“差等生”變成“領頭羊”油氣QDII基金迎來春天

　　見習記者 吳雨其

　　國際油價屢創新高，讓去年一度表現萎靡且收益墊底的油氣類QDII基金脱穎而出，業績表現觸底反彈。該基金從去年的“差等生”變成今年當之無愧的“領頭羊”。

　　在業內人士看來，原油價格仍有波動上漲的趨勢。

　　剛過去的2月裏，原油是表現最好的大宗商品之一。截至北京時間3月5日，國際油價上漲超3%，再創近14個月新高。布倫特原油期貨價格站上69美元/桶，日內已漲超3%，為去年1月以來首次。WTI原油期貨價格盤中摸高至66美元/桶，同樣是去年1月以來首次。主要催化劑是北京時間3月4日晚間，石油輸出國組織及其盟友同意4月不擴產，等待需求更大幅度地從新冠疫情中復甦。

　　除此之外，美聯儲現階段的寬鬆貨幣政策也是國際原油價格波動上漲的原因之一。在逐步進入後疫情時代，全球經濟不斷復甦，國際油價因此推動上漲。

　　值得一提的是，國外多家機構近期也調整了國際油價的目標位，美國銀行預計布倫特原油將在二季度站上70美元/桶；而高盛則預計其價格將在二季度和三季度達到75美元/桶和80美元/桶。瑞銀集團（UBS）將2021年下半年布倫特原油和WTI原油價格預估分別提高至75美元和72美元。

　　原油無疑是2020年價格震盪最大的大宗商品。數據顯示，截至去年年末，WTI原油從去年年初的61.6美元/桶收跌48.42美元/桶，年跌幅21%，布倫特原油從年初的66.41美元/桶收跌51.72美元/桶，年跌幅22%。

　　據Wind統計顯示，去年全年油氣類QDII業績整體墊底，收益率後十名中有9只均為原油主題基金或主要配置原油等大宗商品的產品，油氣類QDII有3只年度最大淨值跌幅甚至超過50%。

　　Wind數據顯示，截至3月5日，華寶標普油氣美元A的年內回報率已達44.82%，為QDII基金中當前年內漲幅最高的產品。此外，其餘原油主題QDII產品的業績表現也緊隨其後，易方達原油QDII、嘉實原油QDII、南方原油QDII等基金均有超過20%的回報率。

　　對於原油價格及油氣類QDII基金的後續行情，業內人士持不同看法。

　　國內部分基金公司人士認為，2021年的市場或將是週期的大年。華南一家公募投研人士也向記者闡述，整體來説，今年美聯儲仍保持寬鬆的貨幣政策，伴隨全球經濟復甦，原油價格仍有上漲的動力。加之當前大宗商品的價格普遍上漲，展望後市，原油價格可能繼續走強。

　　另一方面，一些機構則持謹慎態度。德邦基金表示，現階段的供求關係和通脹預期，有利於油價在短期內上升，但從長期來看，油價的上漲回歸理性。德邦基金建議，對於熟悉商品投資的專業投研人士而言，油氣QDII是投資原油的絕佳工具，可通過價格波動來獲取一定收益。不過，由於相關主題QDII的收益主要取決於原油價格波動，對於商品投資經驗不足的投資者來説，長期持有未必能有投資其他標的帶來的複利效應，建議謹慎決策。