當委內瑞拉宣佈用人民幣來代替美元為石油計價之際。近一週人民幣兑美元卻重拾貶值通道。在岸人民幣自9月8日的高點6.4345持續下跌，今日最低跌至6.5968，近一週累計貶值幅度高達1623點，完全收回9月第一週升值幅度。
實際上，這次人民幣匯率的回調，早在市場的預料之中。2017年9月8日，央行下發《中國人民銀行關於調整外匯風險準備金政策的通知》，從9月11日起，外匯風險準備金率也將從20%調整為0。此後，人民幣兑美元重新開始貶值。中國央行希望人民幣雙向箱體波動的意圖十分明確。
對此，業內專家提醒大家，人民幣在短期仍然處在貶值區間，貶值的壓力仍然存在，切不可因為5月份以來的升值，就認為人民幣會再次進入升值週期。
而筆者卻認為，人民幣升值勢頭已經開始衰退，接下來可能要迎來新一輪的小幅貶值週期，人民幣兑美元匯率“有升有貶”，這才是我國央行所樂見的。
事實上，外匯風險準備金的下調，只是人民幣匯率出現拐點的導火索，人民幣匯率真正下跌原因是：首先，美元指數超跌反彈，因為美國經濟在復甦之中，再加上特朗普的税改計劃通過呼聲很高，美國8月份的通脹數據超預期等。此外，國慶長假在即，出境遊掀起了購匯熱潮，將人民幣兑換成美元的需求正在升温。
再者，中國經濟反彈形勢也遠沒有人們預期的那麼好。從7月份開始，受到房地產投資減少，以及製造業復甦乏力的影響，國內各主要宏觀指標已經掉頭向下。各類大宗商品價格回落就是需求不旺的預示。所以，從基本面而言，人民幣匯率被高估態勢依然存在。
最後，央行開始持續淨投放，維持中性的貨幣政策思路不變。近期央行加大了投放力度，主要因面臨繳税、特別國債發行和MLF到期等多重因素。為避免資金面緊張，央行加大了對沖力度。但從週一的債市走勢看，資金面仍然處於偏緊的狀態。而央行近期持續放水將給短期人民幣匯率帶來壓力。
現在問題來了，我們現在是否需要把美元換成人民幣呢？從目前來看，人民幣升值空間被封殺，美元指數反彈的概率正在升温，現在反倒是將人民幣換成美元的較好時機。那麼從今年初以來的人民幣升值勢頭是否發生逆轉了呢？筆者認為可能很大。
第一，美元只是暫時的贏弱，年初至今美元指數已經狂貶9%以上，顯示美元超跌過猛了。目前美國經濟基本面還是不錯的，未來美聯儲縮表和加息的可能性正在加大，美元由弱轉強的勢頭已經初現端侃。而人民幣匯率年初至今也快速升值了6.5%，本輪升值行情恰好走完。
第二，中國虛擬經濟在加速“去槓桿“步伐。在此大背景下，出於避險以及全球資產配置的需求，很多民眾和企業都有海外投資的強烈願望，只是現在因為嚴厲的管制措施而抑制了這些跨出國門的訴求。一旦國內資本管制有所鬆動，資金外流的趨勢還將重新恢復。所以，從長期來看，人民幣存在着貶值，而非升值需要。
第三，人民幣的單邊升值不利於出口，而人民幣的大幅貶值容易造成國內資產泡沫破裂，中國央行希望人民幣匯率能有一個較為平穩的走勢，這樣才更有利於中國經濟。
所以之前放任人民幣匯率11連升打曝離岸市場上所有沽空機構，同樣也對多頭勢力進行重拳的壓制。而在人民幣經歷了連續的暴漲之後，人民幣估值已經偏高，確實有一個回調整理的過程。
人民幣升值的勢頭已經逆轉，現在是人民幣匯率已無可能繼續升值，但是大幅貶值至6.8-7.0區間也不現實。所以下半年人民幣將會在雙向波動中以小幅貶值的走勢，來慢慢回吐今年1-8月之間的非理性上漲，最終還是要圍繞着合理的估值區間來回波動。
以下為網友評論：
網友“劍雲”：我只能説，我們可能被委內瑞拉拖累了