近期市場頻頻出現百億爆款基金，市場增量資金不斷湧入。然而，從部分爆款基金的淨值走勢來看，基金經理建倉比較謹慎。業內人士稱，考慮到當下的估值水平，不少基金經理正等待合適時機。
外匯天眼APP訊 : 權益基金受熱捧
7月份以來，投資者急於“借基”入市，權益基金髮行明顯放量，爆款基金的神話不斷上演。據中國證券報記者不完全統計，本月已有20餘隻基金髮布提前結束募集的公告，其中包含多隻爆款權益類基金。截至7月14日，本月已正式成立基金34只，總規模達到1260億元，平均新發規模超過37億元。此外，還有多隻基金提前結束募集等候成立。
實際上，今年的基金新發市場一直都保持着較高售賣熱度。Wind數據顯示，今年上半年新發基金規模達到10648.36億元。而7月初的一波股市上漲行情，將新發基金規模推向了新的高度。
規模大增也不會讓所有人“喜大普奔”，某分析人士稱，對於基金經理來説，規模在一定程度上是業績的“反義詞”。如果其管理規模驟增，對基金經理管理能力造成很大挑戰，管理幾億元、五六十億元、百億元，都是一道道門檻，基金經理也需要時間去逐步適應和調整。
建倉節奏緩步走
無論如何，比起大規模資金的蜂擁而至，爆款基金經理要冷靜很多，建倉節奏的放緩就是佐證。
例如南方成長先鋒成立於6月12日，規模264億元，7月10日淨值為1.0349元；長城創新驅動於6月23日成立，規模59億元，7月13日淨值為1.0229元。從數據上看，這些基金淨值波動非常小，可見股票倉位不高，建倉速度不快。
業內人士表示，在如今流行“長跑精神”的公募基金中，基金經理為賺取長期的超額回報，看好長期、持續、穩定的增長，不會為了短期業績而犧牲長期的回報。如今估值高企，於是基金經理們謹慎情緒漸濃，新成立基金建倉速度放緩。
諾德基金應穎透露，當前位置應注意“高估值溢價”與“估值均值迴歸”的節奏。“市場不存在漲上天際的公司，這是常識，所以很多人在當前位置談到‘估值切換’，即以中報的業績給高估值公司一個切換的時機。但是在信息越來越透明的市場中，估值切換的節點越來越早，例如以往通常是中報後，現在卻往往是中報預報，甚至更早些在瞭解公司基本面的情況下，在預報前，一些個股漲幅便已經涵蓋了估值切換的邏輯，這樣的結果往往是風險正在集聚。”
她補充道：“在廣泛的‘賺錢效應’下，迴歸估值均值的可能性，更需要我們在當前位置保持清醒態度。”
結構性行情仍將持續
海富通中小盤混合基金經理範庭芳表示，市場流動性充裕、投資者情緒高漲帶來了股價的正向循環。市場流動性整體充裕，且居民財富配置向權益類資產轉移的趨勢有所提速，都將利好股市長期走牛。
對於各行業板塊呈現多點開花態勢，範庭芳表示，從去年以來，市場主線圍繞“科技+消費”展開，而前一階段證券、銀行等低估值板塊大幅拉昇，應屬於估值修復行情。但後續上述板塊與科技、消費板塊之間的估值或再度分化，預計市場主線仍將聚焦在高景氣行業，例如半導體、蘋果產業鏈、醫藥部分細分子領域和新能源車等，可根據二季度的披露情況進一步甄別。
中信保誠基金預計，市場發生風格大切換的可能性不是很大，繼續看好中期產業基本面趨勢回升、業績彈性預期較大的疫情受益板塊（醫藥、傳媒、線上經濟等）和新基建方向（5G、半導體、大數據、工業互聯網、新能源車等）。另外，在估值分化嚴重背景下，存在風格適度平衡迴歸的可能性，建議重點關注券商、建材、家電和地產等板塊。