站着把錢賺了是所有人都希望的，特別是在汽車行業中，不管是行業巨頭還是隨波逐流，都免不了迎合、妥協，甚至是傳説中的“跪着要飯”。如果要從汽車行業中找一個站着賺錢的代表，保時捷一定是榜上有名。首先保時捷作為全球知名的豪華汽車製造商，品牌“站着”是毫無疑問的。而相比同樣是“站着”的品牌們，又鮮有能像保時捷這般能吸金的存在。
而保時捷近期也爆出了一則大新聞，其母公司大眾集團有可能支持保時捷以獨立品牌身份上市融資。曾經無數次闢謠的假消息，如今真的要狼來了。可大眾集團為什麼突然就捨得了呢？保時捷多年來的小算盤就能成功嗎？更何況這事要成了，就絕不是大眾集團的內部“家事”，對行業又會造成怎樣的影響呢？
上一次大眾與保時捷鬧出這麼大動靜是什麼時候？2008年它倆聯袂出演的收購與反收購大戲，或許沒有當年奧斯卡最佳影片《老無所依》知名度那麼高。但其含金量絕對能夠在小金人的爭奪上與之一較高低。在籌謀3載之後，保時捷向大眾發起了不自量力的“蛇吞象”衝鋒，體量的反差、歐盟的官司、直逼75%股份的“紅線梗”，把商業大片中的熱門元素全部拉滿。大起大落之後，又經過4年的反殺，大眾逆向控股保時捷汽車，戲劇效果拉滿，演員退場，為大家留下又一茶餘飯後的談資。
可是覆盤起來，大眾汽車從此跳脱了地方保護主義《大眾法案》的限制，讓下薩克森州政府的20.1%股份，從一票否決變成分紅工具。當保時捷的股份炒熱到“極限”，資本狂熱的對沖做空，正在幻想“吃兩頭”。卻沒想，保時捷丟下一句我玩不起，賣慘走人。再一看，大眾與保時捷都是股價瘋漲的受益者，保時捷更是套現64億歐元。故事的結尾，大眾與保時捷還是在一起了。“體位之爭”的背後，不能忘記它們本就是一個爹。家族矛盾？是的，所以得加錢。
14年前的劇本，把角色換一下要説太陽底下沒有新鮮事，大眾和保時捷這次是連服道化都不打算換了，只不過角色要調換一下，這次由大眾來演主角。節奏還是一樣的，提前3年多保時捷開始IPO話題預熱。然後經過從強硬到扭捏，大眾“不得不”考慮支持保時捷進行首次公開募股。消費放出的當天，大眾集團和保時捷控股的股價，在法蘭克福的早盤就分別上漲4.5%和5.1%。頂着有望成為“全球規模最大規模IPO”之一的名頭，保時捷在金融市場的影響力或許比汽車消費市場還要大。
滿世界都在計算保時捷上市之後的估值，數字已經讓人乏味，錢才是實實在在的。現在灶已經燒熱，但也得防着把熱灶燒炸了。據悉，保時捷的股權預計將會被分為50%的優先股（無投票權）和50%的普通股（有投票權）。不用想也知道，用來募資的25%將是優先股。保時捷控股也有望獲得剩下的25%優先股，以及極少量的普通股股權，以獲得一定的戰略決策權。蛋糕還沒來，怎麼分蛋糕，大眾心裏應該差不多有譜了。現在刀在大眾手裏，配角保時捷也安撫了，再加上自身龐大的現金流做保險絲。當年菲亞特把法拉利玩脱的故事，在保時捷這裏，應該是沒法加戲了。
特斯拉：傳統車企沒一個能打。保時捷：？為什麼年紀輕輕，且盈利不久的特斯拉，擁有如此恐怖的市值表現？因為資本市場看的是未來，1個未來的好故事，在這裏能比過100個過去的老故事。所以大多數擁有璀璨歷史的老車企，反而並不是資本市場的寵兒。不過也有例外，比如前面提到的法拉利。在剛剛過去的2021年，法拉利全年淨利潤為8.33億歐元，全年銷售額也不過42.7億歐元，但它的市值現在可是超過了500億美元。
而在保時捷身上，同樣具備很多法拉利成功的特質。比如強大文化符號，超高的利潤率，極強的產品認可度等等。甚至在電氣化轉型方面，保時捷做的還要更好，比如Taycan的受歡迎程度就讓人刮目相看。在跳脱出產品、利潤等基礎維度的資本市場，保時捷這塊招牌的受追捧程度，是特斯拉這樣的新貴也不能輕視的。
同時，在全球化體系當下開始不斷變化的格局裏，這場IPO並不説直接目的，卻也能帶來一種顯而易見的後果。歐元/美元資本之間的新一輪對抗與碰撞，在近期的俄烏事件裏，趨利避害之下，已帶來了一波美元資本回流，而保時捷這樣積澱的品牌進入歐洲資本市場，顯而易見的一點則是，它會真正吸引全球遊資。另外雞蛋不放在一個籃子的資本規律裏，特斯拉的估值、股價、被投資等等，顯然也並不是沒有可能。
至於歐元/美元對壘的下一步，用句網絡流行語，懂的都懂。
寫在最後：有意思的是，目前市場對於保時捷獨立IPO的市值預估，幾乎接近大眾汽車集團的市值。而上一個與之接近的數字，是大眾集團表示要在新能源汽車和駕駛輔助技術上的投資金額。看來手握保時捷這棵搖錢樹的大眾集團，絲毫不用擔心錢的問題。只不過要是大眾“上癮”的話，下次拿保時捷換錢，會不會是保時捷在國內建廠的契機呢？