業績平庸規模持續縮水 中加基金旗下權益類基金“長不大”

    中國網財經6月24日訊(記者 常實 張明江) 日前，中國證券投資基金業協會發布數據，5月份股票型基金和混合型基金份額較4月份時分別增加50.58億份、373.26億份，基金數量分別增加21只、33只。而另據數據顯示，爆款頻出的5月新成立的混合型基金份額超千億，可見，權益類基金整體份額實際增長並不大，不少存量混合型基金份額縮水嚴重。

    近年來，不少中小基金公司和過度依賴機構資金的基金公司旗下權益類產品份額縮水嚴重，中加基金就是其中之一。該公司3年來混合型基金數量由2只增加至6只，而整體份額卻不及3年前，機構資金頻繁贖回、業績相對平庸、缺乏強大投研實力是主要原因。

    中加基金旗下權益類產品規模停滯

    中加基金成立於2013年3月份，至今已7年有餘，同期“80後”公募基金公司如雨後春筍般誕生，在這批基金中，銀證保股東背景基金公司不在少數，此類基金公司因背景雄厚不乏資金來源，特別是2015年後機構委外資金大潮中，此類基金公司規模得以迅速增長，中加基金也是其中之一。

    依靠強大的資金實力，中加基金旗下固收類基金規模在2016年後迅速增長，其貨幣基金份額由2017年一季度末的141.35億份增至今年一季度末的233.89億份，債券基金份額由2017年一季度末的207.53億份增至今年一季度末的822.44億份，公司旗下固收類基金份額佔公司總份額九成五以上。

    但中加基金旗下主動權益類基金在業績、規模上卻乏善可陳，混合型基金數量較三年前增加4只，份額卻不及三年前。

    同花順iFinD數據顯示，2017年一季度末，中加基金旗下有2只混合型基金，合計份額24.63億份，至今年一季度末，旗下混合型基金增至6只，而份額卻降至20.37億份。

    數據顯示，截止今年一季度末，中加基金旗下共有5只靈活配置型基金和一隻混合型FOF，除中加心享混合A/C份額超10億份，其他5只基金份額均在10億份以下。其中中加改革紅利靈活配置混合、中加紫金混合A/C、中加轉型動力混合A/C三隻基金份額均在1億份以下，中加紫金混合A/C、中加轉型動力混合A/C份額甚至已在0.5億份以下。此外，中加心悦混合A/C、中加安瑞穩健養老目標一年持有期混合(FOF)份額分別為1.10億份、2.13億份，中加基金旗下多隻權益類基金已成為“迷你基金”。

    另據數據顯示，中加基金旗下有4只靈活配置型基金機構投資者持有份額佔比在85%以上，份額最多的中加心享混合A/C和中加心悦混合A/C機構投資者持有份額佔比甚至在99%以上。

    中加基金旗下基金雖然規模迅速增長，但其權益類基金卻未能飛入尋常百姓家，與機構資金性質有關，也與其過往業績平平有關。

    公司權益投資仍是短板

    對於機構資金，有業內人士表示，此類資金頻繁輾轉騰挪普遍存在。首先，機構委外資金長期以“幫忙資金”的形式存在於新基金髮行領域，在新基金成立並打開申贖之後迅速抽身並轉移至其他新基金。其次，機構資金並不熱衷於高收益率，機構資金往往在基金淨值上漲後盈利退出並繼續追逐其他熱門基金品種，這也是市場上很多機構委外資金定製類基金收益率不高的主要原因。而在市場向上期間，個人投資者對收益不高的基金同樣會選擇贖回，這兩大原因也造成了迷你基金的大面積氾濫。

    數據顯示，中加基金旗下多隻靈活配置型基金就是典型的機構資金定製基金，基金在成立後份額迅速縮水，這也是中加基金旗下權益類產品規模一直低迷的主要原因，且中加基金旗下多隻靈活配置型基金年化收益也參差不齊，此類基金份額持續萎縮，僅少數幾隻業績不俗的靈活配置型基金份額有所增長。

    同花順iFinD數據顯示，中加基金旗下成立最早的權益類產品為中加改革紅利靈活配置混合，該基金成立於2015年8月13日，其年化收益率僅為3.41%；中加基金旗下另一隻成立於2015年的靈活配置型基金中加心享混合A成立至今年化收益率為5%，略優於中加改革紅利靈活配置混合，但兩隻基金年化收益率甚至低於不少債券基金。兩隻基金機構投資者份額持有比例均在85%以上，但份額較成立之初均下滑嚴重。

    另據數據顯示，中加基金旗下6只靈活配置型基金中有4只成立於2018年之後，其中機構投資者持有份額佔比為100%的中加心悦混合A年化收益率僅為3.55%；個人投資者持有份額佔比在90%以上的中加紫金混合A/C兩類份額年化收益率分別為4.49%、4.15%。

    在經過了2019年公募基金最輝煌的一年之後，如此之低的年化收益明顯不能滿足投資者尤其是個人投資者的要求，個人投資者佔比較大的中加紫金混合份額已由成立之初的2.05億份縮水至今年一季度末的0.32億份，份額縮水超85%。

    在中加基金旗下靈活配置型基金中業績最好的是中加轉型動力混合A/C，該基金同樣成立於2018年三季度，至今年化收益率27.80%。數據顯示，該基金成立之初份額6.08億份，其中C類份額5.91億份，不過在2018年四季度末遭遇淨贖回5.80億份，迅速淪為“迷你基金”。不過該基金業績在2019年三季度後迅速崛起，C類份額開始增加，但至今年一季度末，該基金A、C兩類份額也僅0.25億份、0.22億份，其中C類份額在今年一季度由0.06億份增至0.22億份，C類份額個人投資者持有比例100%，但該基金整體份額依然不高。

    有基金分析師表示，多年以來銀證保系基金公司一直將重心放在固收類產品上，而權益類產品投研實力薄弱是此類基金公司共同的短板，也是旗下權益類基金產品業績參差不齊或業績平庸的主要原因，直接影響投資體驗尤其是難以吸引個人投資者。而機構委外資金鉅額贖回引起基金淨值異常波動甚至大幅下跌並不罕見，此外，“迷你基金”清盤數量也居高不下，個人投資者也應儘量規避此類基金公司旗下產品，避免因機構資金鉅額贖回造成損失。