2021年首月開門紅,汽車板塊掘金“潛力股”

自去年3月份底以來,港股汽車板塊一路長紅,誰都沒有想到,至今不到一年的時間,板塊漲幅竟然高達3.2倍,一直持有的投資者賺的盆滿缽滿。

汽車板塊上漲邏輯主要為兩點:一是行業持續復甦,4月份開始銷量恢復性增長;二是政策持續推動,包括汽車促銷政策以及新能源汽車政策。在行業和政策雙重影響下,汽車板塊持續成為市場熱點,個別股票資金高度關注,如比亞迪(002594,股吧)(01211)和長城汽車(02333),步入2021年,資金對板塊的熱情仍未消減。

中汽協近日公佈了2021年1月汽車銷量,汽車銷量250.3萬輛,同比增長29.5%,而新能源車銷量17.9萬輛,同比增長高達238.5%,連續7個月持續高增長。汽車行業復甦勢頭遠超市場預期,中汽協仍為市場需求仍在恢復,而新能源汽車繼續刷新單月銷量歷史紀錄。行業增長勢頭加速,哪些個股仍具有投資機會呢?

行業強勢復甦

智通財經APP瞭解到,迄今為止,各大汽車製造商均以公佈2021年1月份汽車銷量,基本都實現了單月高增長水平,其中比亞迪、長城及長安銷量增長分別高達68.44%、73.2%和87.24%。2020年疫情加劇了車企的分化,行業老大哥上汽集團(600104,股吧)銷量恢復緩慢,今年1月銷量僅增長0.72%,遠低於行業水平。

雖然去年疫情導致基數較低,但也看出一些勢頭,大部分車銷量恢復至2019年的同期水平,部分車企創新高,比如長城汽車,銷量較2019年同期還增長24.43%。值得一提的是,長安汽車(000625,股吧)基於過去幾年業績低迷,2020年觸底反彈,在疫情期間脱穎而出,銷量重回增長軌道,2021年或將繼續領跑行業。

2021年首月開門紅,汽車板塊掘金“潛力股”

比亞迪作為新能源汽車龍頭,持續領跑行業,今年1月新能源車銷量20178輛,同比增長達182.88%。該公司龍頭地位穩固,主要得益於多品牌策略,根據乘聯會的1月份數據,新能源銷量前15名榜單中,比亞迪佔了兩名,而根據蓋世汽車的數據,去年12月份,EV及PHEV銷量前十中,比亞迪分別佔了2名及3名。

該公司是國內車企中唯一具有完整的新能源產業鏈優勢,擁有核心競爭力,在多品牌策略下,打造核心品牌。該公司較暢銷的車型為比亞迪漢,於去年7月上市以來銷量火爆,2020年不足半年時間漢EV累計銷售了40556輛,今年1月共售出12103輛,按月實現了連續6個月的銷量增長,同時也是連續第三個月銷量超過10000台。

吉利和長城穩固自主品牌雙龍頭,今年1月銷量均實現了較高的增長水平,其中吉利的領克品牌崛起,期間銷量達到25501輛,同比增長達183%,連續第七個月打破品牌月銷量記錄,新能源化繼續推進。長城各品牌全面開花,期間哈弗系列、WEY品牌、皮卡以及歐拉新能源銷量分別增長60.9%、87.93%、65.86%及689.23%。

廣汽的強勢品牌為廣汽豐田及本田,1月份銷量分別增長24.23%和32.8%,自主品牌廣汽乘用車偏弱勢,銷量僅增長5%,不過廣汽埃安新能源單月銷量7373輛,同比增長150%。值得一提的是,在1月15日,廣汽發佈“石墨烯電池”,充電8分鐘續航1000公里,引發熱議,市場普遍質疑。

長安汽車1月銷量繼續領跑行業,自主品牌重慶長安銷量增長迅猛,期間增長了102.24%,合資品牌中,長安福特及馬自達銷量分別增長96.1%和33.77%。該公司銷量增長猛,除了基數較低外,還得益於智能化戰略,得益於全新品牌戰略,藍鯨動力打造,同時加大布局智能網聯以及智能駕駛,品牌影響力得到快速復甦。

進入者的“競爭威脅”

