信託資產規模餘額20.16萬億,環比降幅1.89%
(原標題:20.16萬億!)
資管新規正式實施首年,信託行業一季度規模再現縮水。
6月23日,中國信託業協會發布2022年一季度末信託公司主要業務數據顯示,全行業信託管理的信託資產規模出現小幅回落,季末信託資產規模餘額為20.16萬億元,同比減少0.22萬億元,降幅為1.06%,與2017年末的歷史峯值相比,下降了23.18%。
與此同時,投資類信託與融資類信託延續了“一升一降”的趨勢。且在資金信託投向上,資本市場吸收信託資金的效應不斷提升。截至一季末,投向證券市場的資金信託規模為3.54萬億元,同比增長45.72%。
下面來看信託業一季度數據的詳情——
信託資產規模餘額20.16萬億
環比降幅1.89%
2022年一季度,行業管理的信託資產規模並未延續2021年末的回升態勢,出現了小幅回落。
一季度末,信託資產規模餘額為20.16萬億元,同比減少0.22萬億元,降幅為1.06%;環比減少0.39萬億元,降幅為1.89%;與2017年末的歷史峯值相比,下降了23.18%。
中國信託業協會特約研究員和晉予指出,一季度信託資產規模的穩中承壓,與宏觀經濟下行、社會融資需求減弱、資本市場波動等外部環境密切相關,具體來看有以下三方面因素。
首先,受經濟下行等因素影響,投向工商企業、基礎產業以及房地產等領域的資金信託規模環比下降。
一季度末,投向工商企業的資金信託規模比上年末環比下降0.18萬億元,投向基礎產業的資金信託規模環比下降0.04萬億元,投向房地產的資金信託規模環比下降0.19萬億元,三者環比共下降0.41萬億元,是導致信託資產規模一季度環比下降的主要因素。
其次,受資本市場波動等因素影響,證券投資信託規模增速放緩。儘管一季度證券投資信託規模仍保持了一定增長,但其環比增速為5.51%,較前一環比增速9.80%相比,明顯有所放緩。
受一季度市場行情影響,證券投資產品的淨值出現回撤,造成證券投資信託新發行的難度有所提升。同時,由於證券投資信託採用淨值化管理,產品淨值回撤對存量證券投資信託規模也造成一定影響。
另外,信託資產規模行業分佈並不均衡,持續增長的整體基礎尚不牢固。從2021年已披露年報的信託公司的信託資產規模數據來看,多數信託公司信託資產規模同比下降,僅約三分之一的信託公司實現同比增長,增長的行業整體基礎並不牢固。
信託資產規模行業集中度較高,排名前十的信託公司集中度接近50%,全行業信託資產規模的增長主要由少數頭部信託公司驅動。一旦頭部信託公司信託資產規模增長放緩,對全行業的整體水平影響較大。
3.54萬億資金投向證券市場
同比增長45.72%
從信託資產來源結構上看,信託行業主動管理水平持續提升。一季度,集合資金信託和管理財產信託規模和佔比同比有所提升,而單一資金信託持續下降。
截至一季度末,集合資金信託規模為10.57萬億元,同比增幅5.74%;佔比為52.42%,同比上升3.37個百分點。管理財產信託規模為5.41萬億元,同比增幅22.64%;佔比為26.81%,同比上升5.18個百分點。相比之下,單一資金信託規模為4.19萬億元,同比降幅29.92%;佔比為20.77%,同比下降8.56個百分點。
在信託資產功能結構中,投資類信託與融資類信託延續“一升一降”的趨勢。截至一季度末,投資類信託規模為8.56萬億元,同比增長22.10%。融資類信託規模為3.38萬億元,同比下降24.00%,。事務管理類信託規模為8.22萬億元,同比下降7.82%。
在資金信託投向結構中,投向證券市場的規模和佔比持續提高,而工商企業、基礎產業、房地產領域進一步下降。
截至一季度末,資金信託規模為14.75萬億元,同比下降7.60%。其中,投向證券市場的資金信託規模為3.54萬億元,同比增長45.72%;佔比為24.00%,同比上升8.78個百分點。
值得關注的是,受一季度股票市場調整的影響,證券投資信託中投向股票的規模環比下降9.66%,投向基金的規模環比略增0.41%;而債券市場由於利率下行、部分基礎產業的非標融資轉為債券投資等因素影響,得到了更多信託資金的配置,債券投資信託規模環比增長10.78%。
投向工商企業的資金信託規模為3.99萬億元,同比下降18.46%,佔比下降至27.01%;投向基礎產業的資金信託規模為1.65萬億元,同比下降29.00%,佔比下降至11.15%;投向房地產的資金信託規模為1.57萬億元,同比下降27.71%,佔比進一步下降至10.64%。投向金融機構的資金信託規模為1.88萬億元,同比下降5.59%,佔比略升至12.76%;其他投向的信託資產規模為2.13萬億元,同比下降1.72%,佔比為14.43%。
經營業績面臨下行壓力
