財聯社6月17日訊，由於疫情的影響，北京對所有小區全面實行嚴格封閉式管理，對重點區域和重點人羣全面進行核酸檢測並擴大檢測範圍；隔夜美國三大股指收盤漲幅接近2%。
今日券商晨會上，多家券商認為A股的風格切換或已開啓，東吳證券王楊認為6月是從消費到科技的過渡期；開源證券牟一凌亦表示，站在當下，A股風格切換已經開啓。
東吳證券：6月是風格從消費到科技的過渡期
東吳證券分析師王楊認為，目前消費板塊風險收益比變差。經歷了3月下旬以來的持續上漲，消費的風險收益比已經較不合理：一方面，消費估值已經處在高位，另一方面，消費內部的結構輪動已經較為充分，4月以來行情輪動已經從受益於疫情的必需消費，演繹到了受益於復產復工的線下消費。
對於科技板塊而言，比較優勢逐步顯現。其一，相較於醫藥和食品飲料，3月下旬以來，科技板塊的調整已經較為充分；其二，科技股的主邏輯是國產化和5G提速，疫情和貿易戰或帶來短期波動，但難以改變產業趨勢；其三，相關領域景氣邊際改善，包括歐美復工，信創和IDC不斷迎催化劑，雲計算延續高景氣等。此外，從估值來看，儘管科技估值絕對水平較高，但從歷史比較來看，科技本身估值波動大，且整體仍處合理水平。
開源證券策略首席分析師牟一凌認為，疫情以來，A股分三步走，從估值驅動到交易復甦、抱團確定性的鬆動，站在當下，A股風格切換已經開啓。
覆盤疫情以來的市場，牟一凌認為，疫情以來，A股處於流動性寬鬆 風險偏好低的市場環境，讓前期極致化的成長/價值風格進一步極端化。後續看，無風險利率上行與經濟復甦推動下，A股風格切換已經開啓。
現在正在經歷資金的“脱虛入實”。流動性進入實體的過程，一方面將伴隨以國債收益率中樞上移為指示的金融市場流動性的邊際減弱；另一方面，就是週期性板塊迎來景氣度的回升。投資者把經濟週期是否開啓過度聚焦於政策在地產、基建上的發力程度，而忽略了信用對總需求拉昇的客觀規律。這種預期偏差如果反應到數據上，就是在房地產、建築、建材和家電等順週期行業上分析師預期可能存在局部的低估。
板塊方面，2020年上半年，在疫情影響下，機構對權益市場整體悲觀，交易額持續回落，券商盈利不確定性增加，板塊跑輸市場。但一些積極的因素已經出現。開源證券研究所非銀金融首席分析師高超指出，政策紅利疊加經濟復甦，券商有望迎來邊際改善。
山西證券：把握復甦邏輯 短期擾動不改長期向好走勢
中期來看，繼續把握經濟復甦和宏觀政策主線，關注汽車、家電等可選消費板塊以及5G、芯片、充電樁等科技類和新基建類概念。
板塊方面，北京近期的疫情導致了一定的現場辦公限制和一部分學生開學延後，網絡遊戲、互聯網營銷和網紅經濟等概念板塊再次受到市場追捧，未來數週內如果北京維持較高疫情風險等級以及無法確定新增病例感染方式，以上各概念板塊短期內或能保持強勢。
另外，網絡遊戲具有一定的“口紅效應”，在宏觀經濟下行壓力增加的背景下，行業高景氣度可期，建議中期繼續關注相關概念板塊行業龍頭個股。旅遊服務板塊受最新疫情消息影響較大，連續出現大幅回調。最後，受疫情消息疊加常態化疫情防控政策，可繼續關注該板塊短期和中期機會。
指數方面，山西證券認為本週市場仍舊以震盪為主。從短期來看，疫情或成為影響市場走勢的關鍵因素。目前北京及各省市均採取了有力措施，疫情二次爆發的可能性不大。但由於疫情短期走勢不確定，規模不確定，由此對各板塊的影響也較難估計。綜合來看，本週市場的不確定性較高。