當地時間週四蘋果公佈2020年第二財季財報。財報顯示，蘋果公司當季營收583.1億美元，相比去年同期的580.2億美元小幅上漲1%，高於分析師此前預期的547.8億美元；淨利112.5億美元，較去年同期的115.6億美元下降3%；合每股盈利2.55美元，而去年同期每股盈利2.46美元，高於分析師預估的每股盈利2.24美元。
財報發佈後，蘋果首席執行官蒂姆·庫克和首席財務官盧卡·梅斯特里出席財報電話會議，介紹第二財季業績。庫克在開場白中簡要介紹了公司第二財季業績，以及公司為對抗新型冠狀病毒疫情所做的諸多努力。而梅斯特里則向與會者通報了主要財務指標。隨後二人回答了分析師提問。
Cross Research分析師Shannon Cross：蒂姆，你説4月下半月有所改善。所以請多談談關於細分市場的信息，談談不同地區的銷售情況和客户信息，謝謝！
蒂姆·庫克：我將從中國市場開始。如果你看看中國市場發生的事情，你就會發現我們在1月份表現非常好，2月份我們看到了需求急劇下降。我們在二月份關閉了中國市場的零售商店；然後在2月中旬到下半月開始分階段開店，直到3月中旬開放了在中國的全部零售商店。從需求角度來看，我們看到3月份的情況比2月份有所改善。目前我們看到中國市場4月份相比3月份有了進一步的改善。而在世界其他市場，本季度前五週我們做得很好，我們堅信正朝着業績預期的高端邁進。但在接下來的五週內，我們做出反應，全力恢復供應鏈，並克服了此前談到的需求急劇下滑。3月份世界各國開始發佈“就地避難”命令，人們開始居家辦公。在這一季度末的兩到三週，我們也看到需求急劇下降。4月初與3月底的情況相似，但是在4月下半月，我們看到需求全面回升，這與特定區域或特定產品無關。我們認為，部分原因是我們發佈了新產品，部分原因是經濟刺激計劃在4月份開始起效，還有部分原因是消費者行為的變化。人們開始意識到在家隔離需要持續一段時間，開始為居家辦公配置設備。我們相信iPad和Mac在本季度將會比去年同期有所改善，用户要麼需要開展在線教育，要麼需要遠程工作。你這個問題的答案很複雜，但這就是我們所看到的情況。
Shannon Cross：這很有幫助。盧卡，你剛説了這個季度的各種開支，但沒有真正提及運營費用。我知道你提到過銷貨成本層面可以節約一些開支。考慮到可能面臨的一些宏觀挑戰，請談談如何考慮支出和運營成本。謝謝！
盧卡·梅斯特里：我們是基於長遠發展管理公司。公司的核心是創新以及產品和服務的開發。所以我們將繼續按既定方針進行投資。我們對即將推出的產品感到非常興奮，也將繼續投資。我們清楚瞭解當前形勢，也將進行嚴格管理。我們正在對最近推出的新服務進行新的投資。如你所知，我們從英特爾公司收購基帶技術。很明顯，我們想要自行開發這項核心技術。所以我們將努力平衡持續投資需求和明智管理企業的問題。
美銀美林分析師沃姆西·莫漢：蒂姆，我們都非常感謝蘋果公司在這次疫情期間所做的貢獻。即便在過去的低迷時期，我們從未真正看到蘋果不再投資，蘋果一直在保持產品發佈的節奏。但當前產品開發也面臨着諸多挑戰，在接下來的幾個季度中，我們應該如何看待產品開發和發佈的節奏？
蒂姆·庫克：在當前狀況下，我們一直在繼續運營公司。我們推出了iPhone SE、帶有魔術鍵盤的iPad Pro和MacBook Air。我們的業務還在繼續，新產品是我們的命脈。大家都開始習慣居家辦公，我們也在繼續努力。公司的某些領域效率更高，而其他領域的工作可能會受到影響。但是從我們這個季度所做的事情來看，儘管形勢嚴峻，我們仍在埋頭苦幹，因為我們知道我們的客户需要我們的產品。在這個時代，它們甚至更加重要。
沃姆西·莫漢：謝謝。我知道你正在展開有關蘋果信用卡Apple Card和iPhone融資計劃的大量工作，旨在讓更多客户擁有蘋果產品。但我在想，除了現在的舉措之外，你會考慮利用公司在資產負債表方面的優勢嗎？是否有延期支付之類的措施？或者是否會考慮採取捆綁銷售等其他方式？
