把握市場結構牛贏機

【證券部股事】

把握市場結構牛贏機

黃智華

證券部的陳姨繼續持有光刻膠等科技品種，本週也參與了創業板、零售、券商等品種的操作。

陳姨説，券商板塊本週五啓動，其整體整理時間較長底部較紮實，有分析認為，創業板註冊制已進入實操階段，資本市場改革政策超預期，引入長期資金相關政策有望落地，疊加經濟復甦和流動性相對寬裕，隨着政策紅利不斷釋放，券商有望迎來邊際改善。另外，我國免税消費正迎來擴圍提速，相關支持政策也在密集研究推進，利好有關零售行業。

創業板指本週五創近4年以來新高，維持2019年2月以來的上升趨勢，體現出科技創新、創業成長等部分題材品種表現活躍。科技創新題材仍是市場結構性推進的重要推動力量和主線之一。

我認為，從中長線看，創業板指或逐步挑戰2015年6月26日高位下跌缺口。創業板指本週五向上突破，或意味着整體大盤穩定性提高，尤其市場6月以來的成交量比前幾個月的有所放大，但創業板指向上突破更多體現為結構性牛市，一方面熱門主流板塊特別是龍頭領漲品種不斷走強，另一方面不少個股上行乏力，有的大起大落，因而未來把握好市場結構性牛市推進機會較為關鍵。

梁伯近幾個月一直持有醫藥、農業、食品等內需消費品種，這些品種維持上升趨勢，尤其生物醫藥品種本週進一步走強。梁伯繼續看好這些防禦性內需消費品種。

我説，生物醫藥股和消費題材品種今年以來持續走強，成為機構投資者配置的主流品種，且整體業績穩定。統計數據顯示，58只醫藥生物股今年創出歷史新高，佔到整個板塊的近兩成。另外，新舊基建投資作為疫情之後拉動投資的新的經濟增長點是確定性較高的預期。

6月15日，國家統計局發佈5月經濟數據，從數據來看，5月份主要經濟指標持續改善，經濟運行延續復甦態勢。隨着擴大內需戰略的實施，消費市場將逐步迴歸正常，特別是5月基建和房地產投資加快恢復。市場認為，刺激消費、增加投資等政策措施成為穩定經濟增速的重要抓手，消費更多是作為壓艙石，逆週期或更多依賴基建投資。

對於市場走勢特徵，我認為，從走勢看，滬指上週五盤中跌至今年6月1日上漲缺口2855-2871點上沿，並沒回補，呈一定支撐基礎，本週以來繼續走穩，週五略放量加速向上，滬指當日上補今年3月12日2944-2968點，階段上或挑戰回補今年3月9日2989-3029點下跌缺口。如果未來大盤有效收復該缺口進一步走穩，市場中期穩定性或提高，金融股尤其券商、消費金融未來需要助力。

引導金融機構進一步向企業合理讓利，助力穩住經濟基本盤，對股市是一個重磅利好。當然，這或許是銀行股近期較弱勢的原因，但隨着經濟逐漸恢復，其長線機會或也逐步顯現。

李生目前繼續持有若干白酒股，以及一些較為強勢的熱門題材類ETF基金品種，本週均繼續走強。白酒股經過週四整理後周五再走強，部分再創新高。市場認為，進入5月份，復工復產有序推進，疊加刺激消費政策落地；白酒龍頭企業一季度淨利潤均實現高增長，對行業起到帶動作用；長期看，目前價格升級已成為行業成長最大的驅動因素。

李生説，中國資本市場對外開放的步伐，不僅沒有因疫情而放緩，反而進一步加快。在流動性相對充裕環境下，成長性好的優質核心資產特別是其中盈利穩定增長的純內需標的品種或仍維持慢牛走勢。（647）

（本文不作為任何操作建議，股市有風險，入市需謹慎，本文內容黃智華髮表在《投資快報》，人物和情節為虛構）