有多少朋友們有這種心態——剛買了股票，明天股票就開始回調；剛割肉了浮虧，馬上讓你看到市場重現黎明的曙光！
我相信大多數朋友都有過類似的經歷，而在百思不得其解的同時，大部分投資者會把這個原因歸結為以下幾點：
1）哎，市場千變萬化，重整旗鼓重新來過，哪有投資不交學費的！
2）唉？怎麼這次又虧了？還是先退出來，看看市場什麼情況吧，嗯，不要着急！加油哦！
3）為什麼……偏偏又是我！賺錢的沒我，賠錢的總是我，一買就跌，一賣就漲，這輩子就沒賺錢的命！
4）算了，放棄吧，踏踏實實搬磚，銀行理財挺好，別想那有的沒的了……
其實，也許這樣的經歷，並不是少數的，背後也有其自身的規律和原因，今天我們就找找，這不斷入市，又不斷虧錢的最基本原因，到底是什麼？
首先請大家想一個場景，假設你有100塊錢，每次買入賺錢概率50%，如果賺錢，止盈5%；如果虧損，也止損5%，看上去是個公平的交易。也許對於像我這樣的大部分的小白來説，好像比較像我們平時買賣資產的感覺~
那麼這樣的操作，如果我做1000次，會是一個什麼結果呢，是不是盈虧平均下來相互抵消，不虧不賺呢？
如圖所示，我們嘗試做了100次模擬，每一次模擬都嘗試以等概率的勝負進入資本市場，共進出資本市場1000次，初始資本均為100，然後對100次模擬的結果進行統計。我發現了一個神奇的結果：
看似公平的交易，重複了1000次，平均收益居然是顯著下滑的！
再看下圖：
圖中我們可以看到，每次模擬1000次等概率盈虧進出資本市場，100次模擬後，大部分的場景，我們的最終財富在50元以下！
造成這個事情的原因很簡單：
●一次正確的概率是50%，兩次獨立決策都正確的概率就是25%（50%*50%），三次獨立決策都正確的概率就是12.5%，以此類推。
●第一次賺5%，第二次虧5%，整體來看是虧的（1*1.05*0.95=0.9975）；第一次虧5%，第二次賺5%，整體來看還是虧的。
這就是為什麼我們大多數人在做交易的時候，發現自己的財富隨着自己的交易次數增多，卻在不斷地縮水，哪怕自己並沒有承擔更多的虧損概率和虧損比例。
那麼，作為個人投資者，如何避免這種情況的發生呢？很簡單，如果你不能保證有足夠高的勝率，那麼可以讓專業的人去做專業的事，讓基金經理幫你挑選未來上漲概率大於下跌概率的股票。
那麼問題又來了，不少朋友也和我抱怨，我買了基金，怎麼就沒賺錢呢？是我選的基金不好？還是我買的時點不好？為此，我們又做了一個簡單的測試：
以Wind偏股基金指數為例，以過去10年為區間，我們可以看到，大部分時間裏，偏股基金指數能夠跑贏中證800大盤指數，也體現了股票基金在我國長期存在的Alpha能力。
數據來源：WIND
那麼，如果我們在歷史上任意一天買進去，不做任何的大盤擇時，大概多久可以獲得正收益呢？請看測算結果：
通過測算結果，一個顯而易見的結論就出來了：我們持有偏股型基金指數的時間越長，持有期的年化收益率越穩定，波動越小，我們預期收益的實現概率越大；我們持有的時間越短，反而持有期的年化收益率波動越大，很可能短期賺大錢，也可能短期不賺錢，甚至虧錢，距離我們期望的收益率相差更遠。
當然，偏股型基金指數代表了偏股型基金的平均水平，如果我們有能力挑選一隻績優基金，情況又會是如何呢？我們挑選瞭如下一隻績優基金，大概有10年的業績。可以看到該基金與中證800指數相比，長期基本穩定跑贏這個大盤指數，可謂是過去十年中不可多得的長牛基金。
數據來源：WIND
對於偏股型基金指數的測試，我們一模一樣的在這隻績優基金身上進行測試，同樣的到了如下的測試結果：
僅持有3個月，這樣一隻長牛基金，也有一定可能讓你虧錢，但虧錢的概率隨持有期的增加，顯著下降，年化收益率也迅速的收斂，獲取預期收益率的概率明顯增加。同時，從中位數一欄我們可以看到，優秀的基金在長期相比偏股基金指數，在過去10年中，每年年化收益可以有3%-5%的超額收益。
分析了這麼多，我們來總結一下，到底是哪些原因讓我們在資本市場中，頻繁的虧錢：
●換手頻繁，過多的嘗試，投機的心態來做投資。
解決辦法：降低換手，提高每次的投資勝率。頻繁的低勝率投資，等於慢性自殺。
●選股能力不足，股票上漲的概率不一定顯著高於下跌的概率。
解決辦法：加深對個股研究，如有技術門檻和時間約束，可嘗試交給更專業的機構去做。
●選基不好，無法穿越牛熊，同時心態較差，容易高買低賣，持有期較短，拿不住好基金。
解決辦法：調整心態，不要過多關注短期的得失，長期投資，價值投資。
如此看來，作為小白投資者的我們，要想在這看似機會滿滿的資本市場中，獲取長期穩定的收益，其實也真的不簡單，任何一個陷阱和決策失誤，可能你就會成為那根令人遺憾的小韭菜。
不過別慌！
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作者 大福
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