自從瑞幸咖啡造假風波曝光以後，陸正耀的商業王國迅速崩盤。最新消息是，上汽集團（600104.SH）將接盤陸正耀的核心資產之一神州租車（0699.HK）。
7月2日晚間，上汽集團發佈公告稱，其全資子公司上汽香港和神州租車主要股東神州優車（838006.OC）、Amber Gem（華平投資基金子公司）簽署了收購要約，將以每股3.1港元的價格現金收購上述兩者分別持有的神州租車不超過6.13億股，總價格不超過19.02億港元。
隨後，神州租車的公告進一步披露了更多信息。目前，神州優車、華平分別持有神州租車4.42億股、3.13億股，佔神州租車20.87%、14.76%股權。上汽集團向兩者分別收購不超過4.42億股、1.7億股，對價分別為不超過13.72億港元、5.26億港元。
這也證實，此前沸沸揚揚的北汽收購一事已經泡湯，反而是上汽成功入主。
值得注意的是，與上汽落錘的口吻相比，神州租車並沒有確定此事。
神州租車在公告中強調，有關神州優車股份出售及Amber Gem股份出售的買賣協議的條款仍在磋商當中，不能保證簽訂任何正式買賣協議。
不過，即使如此，業內還是很看好上汽會極力促成交易。
北汽換上汽，只為“錢”
實際上，在上汽之前，神州優車與北汽簽署過股權交易協議。6月1日早間，神州租車在港交所發佈公告稱，公司股東神州優車與北汽集團訂立了一份無法律約束力的戰略合作協議。根據戰略合作協議，北汽集團將向神州優車收購不多於4.5億股股份，相當於神州租車於公告日期已發行股本總額約21.26%。
但現在收購方從北汽集團變成了上汽集團。這説明神州優車手裏的這筆神州租車股份已經經歷了兩次轉手變更，換句話説，已經兩次變更交易對象。
何以如此？業內專家解釋是源於收購資金的不同。
“目前，對於神州租車來説，當務之急是還債，自然是誰出錢多就賣給誰。”
財報顯示，截至2019年末，神州租車資產總額246億元，負債165億元。2019年收入76.9億元，淨利潤僅有3077萬元，同比下降幅度高達近90%。與此同時，神州租車的資產負債率在2019年達67.15%。
到了2020年，神州租車一季度收入13.25億元，同比減少28.3%，同時由盈轉虧，淨虧損1.88億元，同比減少148.11%。具體業務上，作為主要板塊的汽車租賃收入減少至8.78億元，同比下滑30.6%；車隊租賃及其他收入為0.6億元，同比下滑63.7%。神州租車從2019年第二季度開始，日租金的環比增長分別為-7.96%、2.4%、-9.38%，2020年一季度環比減少10.36%。
如此大的資金壓力，讓神州租車在出售時，不得不考慮。
而當初，北汽與神州優車簽訂協議時，有媒體根據當時神州租車的股價測算，神州優車將進賬約8億元。而此次和上汽的合作，根據神州優車的公告，上汽需要向其支付最多13.7億港幣，近12.5億元，在北汽出價的基礎上又溢價了約50%。對於神州優車而言，出手闊綽的上汽顯然更能助其解決燃眉之急。
無可厚非，收購本就是市場行為，沒有人會和錢過不去，至於是北汽、上汽，又有什麼關係呢。
出行短板，上汽信心滿滿
與神州租車的佛性出售不同，上汽對於此次交易充滿信心，一方面是目前的神州租車的股價一路下跌，擁有強大資金實力的上汽正是抄底的最佳時機，上汽絕對不會放過；另一方面，相較於北汽，上汽對於神州租車更為渴求，也會盡最大努力實現收購。
5月，上汽董事長陳虹在2019年年度股東大會上表示，基於集團轉型升級的需求，上汽將進一步加大混改力度。集團將通過混改，在新出行、新零售、通信技術等領域，建立起新的朋友圈、生態圈。
從上汽的轉型目標來看，要成為“移動出行服務於產品的綜合供應商”，勢必需要在出行服務上大力佈局。
雖然現在的上汽已經擁有“享道出行”，但這個業務更多是屬於面向B端，而在出行市場上，最大的客户羣還是在C端，也就是需要快捷出行的個人用户，比如個人長短租、快車。
而且，“享道出行”業務其運營範圍以上海為主，由於其運營成本高，盈利難度大，短期內無法向全國推廣。
對比下來，神州租車的優勢就太大了。
神州租車是國內長短租入局比較早的一批，在汽車租賃行業處於龍頭位置。據瞭解，它的車隊規模、網點覆蓋和市場份額都比較領先。
根據神州租車發佈的2019年業績公告，目前，神州租車在國內300多個城市設有1100多個服務網點，個人客户超過千萬、企業級用户達到數萬家。其車隊總規模為148894輛，其中平均每日汽車租賃車隊規模111636輛。
分析人士表示，神州租車擁有較好的市場份額和運營管理經驗，本次收購如能按約完成，將有助於上汽出行業務的加快發展，更好地向移動出行服務商轉型。同時基於市場化原則，神州租車與上汽集團可在資產效率提升及服務創新模式探索等方面協同合作。
由此可見，迫切轉型的上汽遇到迫切還債的神州租車，就如同乾柴遇見烈火，自然會迅速燃燒。但也如神州租車在公告中提醒的那樣，“本公司股東及潛在投資者買賣本公司證券時務須審慎行事。”當一切還未塵埃落定時，雙方仍需要再謹慎。（採寫 |汽車有智慧 王得源）
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