一季度營收下降28.25%
數據顯示,2022年一季度,信託行業的經營業績面臨一定的下行壓力,營業收入、利潤總額與人均利潤同比均明顯下滑。
一季度,信託業共實現經營收入205.15億元,同比下降28.25%;實現利潤總額為123.84億元,同比下降31.42%;實現人均淨利潤42.72萬元,同比下降29.50%。
具體來看,一季度信託業的固有業務收入和信託業務收入均有較大程度的下滑。
從固有業務收入來看:一是投資收益下降明顯,一季度全行業實現投資收益43.42億元,同比下降13.73億元,降幅達24.02%;二是在營業收入中扣除信託業務收入、利息收入、投資收益三項指標,一季度固有其他收入同比下降45.09億元。
究其原因,一方面與資本市場調整波動密切相關,由於固有資金投資規模佔比超過80%,投資收益受資本市場影響較大,投資於證券公司、基金公司等金融機構的股權投資收益也受到一定影響;另一方面,受市場因素影響,部分固有資產的公允價值變動損益明顯下滑,導致了固有其他收入的減少。
而從信託業務收入來看,一季度全行業實現信託業務收入191.68億元,同比下降10.02%。信託業務收入佔比達到了93.43%,同比提升18.92個百分點。
信託業務收入的下降,與信託資產規模的下降有一定關係。但另一方面,主要是由於信託業務結構的調整,信託報酬率相對更高的基礎產業、工商企業、房地產信託規模有所下降,而信託報酬率相對較低的證券投資信託、資產服務信託規模持續提升,導致信託資產的年化平均報酬率水平整體下降。
積極把握四大機遇
和晉予介紹,近期,監管部門對新的信託業務分類徵求意見,未來以資產管理信託、資產服務信託、公益/慈善信託為主的信託業務體系,有利於進一步發揮信託制度功能,推動行業在經濟社會發展中積極把握機遇。
一是積極把握穩定經濟增長帶來的發展機遇。
為應對外部形勢衝擊、穩住經濟大盤,國務院已經出台了6方面33項一攬子政策措施。信託業可以充分發揮自身優勢,加大對基礎設施建設和重大項目的支持力度,以資產證券化等方式參與盤活存量資產,積極為中小微企業提供金融支持,在為穩定經濟增長做出貢獻的同時,努力開闢並拓展新的業務空間。
二是積極把握支持資本市場帶來的發展機遇。
儘管一季度資本市場出現了一定調整,但隨着流動性水平的合理充裕以及一系列積極政策的實施,預計會對資本市場產生一定積極影響。未來,與資本市場相關的投資業務將是信託業務轉型的主要方向,信託公司應把握資本市場發展的階段性機會,大力發展資產管理信託業務,着力提升投資研究、運營管理和金融科技能力,打造具有信託特色、信託優勢的資產管理信託產品。
三是積極把握防控金融風險帶來的發展機遇。
信託公司作為受託人,可以接受面臨債務危機、處於重組或破產過程中的企業委託,提高風險處置效率。已有部分信託公司在破產重整信託領域進行了有效探索,未來可以進一步擴大信託在該領域的應用。此外,當前已出台了一系列支持房地產行業良性循環和健康發展的政策,信託公司可以把握階段性機遇,探索特殊資產處置等業務機會,助力房地產行業風險化解。
四是積極把握促進共同富裕帶來的發展機遇。
信託作為重要的財產轉移和財產管理制度,在推動經濟高質量發展、拓寬居民收入渠道、持續推進三次分配、提升社會治理水平等方面可有所作為。在新的業務分類指導下,信託公司可以大力發展預付類資金受託服務信託、家族信託、保險金信託、特殊需要信託、公益/慈善信託、遺囑信託等業務,為促進共同富裕做出應有的貢獻。
信託業分類改革有望儘快落地
近期,針對信託行業的各項監管規定不斷浮出水面,行業變化正在醖釀當中。
此前,監管部門向業內信託公司下發的《關於調整信託業務分類有關事項的通知(徵求意見稿)》,其核心內容是對信託業務做三分類:資產管理信託、資產服務信託、公益/慈善信託。
《徵求意見稿》強調,信託公司應按照信託業務新分類要求設定信託業務邊界,嚴禁新增通道業務和非標資金池業務,堅持壓降影子銀行風險突出的融資類信託業務,不得以私募基金形式開展資產管理信託業務。
此外,據媒體報道,近期監管部門向信託公司下發了《關於信託公司做好金融穩定保障基金、信託業穩定基金和信託業保障基金籌集工作有關事項的通知(徵求意見稿)》,透露金融穩定保障基金和信託業穩定基金常規繳納標準。
具體來看,徵求意見稿中要求,基金繳納以各家信託公司營業收入為基數,一年一繳,平均費率約為4.6%,其中3.7%用於繳納信託業穩定基金,0.9%用於繳納金融穩定保障基金。
銀保監會新聞發言人在此前答記者問時表示,初步考慮金融穩定保障基金用於具有系統性隱患的重大風險處置,取之於市場,用之於市場,區分不同行業、不同主體實行差別化收費,以平衡好風險、收益與責任,避免國家和納税人利益遭受損失。