新能源汽車參與者不斷湧入,造車新勢力以及外來勢力成為傳統汽車不可忽視的競爭對手。國內新勢力一線品牌的主要包括蔚來(NIO.US)、理想(LI.US)以及小鵬(XPEV.US),而外來勢力主要為特斯拉(TSLA.US),以及潛在的國際車企巨頭,如寶馬及奔馳等新能源化的佈局。

造車新勢力交付量按月翻倍成長,2021年1月份,蔚來交付量7225輛汽車,創下了月度新紀錄,同比增長352.1%,理想汽車交付量5379輛汽車,同比增長355.8%,而小鵬汽車交付量6015輛,同比增長470%,連續7個月同比翻番,領跑造車新勢力。蔚來的車上市較其他新勢力早,在2020年全年,交付量增長121%。

特斯拉於1月份國內銷交付量達到15484輛新車,其中國產的Model 3交付量13843輛,同比增長461.4%,而在2020年全年,於國內銷量達到14萬輛。特斯拉在價格帶上對傳統車企威脅較低,但對造車新勢力造成了一定的競爭壓力,同時降價導致價格帶下移,對傳統車企存在潛在的威脅。

傳統車企的新能源車價格帶在10-20萬元,並向中高端上移,造車新勢力在20-50萬元,其中蔚來的車較貴一些,ES8高端品牌可超過50萬元,即使ES6也要35萬元以上。特斯拉價格已下移至30萬元,在價格帶上的衝擊對蔚來的車影響最大,替代效應也會比其他品牌車要高。

2021年首月開門紅,汽車板塊掘金“潛力股”

根據乘聯會公佈的新能源零售品牌排名,排前五的有四名是國產品牌,宏觀MINI以25778輛排第一,特斯拉13843輛,排名第二,而比亞迪漢EV以9298輛排第三,排名前十五中,比亞迪進了兩個品牌,其他的都是單一個品牌。值得注意的是,寶馬5系PHEV以2579輛排第十五。

實際上,除了寶馬,大眾、日產、奔馳及奧迪等國際性傳統頭部車企都在積極進軍新能源汽車行業,其中寶馬和大眾的新能源車型於2020年全球銷量均超10萬輛。新能源汽車行業已由政策導向過渡到市場導向,行業不斷湧入新的參與者,參透率將持續提升,未來競爭將加劇。

“價格帶”的混戰格局

電動系統汽車目前是燃油車主流的替代方式,隨着參透率提升,行業分化主要表現在兩個方向上:一是新能源路徑的分化,龍頭保持強勢,後來者趁勢追趕;二是在動力系統趨同的競品環境下,各大車企都在打造智能化車型差異,並通過價格優勢獲得市場,具有資金優勢者更有獲勝籌碼。

從格局上看,比亞迪穩固國內主流的價格帶龍頭,特斯拉吞噬造車新勢力的中高端價格帶市場,國產化的Model 3躍居龍頭,吉利及長城等則後來居上,在中低端價格帶市場份額持續提升。但各大車企在價格帶的競爭逐步模糊,為取得更大的競爭市場,價格帶覆蓋更加全面,從而形成多頭混戰。

不過電動汽車是清潔出行的能源方案之一,但仍有其他的替代方式,比如氫燃料汽車,實際上,“充電時間長”和“續航里程短”是限制新能源汽車行業發展的兩大難題,而氫燃料汽車可以有效解決這兩個問題。氫能源也成為各國重點發展的能源方案,據瞭解,2020年已有20個國家或聯盟制定了《國家氫能戰略》。

氫燃料汽車發展並不順利,主要為儲運技術不成熟以及儲氫站基礎設施建設落後,2021年1月,燃料電池汽車產銷分別完成29輛和63輛,同比分別下降80%和63.2%。國內製氫資源豐富,氫能源的發展進程依賴於中下游技術的改進,若基礎設施跟上,將是最有可能快速替代燃油車市場。

綜上看來,汽車行業復甦態勢超市場預期,而在資本市場也持續獲得資金追捧,2021年首月延續高增長態勢,多家車企銷量已恢復至2019年同期水平,在政策驅動下,今年仍將是受資金關注的熱門板塊之一。電動汽車目前仍是主流的行業替代方案,可持續關注龍頭比亞迪,以及吉利和長城市場份額的變化。

(責任編輯: HN666)

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