“最近一個月訂單增加明顯，公司基本處於滿產狀態，這種狀況預計上半年都將持續”華東區域一家頭部逆變器上市公司人士近日“直呼太忙”。
除了上述上市公司外，另有多家頭部逆變器廠商近期均對2023年逆變器出貨預期表現出樂觀態度。按照機構測算，2023年光伏逆變器需求量達到360GW以上，估算總體市場規模將超過600億元，同比增幅超過50%。而儲能逆變器總體規模則有望實現翻番。
在二級市場上，逆變器賽道上市公司股價近期也出現大幅反彈。截至1月10日午盤，賽道龍頭陽光電源自去年12月26日以來已經漲逾30%，固德威也已反彈逾4成，而上能電氣同期漲幅達到45.73%。
高需求有望貫穿上半年
“光伏逆變器和儲能逆變器最近一個月訂單都增加明顯，尤其是來自海外訂單，公司產能基本處於滿產狀態，”前述上市公司董秘近日告訴記者。
該人士以光伏逆變器為例，他表示，去年光伏逆變器這一環節整體受到一定壓制。其所指的壓制，一方面為IGBT功率器件年中存在供應緊張，另一方面，由於硅料硅片環節不斷漲價，一定程度上壓制了光伏裝機需求，而逆變器作為核心設備也間接受到影響。在儲能端，逆變器需求同樣間接受到儲能電芯產能的制約。
在他看來，在光伏端，隨着去年年底光伏上游產業鏈價格斷崖式下跌，以及功率器件供貨緊張緩解，兩大制約因素實際上均消除。而在儲能端，儲能電芯放量也會帶動逆變器需求。“今年上半年訂單會持續飽滿，”該人士預計。
實際上，多家頭部逆變器廠商近期均對接下來一年的出貨預期給予樂觀態度。賽道龍頭陽光電源近期透露，公司四季度訂單整體飽滿。其中在儲能方面，該公司表示，公司大儲出貨2022年符合預期，今年預期預計在15GWh左右。“公司儲能業務明年整體有望大幅增長，盈利能力也會非常不錯，”該公司稱。
陽光電源方面也提及，市場預計碳酸鋰的價格在明年二季度會下跌，明年儲能的盈利狀況會改善，進一步促進儲能市場發展。
此外，德業股份方面也透露，目前光伏逆變器海外需求旺盛，公司2023年一季度生產已排滿。“海外需求一直都比較旺盛，户儲需求持續增長，屬於增量市場。我們公司光伏逆變器90%都是出口，”該公司表示。
近期逆變器上市公司二級市場股價表現也頗為亮眼。截至1月10日午盤，賽道龍頭陽光電源自去年12月26日以來已經漲逾30%，固德威股價在同一時間內也已反彈逾4成，而上能電氣同期漲幅達到45.73%，而包括禾望電氣、德業股份在內的公司股價漲幅均在10%-20%之間。
光伏+儲能疊加放量
逆變器根據適用場景分為光伏逆變器與儲能逆變器。其中，光伏逆變器是光伏發電系統的“心臟”，其將光伏發電系統產生的直流電通過電力電子變換技術轉換為生活所需的交流電，是光伏電站最重要的核心部件之一。
而在儲能環節，儲能逆變器約佔據系統成本的5%-20%，儲能系統需求增長將直接驅動逆變器產業發展。同時儲能逆變器與光伏逆變器作用類似，儲能業務也被視為能夠帶動逆變器產業發展的第二增長極。
競爭格局方面來看，國內華為、陽光電源、上能電氣、深圳古瑞瓦特能源股份有限公司、固德威等龍頭廠商在海外市場領先優勢明顯，總體來看全球市場份額不斷擴大。根據Wood Mackenzie數據，2021年全球前十大逆變器廠商中，中國廠商佔據6席，合計市場份額達66%。
CPIA預計，2023年全球光伏新增裝機量達接近300GW，對應逆變器需求量達到360GW以上，其中集中式逆變器份額約26%、組串式逆變器份額約72%，估算總體光伏逆變器市場規模超過600億元，同比增幅超過50%。近期有機構認為，今年光伏行業環境已發生很大變化，材料成本急劇降低，產業鏈產能大量釋放已成定局。
此外，在儲能方面，全球儲能市場2022年規模約為50GWh，市場預計明年有望超過100GWh，儲能市場保持高增長，其中户儲裝機至少翻倍。
在業內看來，國內逆變器廠商快速成長具有高確定性。一方面，伴隨全球光伏裝機確定性增長，存量光伏裝機逆變器替換需求釋放，逆變器市場需求廣闊。另一方面，國內企業在海外市場份額持續走高，海外市場帶來高利潤空間。
正因如此，逆變器近期也成為廣受各機構看好的環節。華創證券近期研報指出，隨着新增硅料產能逐步釋放，將刺激光伏裝機需求。建議關注光伏及儲能雙賽道加持，需求高速增長的逆變器環節。
川財證券也認為，在光伏方面，供應鏈價格整體仍處於無序下跌的混亂階段，且跌幅仍在擴大。該機構預計，春節假期之前硅料價格仍有大幅下降空間，硅料環節已開啓激烈競爭模式，2023年硅料供應分層、價格分化的趨勢或提前加速。“在全球光伏裝機需求持續旺盛的背景下，產業鏈整體有望實現量利齊升。”
據東方證券測算，2025年全球逆變器市場空間1367億。到2025年，光伏新增裝機330GW，存量替換49GW，儲能裝機80GW，分別對應集中式逆變器178GW、組串式逆變器174GW、微型逆變器28GW、儲能逆變器80GW，市場空間達1367億元。