Rivian的煩惱：從華爾街寵兒到質疑聲四起
編譯 / 張 鷗
編輯 / 孟 為設計 / 趙昊然來源 / automotive news，作者：Jonathan Stempel2021年誰是資本市場最幸運的寵兒，非Rivian莫屬。
2021年11月，首次公開募股的Rivian就籌集了近135億美元，成為了2014年以來美國最大的一次IPO，一時間行業新貴的光環籠罩其身。
不過僅僅4個月後，Rivian就開始遇上了煩惱，虧損持續擴大、原材料上漲的成本壓力，產品漲價的客户怨聲載道，甚至被投資者投訴，壞消息一個接着一個。
虧損激增，市值縮水
2021年第四季度Rivian財報顯示，其銷量為920輛，收入為5400萬美元，低於投資者預期的6399萬美元。
同時，其淨虧損24.6億美元（合每股虧損4.83美元，市場預期每股虧損約2美元），而去年同期淨虧損為3.53億美元（合每股虧損3.5美元）；調整後淨虧損12.42億美元，上年同期為淨虧損3.55億美元；調整後每股虧損2.43美元，比去年同期的每股虧損3.51美元有所收窄（市場預期每股虧損2.05美元）。
支出的增加是虧損加大的主要原因。
一方面，Rivian的研發費用從一年前的2.55億美元增加至7.26億美元；另一方面，銷售、一般性費用和管理費用更是從過去的9800萬美元飆升至6.82億美元。
截至3月10日週四收盤，Rivian的股價自2021年11月上市達到頂峯以來已經下跌了約77%，市值損失了1245億美元。
由於在通脹率上升和貨幣政策可能收緊的情況下，投資者紛紛從科技和高增長公司中撤出，目前Rivian的市值約為400億美元。
各種下滑發展使人沮喪，幸好它們賣車的前景依舊不錯。
Rivian公佈的統計數據顯示，截至2022年3月8日，R1T皮卡和R1S SUV共有8.3萬份預訂單，較2021年12月中旬的7.1萬份穩定增加。
截至3月8日，2022年，其生產了1410輛車，自2021年開始生產以來產量達到2425輛。雖然一些分析師預測2022年年產量將達到4萬輛，但Rivian自己的預估僅為2.5萬輛，並爭取在2023年內總交付達到5.5萬輛。
2018年11月27日，Rivian首席執行官斯卡林格（R.J. Scaringe）在洛杉磯車展上演説其R1T全電動皮卡和全電動R1S SUV的宏大藍圖 ▼
在3月10日發佈的股東信中，Rivian寫到：“2022年第一季度的前半段，我們經歷了一些包括影響生產速度在內的不利因素：計劃停產10天從而對生產線進行小幅調整；嚴重的供應鏈限制；奧密克戎病毒變體以及伊利諾伊州中部的惡劣冬季天氣。”
“我們預計供應鏈的問題將在2022年繼續存在。我們正在與供應商緊密合作，儘早確定組件的短缺或受限情況，以便能夠支持供應商的升級或在需要時開發替代解決方案。”
儘管股價持續下跌，生產進度受阻，Rivian仍在努力穩定軍心。
斯卡林格在週四與分析師的電話會議上表示，此前來自亞馬遜的10萬輛大單EDV-700貨車預計將成為2022年第二季度生產工作的重中之重。今年內也會將第二種亞馬遜貨車EDV-500投產，它比EDV-700更短、更窄。
EDV-700 ▼
狀況不斷，信任危機
3月1日，Rivian宣佈將其四馬達的R1T皮卡和R1S SUV的價格分別上漲17%和20%，也就是1.2萬美元和1.45萬美元。原本6.75萬美元的R1T，現在相同配置的價格為7.95萬美元；R1S SUV原來是7萬美元，現在為8.45萬美元。
在發現漲價也適用於已經預購了車輛的客户後，Rivian在社交媒體上遭到了大量批評，不少下了訂單的客户即刻取消了訂單。
該公司首席發展官吉騰·貝爾（Jiten Behl）表示，最初定價已經是2018年的事情了。漲價是迫於通貨膨脹的壓力、組件成本的增加以及前所未有的持續的供應鏈短缺和零件（包括芯片）延誤問題。
在宣佈漲價兩天後，斯卡林格發佈了聲明向預訂單客户致歉，並宣佈3月1日之前的預購訂單將維持原價。在此日期前有訂單的客户，如果在漲價後取消了預購，也可以按原先約定的價格重新訂購。
他解釋説：“半導體、金屬板和座椅的價格都已經飆升，也就是説，自2018年以來，新車價格已經上漲了30%。”
為了應對成本的上漲，Rivian宣佈今年將推出使用磷酸鐵鋰電池的標準電池包，像特斯拉一樣，在高鎳三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池兩方面共同前進。根據計劃，2022年，其RCV平台即將搭載磷酸鐵鋰電池，2024年，針對消費者的R1平台將開始搭載磷酸鐵鋰電池。
緊接着3月7日，Rivian被一名股東起訴，該股東稱Rivian在首次公開募股時誤導了投資者，説它的電動車定價有誤，導致了令人反感的漲價行為，這名股東正努力發動集體訴訟。
Rivian暫未對這項訴訟發表評論。
火上澆油的是前Rivian副總裁勞拉·施瓦布（Laura Schwab），她在此前指控Rivian不當解僱的訴訟中明確提到了急劇漲價一直以來是有計劃的，並不單單是吉騰·貝爾所述的一個個外部因素。
這件事充分體現了對於一家公司來説，尤其是初創公司，明確的信息傳遞和客户的支持有多重要。
華爾街的温度差
在四個月內損失了超過1000億美元的市值後，華爾街與Rivian之間的火熱關係也亮起了紅燈。
1月初，與Rivian有着10萬貨車之約的亞馬遜另尋新歡，宣佈它將成為汽車製造商Stellantis在2023年推出的Ram ProMaster電池電動貨車的第一個商業客户，Rivian股價隨即暴跌。不過Rivian體面的回應了這件事，稱這樣的合作互贏對於汽車行業的發展是好事。
在Rivian公佈第四季度業績之前，分析師們就已經縮減了對這隻曾被熱捧的股票的預期。根據彭博社的數據，本月至少有四位分析師將其目標價平均降低了40%。
巴克萊分析師布萊恩·約翰遜（Brian Johnson）在3月8日給客户的一份説明中寫道：隨着投資者越來越擔心Rivian的生產速度，再加上它無法用提價來對抗成本膨脹，雖然仍然維持對該股的持有等級評級，但我們已經將我們的目標價格從115美元縮減到47美元。
自11月上市以來，Rivian已經落後於特斯拉和標準普爾500指數。
Rainmaker證券公司董事總經理兼聯合創始人格雷格·馬丁（Greg Martin）説：“Rivian需要向其投資者和客户保證，它已經掌握了其供應鏈，並能準確預測成本如何，該怎樣定價。”
儘管如此，總體上分析師對Rivian的平均目標定價還是相當高，約為116美元，有十一位分析師將其評級為買入，四位建議持有，只有一位給出了賣出評級。
因為儘管存在問題，Rivian仍被認為是在快速增長的電動車市場上能夠與特斯拉競爭的最佳初創公司。
一家有能力有潛力的初創企業，確實不應該懼怕危機。就像早年斯卡林格曾在節目中説過的那樣，曲折也好，當頭一棒也罷，都是必經之路。要相信總會迎來轉機。