4月以來，部分一季度業績不達市場預期的高估值白馬股連連閃崩，順豐控股(002352.SZ)、中國中免(601888.SH)、恆瑞醫藥(600276.SH)均未能倖免於難。
相比之下，A股半導體芯片板塊是另一番景象。2020年第三季度初現端倪的芯片荒，正在愈演愈烈並波及家電、汽車等多個領域。行業的高景氣度下，A股半導體龍頭企業兑現了業績表現。
截至4月14日，A股已有23家半導體芯片企業公佈了一季度業績預告，多家實現淨利潤翻番。龍頭股韋爾股份(603501.SH)、北方華創(002371.SZ)等股的業績表現亮眼。
從二級市場表現來看，半導體芯片板塊在去年經歷了多輪調整，板塊估值相比消費、新能源等更具性價比。
半導體板塊如期兑現業績
從過往年份來看，一季度是半導體行業的淡季。而近期披露的一季報中，業績翻番已成為企業的“常規操作”。
第一財經記者統計發現，滬深兩市已有23家半導體芯片企業披露了一季度業績預告，從芯片設計、IDM一體化、封測等各環節，超半數以上企業都預計業績翻番。
芯片設計龍頭股韋爾股份，預計2021年一季度實現歸母淨利潤同比增加4.55億元至6.35億元，增幅102.29%~142.75%，對應2021年一季度歸母淨利潤為9億元至10.8億元。
北方華創表示，相比2020年同期，公司的電子工藝設備及電子元器件銷售收入均同比實現增長。該公司預計一季度實現的歸母淨利潤同比增長155%~185%，達6754.06萬元~7548.65萬元。
“隨着5G手機持續滲透、汽車電動智能化加速發展，半導體行業正處在黃金週期中。行業不斷擴容，新的技術和產品落地推動芯片需求超預期提升，短期供需缺口擴大，使得一季度部分企業的業績超市場預期。”一位TMT行業分析師對第一財經記者説，“很多中小客户都開始發愁了，現在下單也未必能預訂明年的貨，幾乎是什麼類型的芯片都缺貨。我們預計，芯片股二季度的業績還是很不錯的。”
半導體封測龍頭晶方科技(603005.SH)、華天科技(002185.SZ)雙雙錄得業績大漲。華天科技業績預增299.01%~378.81%，因集成電路市場需求持續旺盛；晶方科技預計一季度實現淨利潤1.2億~1.3億元，同比增長93.19%至109.29%，主要因生產訂單持續飽滿，產能與生產規模同比顯著提升。
不僅龍頭股業績表現亮眼，納斯達(002180.SZ)、富滿電子(300671.SZ)實現了淨利潤數倍增長。
納斯達的主營業務為打印機芯片及耗材。該公司預計一季度實現歸母淨利潤為1.8億元~2.7億元，比去年同期增長493.91%~790.87%。納斯達表示，今年疫情明顯緩解，全球打印機市場表現出增長趨勢，相關耗材需求和微電子需求也隨之釋放。其中，通用耗材銷量同比增幅超30%，通用耗材芯片銷量和收入同比增幅均超20%。
公募已大手筆建倉半導體細分龍頭
本輪芯片缺貨潮所帶來的市場機遇也使得A股半導體板塊走出了低迷期。業內分析觀點指出，在滬深兩市震盪調整期間，以半導體芯片為代表的科技板塊，短線回調更抗跌；從長期的角度來看，國產替代加速下的半導體有望迎來超跌反彈。
多隻一季度業績預告亮眼的芯片股均跑贏主要股指，業績成為了股價上漲最大的催化劑。
數據顯示，4月以來，富滿電子累計上漲32%，漲幅位居板塊前列；中穎電子(300327.SZ)大漲20%；射頻芯片龍頭卓勝微(300782.SZ)、韋爾股份分別漲19%、10%。
從年內表現來看，當其他高估值白馬股被機構大幅拋售時，半導體龍頭抗跌屬性更明顯。卓勝微、韋爾股份、富瀚微(300613.SZ)3只股的年漲幅超20%，大幅跑贏主要股指。
經歷多輪調整後，半導體芯片細分領域龍頭公司已經獲得明星基金經理的關注。4月12日，中穎電子披露的一季報顯示，興全基金旗下的兩隻產品今年大手筆買入公司股票。
財報顯示，謝治宇管理的興全合潤基金在一季度買入781.98萬股中穎電子，新晉為該公司第四大流通股股東。若按該股一季度平均成交價計算，買入金額約達3億元。
另一隻買入中穎電子的興全基金是由喬遷管理的興全商業模式基金。該基金一季度末持有中穎電子674.73萬股，新晉為中穎電子第六大流通股股東。
截至4月14日收盤，中穎電子4月累計上漲20%，年漲幅高達43%。此前公司發佈的業績預告修正公告顯示，預計一季度歸母淨利潤同比增長53.0%~62.5%。
“半導體產業鏈向國內轉移是大趨勢，市場前期給予了高估值，隨着市場重歸理性，科技板塊估值逐步向歷史中樞位置靠攏。目前，不同子板塊之間仍然有差異。” 耀之投資經理張藝凌對第一財經記者説，“比如韋爾股份所在的CIS行業景氣度高，業績也高於普遍預測，跌得就比別的少得多。一季報業績公佈以後，可能會使得不同股票之間開始分化。具有確定性高增長，估值修復到合理位置的股票，仍然值得我們關注。”
“半導體行業的每次缺貨都不偶然，是在行業發展週期下出現的必然事件，其原因大體包括：人禍；某類產品需求爆發式增長；半導體制程的新老交替等。這一次的芯片荒也不例外。這一輪的市場機遇已經被半導體公司的業績確定性和成長性驗證，芯片板塊當前的估值值得配置行業細分龍頭公司。”前述分析師表示。
（文章來源：第一財經日報）