復甦趨勢延續 消費成內需增長亮點

◎記者 梁敏 

自今日起，包括外貿、投資和消費等在內的4月份宏觀經濟數據將陸續公佈。市場普遍預期，儘管基數效應減弱，主要宏觀指標同比增速或有所回落，但工業增加值、投資和消費仍將保持兩位數增長，尤其是消費復甦加快推進，有望成為二季度內需增長的亮點。

今年以來，消費呈現穩步復甦勢頭。3月份消費同比增速遠超預期，而在清明假期的加持下，消費全面復甦的趨勢有望延續。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，清明假期對商品和服務消費均有刺激作用，預計4月份消費環比繼續改善，同比增速保持較快增長。

植信投資首席經濟學家連平預計，在去年同期基數迅速恢復的基礎上，4月份社會消費品零售額同比增長30%。

步入5月，消費強勁復甦勢頭不減。“五一”假期首日全國鐵路發送旅客創下單日客流歷史新高，投遞快遞包裹同比增長近三成；“五一”檔影片總票房刷新該檔期歷史紀錄，全國各大城市重點商圈人流量明顯增長……一系列數據彰顯“五一”假期的“熱度”。

“在國內疫情防控措施有力有效的基礎上，春節期間被壓抑的旅遊、外出、返鄉及各類消費需求在‘五一黃金週’得到大幅釋放，各地的‘消費促進月’活動也主要從5月開始，都將促進消費穩步提升。”連平説。

國家統計局新聞發言人劉愛華也指出，隨着經濟穩步恢復，居民就業收入將繼續改善，有利於進一步增強消費能力。

固定資產投資也將延續景氣態勢。按慣例，二季度往往是重大項目審批和地方專項債明顯發力的階段，平均增速也較其他季度明顯加快。多家機構預期，4月份整體投資將提速。

一系列先行指標表明，投資穩定恢復的態勢將持續鞏固。比如，4月份以來，水泥價格旺季續漲，玻璃價格指數和鋼材指數持續保持高位。此外，4月份建築業商務活動指數和業務活動預期指數均位於較高景氣區間。

浙商證券首席經濟學家李超認為，4月份固定資產投資累計同比增速在21%左右，製造業投資、房地產投資和基建投資同比增速均呈現放緩狀態。

製造業投資的改善是近期亮點。李超分析稱，3月份當月製造業投資同比增速已經達到25%的較高水平，4月份製造業投資兩年增速有望接近轉正，預計製造業投資增速仍有望走出相對基建和地產投資更好的趨勢。

“企業利潤與製造業投資有較高的相關性，在當前企業利潤普遍高漲的基礎上，隨着全球經濟加快復甦和外需持續改善，製造業投資會進一步加快。”連平強調。

隨着生產活動的常態化，工業生產也將繼續保持平穩增長。從高頻數據來看，4月份相關工業品產量數據已逐步向2019年同期水平迴歸，預計當月工業生產仍將實現兩位數增長。

交行首席研究員唐建偉表示，去年4月工業增加值增速為3.9%，比前一個月上升5個百分點，同比基數上升，將影響今年同期工業增加值增速。預計4月份工業增加值增速將有所下降，同比增長10.5%左右。

在唐建偉看來，二季度經濟數據環比表現更值得關注。自去年11月份以來，工業增加值環比增速均處於穩定區間，表明當前工業生產已基本恢復到正常水平。

來源:上海證券報