蒂姆·庫克：如你所知，我們之前在Apple Card上推出了iPhone支付計劃。我們也在努力為其他產品做到這一點。你們很快就會看到。所以説，我們非常關注客户的支付能力。“以舊換新”計劃的覆蓋範圍相當廣泛，對環境也有很大幫助。降低產品的入門價格還有很多好方法，比如説延期付款。但目前還沒什麼要宣佈的。但正如你所知道的，至少在美國，使用信用卡給了我們更多的自由。這合我們的資產負債表無關，但我們在決定推出與信用卡相匹配的項目方面起着關鍵作用。
摩根斯坦利分析師凱蒂·休伯蒂：謝謝。蒂姆，疫情下你認為蘋果在哪些方面會出現結構性變化，從而可能為公司帶來新的收入來源？我想到的是你過去對健康和增強現實的評論。但我相信公司會有更多的靈感和創造力。
蒂姆·庫克：我認為疫情只是告訴人們，我們的產品對於遠程工作的重要性。我很清楚哪些領域的技術能夠拉近人們當前的距離。我認為許多人發現他們可以遠程學習。因此我認為這一趨勢將會有所加速。我認為一些地區和工作中的遠程工作也是如此，我們為所有這些羣體提供了重要解決方案和產品。此外在健康領域，我剛剛曾舉例在手錶上測試心電圖，我們也正在關注這個領域的其他方面。我們認為健康領域對公司來説是一個巨大機會，也是我們能幫助很多人的途徑。你們會看到我們繼續下去。我不會説健康領域的大門已經敞開，但其已經被廣泛接納。
凱蒂·休伯蒂：好的。還有一個問題：500億美元的股票回購授權絕對很多，但比前幾年要低一些，這是為什麼？與此相關的是，蘋果擁有世界上最強大的資產負債表之一。當前形勢是否會徹底改變你對併購機遇的看法?
盧卡·梅斯特里：關於股票回購方面，就像我説的，總體上我們的資本配置方式在過去幾年裏一直保持不變，現在也沒有改變。我們現在討論的只是授權，當你在每季末看到財報時，才會看到我們在股票回購方面到底投入了多少。此前回購授權剩餘400多億美元，500億美元是我們從董事會獲得的額度補充。也就是説，股票回購授權的總額超過900億美元，這已經相當充足。如你所知，我們將在一年後再次提供額外授權，因此這方面並沒有什麼變化。我們的併購策略也沒有改變。過去幾年我們一直很活躍。我們定期收購公司。無論是在硬件軟件還是服務方面，我們一直在尋找方法來加速產品路線圖或填補產品組合中的空白，我們將繼續這樣做。併購方面沒有任何改變。
Evercore分析師Amit Daryanani：我希望你能談談3月份的渠道庫存情況，因為似乎低於歷史水平；然後是iPhone 下一財季的渠道庫存，似乎並不符合預期。
蒂姆·庫克：如果你看看第二季度的iPhone渠道庫存，其減少幅度要高於上一年。我們在第二財季減少渠道庫存很正常。如果你回顧一下，一般來説我們會在上半年減少渠道庫存，而在下半年提高渠道庫存。這是季節性的事情，我相信今年也會如此。我們的渠道庫存一直在預期範圍內。
Amit Daryanani：然後考慮到過去一年的公司情況，你如何看待蘋果的製造戰略，以及是否需要多樣化？你覺得現在的供應鏈和生產基地是否合適，足以像往常一樣推出秋季產品嗎？
蒂姆·庫克：如你所知，我們的供應鏈是全球化的，所以我們的產品來自世界各地。我會把重點放在產品的最終組裝上。我們將在美國和中國進行組裝。如果你看看本季度供應鏈受到的衝擊並迅速恢復，確實證明蘋果供應鏈的持久性和柔韌性。所以我對現在處境感覺很好。我們總是在進行調整，但這是機密和競爭信息。當我們完全走出困境時，我們會知道我們學到了什麼、應該改變什麼。
德意志銀行分析師Jeriel Ong：我的問題集中在服務領域。儘管整體宏觀經濟疲軟，但蘋果服務在第二季度表現強勁。儘管產品領域整體疲軟，但我可以看到服務背後的強勁增長。在今年的剩餘時間，您認為這種情況會持續下去嗎？或者全球宏觀經濟在某個時候會影響到服務領域嗎？
