還在擔心中小銀行風險？
7月10日晚，無錫銀行公告，2022年上半年淨利潤錄得10.2億元，增幅30.27%。與此同時，不良貸款率0.87%，較年初減少0.06個百分點，撥備覆蓋率531.55%，較年初增加54.36個百分點。
這是近一週A股上市銀行披露的第四份2022年半年度業績快報。
此前一度陷入傳聞的南京銀行在7月4日發佈了首份快報，蘇農銀行和杭州銀行緊隨其後，分別在6日和9日發佈。四份快報均來自長三角發達地區銀行，不難發現其一個共同點是淨利潤大增，而不良貸款率和撥備覆蓋率均持續改善。
二季度業績明顯加速
網友：優秀！
無錫銀行公告顯示，2022年半年度，其營業總收入23.36億元，增幅6.72%，歸屬於上市公司股東的淨利潤10.2億元，增幅30.27%。
截至2022年6月30日，其總資產2083.86億元，增幅3.28%，總貸款1247.19億元，增幅5.86%，總存款1670.05億元，增幅6.52%，歸屬於上市公司股東的所有者權益167.88億元，增幅6.29%，不良貸款率0.87%，較年初減少0.06 個百分點，撥備覆蓋率531.55%，較年初增加54.36個百分點。
無錫銀行稱，公告所載2022年半年度主要財務數據為初步核算數據，可能與最終公告的本行2022年半年度報告中披露的數據存在差異，但預計上述差異幅度不會超過10%。
無錫銀行今年一季報顯示，其淨利潤增速為22.52%，意味着二季度業績加速了。對這樣一份業績大超投資者預期，網友們表示，“銀行股能有這麼高的增長幅度，應該能值1個板”“不錯，該大金融，大藍籌表現了”“不漲沒天理”……
無錫銀行截至今年一季度末有股東5.24萬户。
而其股價今年以來僅微漲1.46%。
四家銀行已披露業績快報
普遍業績大增不良雙降
無錫銀行之前，近一週南京銀行、蘇農銀行、杭州銀行先後披露了2022半年度業績快報，全部都是業績大增、不良貸款率下降、撥備覆蓋率提升的靚麗“畫風”。
首先來看近期一度陷入資產質量傳言風波的南京銀行。
該行今年上半年實現營業收入235.32億元，同比增幅16.28%；實現歸屬淨利潤101.5億元，同比增幅20.06%。截至報告期末，公司不良貸款率0.9%，較年初下降0.01個百分點；撥備覆蓋率395.17%，保持基本穩定，關注類貸款佔比較年初下降0.39個百分點，逾期貸款佔比較年初下降0.08個百分點。
南京銀行還特地披露了涉房貸款數據，“母公司房地產貸款餘額1293億元，佔比14.5%；其中，公司類房地產貸款461億元，個人按揭貸款832億元”。而報告期末，該行貸款總額9036.17億元，較年初增幅14.34%，也就是説公司類房地產貸款餘額佔比極低，也就5%左右。
接着是蘇農銀行，2022年半年度，其實現營業收入20.88億元，同比增長6.53%；歸屬淨利潤8.47億元，同比增長21.87%。截至2022年6月末，其不良貸款率0.95%，較年初下降0.05個百分點；撥備覆蓋率430.10%，較年初提升17.88個百分點。
最後是杭州銀行，2022年1-6月，公司實現營業收入172.95億元，較上年同期增長16.26%；實現歸母淨利潤65.85億元，較上年同期增長31.52%。截至2022年6月末，公司不良貸款率0.79%，較上年末下降0.07個百分點；撥備覆蓋率581.60%，較上年末提高13.89個百分點。
值得一提的是，包括無錫銀行在內，上述四家銀行在疫情爆發的2020年由於向實體經濟讓利增速較低，所以2021年上半年在較低基數上增長也較快，而2022年上半年能在去年同期並不低的基數上實現增長加速，殊為不易。
2020年，銀行業減費讓利3568億元，較2019年增加40%，與引導金融機構降低貸款實際利率、貸款延期還本付息等政策相配合，完成金融系統向實體經濟合理讓利1.5萬億元的目標。
7年不漲銀行估值罕見低位
券商提示兩條佈局路線
與業績大增、不良雙降形成鮮明反差的是銀行板塊今年的股價表現，東財銀行指數年初至今還錄得微跌0.17%。而從2015年算起，銀行板塊指數已經波動7年，卻最終沒怎麼漲過。
從銀行股常用的估值指標市淨率(PB)來看，中國基金報記者根據東財choice數據進行統計，目前的42家上市銀行38家已經破淨(股價跌破淨資產)，佔比高達90%。
目前有可比數據的16家上市銀行，13家市淨率已經低於上一輪牛市啓動點2014年7月。其中絕大部分銀行只有彼時估值的六七成，最低的民生銀行更只有彼時估值的三成，北京銀行、華夏銀行也不足彼時的五成。高於彼時估值的則分別是招商銀行、寧波銀行和南京銀行。
平安證券分析師袁喆奇、黃韋涵發表研報稱，回溯2005年以來銀行股的市場表現，既有絕對又有相對收益的趨勢性行情大致出現了5次，宏觀經濟是對銀行估值產生影響的最核心因素。下半年進入穩增長政策落地驗證階段，伴隨疫後復甦節奏加快、防控政策的變化，行業處於負面預期改善通道中，板塊行情將靜待經濟拐點信號的出現。
對於一直壓制銀行股表現的風險問題，光大證券分析師王一峯、董文欣近期對17家上市銀行的集中調研顯示，在涉房類風險延展期、小微延期還本付息等政策安排下，疊加疫後經濟回暖有助微觀主體資產負債表修復，中報整體資產質量壓力可控，唯零售長尾客羣消費類信貸存在一定壓力。展望下半年，“上市銀行多表示有信心資產質量趨於穩定，撥備”餘糧“充裕，有較大緩衝餘地”。
西部證券分析師雒雅梅稱，銀行板塊的積極因素正逐漸增多，隨着疫情趨穩以及穩增長政策落地顯效，市場表現有望沿“寬信用-穩增長-經濟預期改善-估值修復”路徑進一步強化。
其給出兩條投資主線，一是擴表高效、質量上佳，業績確定性強的優質區域性銀行，如江蘇、成都、杭州、寧波。二是優質股份行，“下階段基本面改善邏輯十分清晰，加之估值已進入極具性價比區間，或將率先迎來修復行情，建議重點關注：招行、平安、興業”。