華晨集團被上交所公開譴責 一度輝煌何以至此?

雷達財經出品  文|李萬民 編|深海

1月12日晚，上交所發出《紀律處分決定書》，對華晨汽車集團控股有限公司（下稱華晨集團）及時任董事長、法定代表人閻秉哲、時任總會計師、信息披露事務負責人高新剛予以公開譴責。

本次處罰主要事項涉及到4方面違規，包括信息披露、履行承諾、風險排查、風險化解與處置等方面。上交所表示，華晨集團的違規行為雖屬個案，但市場關注度高、負面影響大，一定程度上挫傷了投資者和市場信心，影響了債券市場的健康有序發展，應當依法依規及時予以嚴肅處理。

涉4項違規，華晨集團被上交所公開譴責

1月12日晚，上交所發出《紀律處分決定書》，對華晨集團及時任董事長、法人閻秉哲、時任總會計師、信息披露事務負責人高新剛予以公開譴責。

《紀律處罰決定書》顯示，華晨集團於2017年~2020年期間先後發行了9只債券，債券簡稱分別為17華汽01、17華汽05、19華集01、19華晨02、19華晨04、19華晨05、19華晨06、20華集01、20華晨01，上述債券均在上交所上市交易或掛牌轉讓。經查明，華晨集團主要存在4方面違規事實。

其一是未及時披露未能按時清償到期債務、重大訴訟及有關資產被司法凍結、重要子公司股權被轉讓等影響償債能力和債券價格的重大事項；其二是在償債能力發生重大變化及債券還本付息存在重大不確定性的情況下，未履行募集説明書的有關承諾，未經受託管理人同意即進行股權轉讓及股權質押；其三是未配合受託管理人進行風險排查；其四是在債券逾期後，未按規定和監管要求指定和啓動實施風險化解與處置預案及披露相關措施。

上交所認定，華晨集團的行為違反《上海證券交易所公司債券上市規則》（下稱《上市規則》）、《上海證券交易所非公開發行公司債券掛牌轉讓規則》（下稱《掛牌轉讓規則》）中的相關規定，華晨集團時任董事長閻秉哲作為公司法定代表人，是公司日常經營和重要決策的主要責任人，未能勤勉盡責，未能積極督促華晨集團依法合規履行各項義務，對華晨集團的上述違規行為負有主要責任。華晨集團時任總設計師高新剛作為公司信息披露事務負責人，未能勤勉盡責，未能確保公司依法合規履行信息披露義務，對華晨集團相關信息披露違規行為負有主要責任。

華晨集團、閻秉哲及高新剛均提出了異議理由及申辯意見，但上交所認為這些申辯理由均不能成立。最終，鑑於上述違規事實的性質和情節，根據《上市規則》、《掛牌轉讓規則》、《上海證券交易所紀律處分和監管措施實施辦法》有關規定，上交所決定：對華晨集團及時任董事長、法定代表人閻秉哲、時任總會計師、信息披露事務負責人高新剛予以公開譴責，並將上述紀律處分通報證監會及遼寧省人民政府，並記入誠信檔案。

上交所表示，這一決定是在查明華晨集團重大違規事實後做出的，也是嚴肅市場紀律的必要之舉。華晨集團的違規行為雖屬個案，但市場關注度高、負面影響大，一定程度上挫傷了投資者和市場信心，影響了債券市場的健康有序發展，應當依法依規及時予以嚴肅處理。當前，滬市債券發行人資信情況總體良好，債券市場整體風險平穩可控。下一步，上交所將按照證監會的部署，堅持資本市場服務實體經濟的根本目標，把握好促發展和防風險的辯證關係，加強債券市場法制建設，持續完善風險防控機制、優化債券市場產品結構，紮實推進債券市場高質量發展。

東北大型國企“衰亡”史

天眼查顯示，華晨集團股權穿透後的實際控制人為遼寧省國資委，後者持股比例達80%，另外20%股份由遼寧省社會保障基金理事會持有。華晨集團旗下有華晨中國、申華控股、金盃汽車、和新晨動力4家上市公司，直接參股或間接控股公司超過160家，"中華"、"金盃"、"華頌"等三個自主品牌，並擁有"華晨寶馬"、"華晨雷諾"兩個合資品牌。

華晨集團的前身——金盃汽車股份有限公司，由瀋陽全市近百家街道工廠組合的企業改制而來。上世紀90年代，華晨汽車引進豐田海獅車型，打造出的金盃海獅，一度佔據了中國輕型客車市場的半壁江山。其創立的中華牌轎車，成為除了一汽紅旗，國內唯二有自主知識產權的轎車。

“仰融事件”之後，原大連市副市長祁玉民調任公司掌舵，通過降價等手段，將華晨集團旗下汽車銷量迅速抬升，部分車型甚至達到脱銷的地步，到2006年時，華晨一舉成為汽車銷售增長冠軍，公司也開始扭虧為盈。

2019年4月1日愚人節，祁玉民以“到點退休回西安”正式宣告從華晨集團退休。在其退休的前一年，華晨集團實現銷售收入超過2000億元，實現利税超過350億元，成為遼寧省唯一年銷售收入過2000億元的企業集團。

對於祁玉民在華晨集團的貢獻，外界爭議頗多。一方面，有觀點認為，他將華晨集團從虧損的泥潭拽出，推動了企業的快速發展；另一方面，也有觀點認為，其在企業經營上的“拿來主義”，讓華晨集團始終缺失如汽車底盤和發動機等核心技術，註定走不遠。

祁玉民退休後，華晨集團狀況頻出。集團所持子公司大量股權被凍結、被銀行起訴申請凍結6億元存款。2020年，危機進一步爆發，2020年半年報發佈後，華晨集團總負債達到1328.44億元，資產負債率超過110%，已經失去融資能力。9月份開始，華晨集團因未清償債務被密集起訴至法院，大量的資產和股權被法院凍結。截至11月16日，公司已構成債務違約金額合計65億元，逾期利息金額1.44億元。因企業資金緊張，續作授信審批未完成，造成無法償還。

2020年11月20日，瀋陽市中級人民法院裁定受理債權人對華晨汽車集團控股有限公司重整申請，公司正式進入破產重整程序。同日，證監會決定對其展開立案調查。

12月4日，遼寧省紀委監委發佈消息，華晨集團原黨委書記、董事長祁玉民涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受紀律審查和監察調查。

今年1月12日晚，因債券違約事件，華晨集團、時任董事長、法定代表人閻秉哲、時任總會計師、信息披露事務負責人高新剛被上交所公開譴責。

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