最前線|微軟、Adobe國內授權合作商伊登軟件將登陸港交所,供應商單一或為隱憂

伊登軟件控股有限公司(01147.HK,以下稱“伊登軟件”)將於4月23日至29日招股。公司擬發售5億股,其中公開發售5000萬股,配售4.5億股,每股發售價為0.25港元,每手10000股。若無意外,其預期於5月13日上市

伊登軟件成立於2002年,為綜合 IT解決方案及雲服務提供商。公司業務包括提供IT基礎設施服務、IT實施及支持服務以及PaaS和SaaS模式的雲服務。公司早年為微軟公司在中國地區的授權經銷商之一,同時也是IBM、Oracle、Symantec、Citrix、Adobe、Mcafee等軟件公司的正版授權代理商。

伊登軟件曾於2016年掛牌新三板,2018年摘牌。此後,其2019年3月第一次向港交所遞表,同年11月再次遞交上市申請書。信達國際為其獨家保薦人。

招股書顯示,公司收益及毛利自2016年至2019年連續增長,但連續四年毛利率均維持在10-13%之間。其中2019年毛利率最低為10.5%。

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來源:伊登軟件招股書

伊登軟件表示,其客户主要包括中間商及終端用户,中間商主要為向終端用户提供全方位IT解決方案的IT公司,而終端用户包括科技、媒體及通信、製造、金融、運輸及物流公司以及其他商業組織。 自2016年至2019年之間,來自五大客户的收益分別佔總收益約57.3%、63.1%、59.4%及58.7%。

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來源:伊登軟件招股書

值得注意的是,有相關媒體指出,伊登軟件招股書中的供應商A客户為華為。據悉,自2002年開始,雙方每三年簽署一次供應商框架主協議。招股書顯示,截至2019年12月31日止四個年度,購買供應商A的產品及服務金額分別佔採購總額約29.7%、37.2%、36.4%、32.7%。在過往四年中,A客户收益佔公司總收益約為42.8%、49.6%、42.3%、40.4%。

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來源:伊登軟件招股書

此外,招股書中指出,公司目前依賴於供應商A的產品及服務提供IT服務,如果供應商A的產品或服務提供出現延遲,均有可能對公司經營業績造成重大影響。 以及,由於客户A的業務及銷售目前受到美國實施的美國禁令的限制,因而公司業務及業績可能受到不利影響。

對於資金用途,招股書中表示將用於擴張公司辦事處以及增強公司實力;增強該公司的研發能力以及IT服務實力,並進一步擴展公司的雲服務。

公司招股書中還提到,疫情期間,因為其業務大部分為線上平台進行交易,且自1月以來未有原有訂單因疫情取消或中斷,所以公司財務在第一季度並不會遭受影響。

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