盧卡·梅斯特里：當我們展望下一季度時，我們看到服務業務總體上有兩種截然不同的趨勢。我們的生態系統非常強大。我們的客户非常投入。我們的交易賬户和付費賬户數量繼續以兩位數增長。因此我們預計，包括蘋果應用商店、視頻、音樂以及雲服務在內的數字服務業務增長將繼續保持當季水平。鑑於目前的整體經濟環境和需求水平，我們認為有兩項服務將在下一季度受到影響。其中之一是AppleCare。其基本是由產品維修業務和客户購買設備時簽訂的保修協議兩方面組成。很明顯，這兩項業務都受到了蘋果零售商店以及合作伙伴銷售點關閉的影響。由於全球各地需要保持一定的社交距離，客户流量水平降低，我們預計AppleCare業務將在下一季度受到影響。此外，我們認為廣告業務將會受到整體經濟疲軟和企業不確定何時重新開放的影響。其中包括我們在蘋果應用商店、蘋果新聞以及第三方協議下的廣告業務總和。因此，下一季度我們在服務領域會有兩方面的不利因素。
Jeriel Ong：我的下一個問題是關於整體購買決策。到目前為止，整個4月份你是否看到整個產品線的降價幅度有所增加？ 比如説，有人可能會轉而選擇低端產品。你認為未來會怎樣，失業率上升以及宏觀經濟影響會持續一整年嗎？
蒂姆·庫克：我不太清楚你到底要問什麼。但我已經看到消費者對最實惠的iPhone SE反響強烈，但這些客户似乎主要是想要搭載最新技術的小屏手機，或者是從Android用户轉移而來。這是購買新款手機的兩個主要羣體。本季我們還推出了iPad Pro，其在用户中的反響也非常好。這是我們的頂級iPad，所以説我不太清楚你要講什麼。
摩根大通分析師薩米克·查特吉：中國市場的情況如何？你説過會有更多積極因素，這是受商店客流量的推動，還是與在線活動相關？其中多少是在線活動推動的？
蒂姆·庫克：我們在iPad、可穿戴設備和服務領域表現強勁。縱觀整個季度，1月份市場表現搶眼，2月份需求顯著下降。然後在3月份，隨着商店重新開張，情況開始迴歸正常。然後在4月份有了進一步提升。至於關於商店流量，目前零售商店客流量明顯高於2月份的水平。然而越來越多的人轉向了網絡，事實相當驚人。本季度我們在線商店的零售業績創下歷史記錄。不管這是不是永久性的變化，我都會持觀望態度，因為我認為人們仍喜歡外出走動。
薩米克·查特吉：我想繼續你之前關於iPhone SE強勁需求的評論。僅考慮價格，我想知道你是否期待不同地域的市場會有任何變化？相比於其他iPhone，較低售價的iPhone市場需求會來自哪裏?
蒂姆·庫克：我認為它在每個地區都有吸引力，但我預計它在中等收入者較少的地區會表現更好。我們拭目以待。我希望更多人會轉向iOS，這個價格令人難以置信。可以説，如此實惠的價格就可以享受到頂級手機的相同引擎。我認為它比最快的Android手機還要快，因此物超所值。
Raymond James分析師克里斯·卡索：我想問是關於iPhone SE迴歸的決策以及它在整個iPhone產品戰略中的位置。此外你決定降低iPhone 11的價格，這意味着什麼？能否談談iPhone的定價策略和靈活性?這是否有助於增加用户並將人們帶入蘋果生態系統？這對毛利潤率又意味着什麼?
蒂姆·庫克：首先，我們一直致力於以低廉價格提供最好的產品。這一根本戰略沒有任何改變。如你所知，我們距離此前發佈iPhone SE確實有一段時間了，看到它的迴歸真是太好了。這是一款深受喜愛的產品。我只會説給人們最好的價格、最好的產品。
克里斯·卡索：接下來的問題是關於商品價格波動的。我想你已經預料到商品價格會在第一財季有所下降。你對整年的商品價格有何種預期？在當前形勢下，下半年商品價格波動對美國市場利潤率來説是好是壞？
蒂姆·庫克：3月份NAND價格略有上漲，而DRAM、顯示屏以及其他商品在第二財季的價格有所下降。我們預計NAND和DRAM的價格將維持在歷史低位，而顯示器和其他多數大宗商品的價格預計將下降。