯合保薦的項目，每家券商項目數量視為0.5），中信證券有20.5個項目首發上市，數量居首；其次是海通證券，有20個項目首發上市；第三是華泰聯合，有14個項目首發上市。三家券商IPO項目總計54.5個，佔比26.98%。此外，中信建投和長江證券分別以12.5個、9.5個首發上市項目分列第四位、第五位。

從審計機構項目數量來看，立信會計師事務所獨佔36個IPO項目，排名居首；第二是天健會計師事務所，有33個項目；第三是容誠會計師事務所，有22個項目。前三家會計師事務所項目總計91個，佔比達45.05%，“馬太效應”顯著。此外，中匯會計師事務所和致同會計師事務所分別以18個和12個項目居第四位、第五位。

從律所的項目數量看，國浩律師事務所獨佔30個IPO項目，排名居首；第二是北京市中倫律師事務所，有18個項目；上海市錦天城律師事務所和北京市金杜律師事務所均有15個項目，並列第三。上述4家律所IPO項目總計78個，佔比38.61%。

首發承銷收入同比增近七成

Wind數據顯示，按上市日期統計，截至6月3日，今年以來券商IPO主承銷金額總計1575.61億元，較去年同期1190.99億元增長32.29%。

具體來看，今年以來，中信證券首發承銷金額為176.87億元，規模居首；其次為海通證券，首發承銷規模為160.51億元；東方證券承銷保薦以114.91億元的首發承銷規模排名第三。三家券商IPO承銷規模合計452.29億元，佔比37.98%。此外，首發承銷規模超百億元的還有中信建投、華泰聯合，分別以113.01億元和100.94億元的承銷規模居第四位、第五位。

從券商的首發承銷收入來看，Wind數據顯示，按發行日期統計，券商今年以來首發承銷收入總計95.54億元，較去年同期56.58億元增加68.86%。

具體來看，海通證券首發承銷收入為11.35億元，排名居首；其次為中信證券，首發承銷收入為9.16億元；華泰聯合以6.58億元的首發承銷收入居第三位。三家券商今年以來首發承銷收入總計27.09億元，佔比達28.36%。此外，中信建投和安信證券分別以5.13億元和4.22億元的首發承銷收入分列第四位、第五位。

在競爭中實現優勝劣汰

數據顯示，註冊制下中介機構“馬太效應”逐年加劇。頭部機構憑藉大量的人才儲備和豐富的執業經驗佔據了多數市場份額，賺取了可觀利潤，同時肩負的“看門人”責任也更重。

業內人士認為，註冊制以信息披露為中心，把選擇權交給市場，中介機構必須要承擔更多把關責任。無論從觀念上、工作能力上，還是流程上，此前長時間存在的工作慣性使得中介機構距離註冊制的要求有一定差距。註冊制下，職能部門勢必加大對中介機構的監管力度，中介機構應積極轉變業務發展思路，將通道業務轉變為市場業務，真正迴歸到服務投融資對接上來。

業內人士建議，為避免中介機構“穿新鞋走老路”，應加大對未能勤勉盡責的中介機構的追責懲戒力度，建立聲譽與展業限制的掛鈎機制，在市場競爭中實現優勝劣汰。機構自身也需勤修內功，切實提高執業質量。