罕見！北上資金連續9日淨流入
6月9日，A股漲勢暫緩，三大指數均出現回調。在受訪人士看來，今日大盤迴調屬於正常的獲利回吐和技術修復，下跌時表現穩定，沒有恐慌盤湧出。同時，技術形態維持上升通道，趨勢不變，節奏上屬於換擋調整。從量能看，在保持相對活躍的同時略有萎縮，北上資金已連續九個交易日淨流入。因此短線調整屬於正常的技術修復，基調中性偏強。
最近A股“放量大漲”，尤其是科技類板塊有點“火熱”。不過，6月9日，A股漲勢暫緩，三大指數均出現回調。
對於A股的今日表現，受訪人士對記者表示，有漲有跌才是市場運行的常態，前期獲利盤在漲多了後要了結也很正常。
展望後市，機構觀點認為市場可能逐漸進入短期“復甦交易”與中期“不確定性”交織的糾結期，建議先守後攻，切換具體時間點要高度關注穩增長政策力度及潛在效果等變化。
截至6月8日收盤，滬深兩市成交額連續第三個交易日破萬億元。放量大漲之下，有股民驚呼：牛市來了？
6月9日，A股直接低開低走，滬深兩市日成交額縮至9769億元。重要指數出現不同程度的跌幅，滬指收跌0.76％報3238.95點，創業板指下瀉2.95％報2500.21點。此外，滬深300跌逾1％，科創50更是大跌2.74％。
年內超跌的板塊近期反彈較大，但今日出現較大幅度的“回吐”，電子、汽車板塊跌逾3％，年內跌幅分別擴至約31％、13％；社會服務、醫藥生物、商業貿易等今日跌幅超過2％。
個股來看，汽車龍頭比亞迪今日收跌1.53％報322.41元/股，最新市值為9386億元。其在4月27日以來的28個交易日裏漲幅超過39％，年內漲幅超過20％。
寧德時代昨日展現“V”字反轉，今日全天走低收跌6.23％報431.35元/股，最新市值為10054億元。4月27日以來的28個交易日漲幅超過14％，但年內累計跌幅仍約27％。
食品飲料相對“抗跌”，今日貴州茅台收跌0.68％報1853元/股，最新市值為23277億元，近期穩步反彈，年內跌幅近10％。
資金今日對銀行、石油石化等週期板塊比較喜愛，漲幅均超過1％。但相比於汽車、電子等板塊近期的大幅反彈，這些板塊相對“冷靜”。
年內科創板大跌，以至於新股發行市場也表現不佳，不少在三四月份上市的新股首日破發，打新積極性一度受到打擊，IPO節奏也跟隨着市場調節放緩。
好在4月27日以來，A股整體呈現回暖，其中年內超跌的科創板反彈幅度較大，科創50在近28個交易日裏漲近25％，但年內累計跌幅仍近23％。
值得一提的是，北向資金尾盤大幅迴流，集合競價小幅搶籌，全天逆勢淨買入35.79億元。其中，滬股通淨買入30.25億元，深股通淨買入5.55億元。至此，北向資金已連續9個交易日淨買入。
獲利回吐+技術修復
4月27日以來，A股總體呈現回暖態勢，年內超跌板塊也有較大幅度反彈。今日大跌有何原因？
申萬宏源研究所理財研究部總監、首席分析師錢啓敏向《國際金融報》記者表示，“今日大盤迴調屬於正常的獲利回吐和技術修復，下跌時表現穩定，沒有恐慌盤湧出。同時，技術形態維持上升通道，趨勢不變，節奏上屬於換擋調整。此外，從量能看，在保持相對活躍的同時略有萎縮，北上資金已經連續九個交易日淨流入。因此短線調整屬於正常的技術修復，基調中性偏強。”
海通證券首席經濟學家兼首席策略分析師荀玉根在接受《國際金融報》記者採訪時分析，在估值優勢、疫情好轉、美股上漲帶動外資流入等因素下，最近一個半月股票市場出現較大漲幅，但長期來看並不可持續，有漲有跌才是市場運行的常態，前期獲利盤在漲多了後要了結也很正常。
荀玉根進一步表示，4月27日便是反轉底。當前經濟週期大概率進入衰退後期，參考歷史，這一階段股市有望企穩抬升。從牛熊週期的角度看，這輪牛市的調整時空已經很充分，多個市場底部指標已發出見底信號。從經濟的領先指標看，歷史上市場見底需要5個領先指標中至少3個見底，目前M2/基建投資/PMI等指標已開始回升，這也表明市場底部已過。
“今天盤面是前期反彈獲利籌碼清洗過程，在充分博弈之後，市場才會選擇一個新的方向。”對於今日A股下跌，排排網旗下融智投資基金經理胡泊向記者分析，市場反彈至今，已經完成對之前恐慌性下跌的糾偏，之後將進入基本面的博弈階段，但經濟層面仍面臨很大不確定性，將加大A股波動性，未來震盪反彈態勢不會改變。
把脈投資總經理許瓊娜認為，在利好政策暖風勁吹、A股估值吸引等因素提振下，市場近期反彈。但如果短期行情仍然以光伏、新能源汽車板塊上漲為主，金融板塊“沒啥動靜”，則判斷股市僅是反彈，而非反轉行情。
以“穩”為主，先守後攻
步入下半年，投資者該如何佈局？
中金公司首席策略師、董事總經理王漢鋒向《國際金融報》記者表示，市場反彈幅度已較大，可能逐漸進入短期“復甦交易”與中期“不確定性”交織的糾結期。下半年，市場內外部環境仍面臨一定挑戰，後續更多上升空間可能需要更多積極的基本面催化劑，尤其是盈利預期的環比改善可能較為重要。
“當前市場在政策、估值和資金情緒等方面都具備偏底部的一些特徵，更多的上升空間需要重點關注國內基本面的修復力度，包括房地產、消費需求等。”在持倉佈局上，王漢鋒建議，當前階段以“穩”為主，先守後攻，“守”與“攻”的切換具體時間點要高度關注穩增長政策力度及潛在效果，市場風格切換至成長的契機需要關注海外通脹及中國穩增長等方面的進展。
在板塊佈局上，荀玉根提出建議，當前新基建更優，未來重視消費。理由是，隨着疫情逐漸得到控制，穩增長政策落地見效，經濟將逐步企穩回升，借鑑歷史，消費復甦會略滯後於生產方面的修復，疊加三、四季度中秋、國慶假期對消費的拉動，三季度後半段可逐步重視消費。
“目前指數還保持在良性震盪的上漲趨勢。”優美利投資總經理賀金龍向記者分析，壓制A股情緒的因素尚在，美國縮表加息、地緣政治、疫情反覆等需要及時關注。與此同時，關注在穩增長政策的驅動下，經濟復甦數據能否達到預期。上漲趨勢目前已然形成，但投資者切忌盲目追高，在上漲過程中技術性回調不可避免，還需多關注上述風險因子帶來的盤面變化和量能變化。
本文源自國際金融報