保證險業務鉅額賠付、車險難扭虧，受拖累華農財險2019淨虧損2.16億

　　2019年，受保證保險和車險業務拖累，華農財險打破連續6年盈利的記錄，由盈轉虧，淨虧損2.16億元，在業內人士看來，華農財險需更加註重保費質量，進行風險防範，在經營戰略、業務選擇策略上及時調整。

　　事實上，由於華農財險近年業績不佳，原始股東中水漁業（000798.SZ）不堪承壓，已於2019年年末掛牌擬出清所持股權，及時止損。與此同時，股東出走的華農財險也還有兩件大事未解決，增資未落定、總經理職位空缺一年，承壓的華農財險或面臨不少煩惱。

　　信保踩雷拉後腿，華農財險虧損2.16億

　　淨利潤連續4年下滑的華農財險，在2019年，未能保持盈利趨勢，由盈轉虧，淨虧損2.16億元。縱向來看，近幾年華農財險保持盈利，但並不穩定，2015年實現0.25億元淨利潤，此後3年持續下滑，2016年至2018年，淨利潤分別為0.12億元、0.1億元、0.08億元。

　　虧損之“禍”，源於保證險。華農財險表示，“公司在2017年、2018年承保了部分保證保險業務，2019年出現鉅額賠付，因此導致公司出現了較大的經營虧損“。

　　藍鯨保險梳理發現，2016年至2018年，華農財險大力發展保證保險業務，保費規模從此前的不足千元，快速飆升至378.95萬元、246.14萬元、1009.71萬元。

　　伴隨消費升級、消費金融發展，為小微企業貸款、個人消費類貸款等信用保證保險(融資類信保業務)快速發展，但風險也逐步暴露，違約事件頻發，不少財險公司在該業務上“踩雷”，賠付較大，承保虧損，華農財險也是其中之一。

　　“保證保險風險較大，主要源於保險公司風控不力，只考慮到前期保費收入收取，忽視後期賠付風險。此外，保險公司實際上缺乏一定客户的信用風險評價的支撐數據和相應技術，保險公司進入保證保險領域，我們認為還是應該要審慎一些”，上海財經大學金融學院教授粟芳對藍鯨保險分析稱，其建議，保險公司當謹慎開展信保業務，在經營過程中，要善於積累數據，並且充分利用第三方機構的信用評級能力。

　　事實上，監管層也逐步摸底排雷，加強對保險公司開展信保業務的經營管理。目前，各家財險公司對信保業務的態度更為嚴謹。藍鯨保險注意到，華農財險正縮減保證險規模，2019年，保證保險保費收入28.75萬元，同比下降97.15%。

　　“截至2019年12月，公司保證保險保單均已到期，大額賠款已基本支付完畢，風險已得到了充分釋放，後續不會再產生較大影響“，華農財險稱，保證保險雖然給公司帶來了一定財務虧損，但不會動搖穩健發展、長期可持續發展的根基。

　　事實上，除保證險外，車險業務也持續拖累華農財險業績，2015年至2018年，車險分別承保虧損0.8億、0.59億、1.26億、0.88億，2019年，車險業務虧損進一步放大至1.76億元。

　　業績連連下滑，也導致發起股東心生退意。2019年12月，華農財險創始股東中水漁業公告稱，擬以1.88億元掛牌轉讓華農財險11%股權，除回籠資金聚焦主業、盤活資產外，對於中水漁業而言，業績持續下滑的華農財險，或欠缺投資效益。在2019年年報中，中水漁業直言，“報告期內，參股公司華農財險出現鉅虧，給自身效益帶來壓力”。

　　增資未落定、總經理空缺，華農財險有憂心事

　　縱觀華農財險面臨的難題，也是多數中小財險的通病，車險承保難以盈利，拓展非車險業務卻“摔跤”。

　　“根據我們前期研究，在車險一險獨大的行業背景下，保險公司不應單純轉向發展非車險業務，而應選取與車險相關性風險較小的險種，從相關性角度入手，進行產品佈局”，粟芳指出，其建議稱，農業保險與車險相關性較弱，“儘管目前存在一定的困難，但未來前景較好，並且有國家政策扶持”。

　　事實上，華農財險早期發展定位為“以農險為主，兼顧其他財產險種”，發起股東包括中國農業發展集團總公司、中水漁業、中牧實業等農漁企業，相對具有股東資源優勢，但後期發展並未以農險為主，或繞了“彎路”。

　　2019年初，華農財險把“科技賦能”作為新發展戰略，明確未來三年，要充分運用和發揮科技賦能的力量，在互聯網與保險互相融合的新態勢下打造戰略升級的2.0版。

　　“現代保險的發展離不開科技的支持，無論是什麼險種，都離不開保險科技的運用，如果還是按照傳統的保險思路去走，並不具備太大前景。保險科技是一個創新的領域，對於各家保險公司來説，也存在彎道超車的可能性”，粟芳指出，“各家公司都在摸索之中，藉助股東或是自身有資本實力去投資，是比較現實的路徑”。

　　“但重在落實而非口號”，一位保險業內人士則持有較為謹慎的觀點，在其看來，華農財險希望藉助保險科技實現業務創新和差異化發展，破解經營困局的初衷是好的，但也要考慮持續投入與經濟效益之間、成效與預期之間的差距，深化科技賦能。

　　2020年一季度業績發佈會上，華農保險表示，公司已確定兩大經營目標，一是以效益優先、高質量發展為導向，取得平穩較好的發展業績；二是以科技賦能和創新驅動為支撐，奠定未來可持續發展基礎。在業務選擇上，放棄風險較大缺乏專業能力支撐的大型風險和部分臨分業務，聚焦風險相對可控符合華農特點的分散型業務，同時確保風險敞口在可承受範圍內。

　　數據顯示，1季度，華農財險實現淨利潤315.91萬，同比增長102.46%；經營綜合成本率下降1.7個百分點；攬收5.38億元保費，同比增11.96%，初顯向好趨勢。

　　然而，華農財險也還有兩件大事未解決，增資未落定以及總經理空缺。

　　2019年7月，華農財險股東一致通過《2019年增資擴股方案》，擬增發18億股，每股面值1 元，發行價格為每股1.71 元，募集資金30.78 億元，溢價部分計入資本公積。增資後，華農財險註冊資本由10億元增至28億元，為擴大經營規模、拓寬業務領域、提升服務水平、增強競爭力提供必要保障。

　　華農財險總經理一職，自張宗韜離職後，已空缺近1年，目前由董事長蘇如春代行職權。多家媒體報道，眾安保險汽車事業羣總裁王禹擬接棒，王禹精於車險業務，“挖角”而來是否為主導車險業務轉型發展？對此，藍鯨保險多次聯繫華農財險採訪求證，截至發稿未得到回覆。（藍鯨保險 李丹萍 lidanping@lanjinger.com 雷賽蘭 leisailan@lanjinger.com)