數據寶、頭條財經聯合出品
作者：數據寶 張娟娟
疫情影響之下，全球股市一季度震盪下跌。作為A股市場最具核心競爭力及投資價值的代表，“核心資產50強”抗住重重壓力，跌幅遠遠小於大盤。
去年證券時報·數據寶發佈的“核心資產50強”市值合計11.08萬億，佔全部A 股市值近兩成；北上資金持有核心資產的市值佔據半壁江山。極端的市場環境下，核心資產在股價、業績方面表現極為堅挺。
“核心資產50指數”跑贏全球95%的市場指數
“核心資產50指數”在過去一年的表現已毋庸置疑，自2019年7月1日發佈指數以來，“核心資產50指數”一路走強，累計漲幅達到11.73%，同期大盤下跌4%。2020年以來，新冠疫情席捲全球，股市受到嚴重拖累，核心資產50指數年初至4月末小幅下跌0.36%，同期大盤下跌6.23%，跑贏了全球95%的市場指數。另外自春節以來，“核心資產50指數”累計上漲3.01%，跑贏大盤近7個百分點。
從成份股來看，六成個股年內跑贏大盤，逆勢上漲股以科技、抗疫相關醫藥、消費板塊為主。深南電路、康泰生物年內漲幅超過50%；牧原股份、寧德時代累計漲幅均超過35%。也有部分個股年內跌幅超過20%，如口子窖、大族激光、華域汽車等。
在年報和一季報發佈完結之際，數據寶根據開年後表現、2019年度業績以及疫情影響等因素剔除原成份股中華域汽車、大族激光等5家公司，在此基礎上，結合市值規模，外資持股情況以及盈利能力等條件納入山西汾酒、萬孚生物、凱萊英、億緯鋰能、東方雨虹5只優質股，調整於5月6日正式生效。
整體來看，核心資產最新50只成份股市值合計11.08萬億元，佔A股總市值比例接近兩成，較2019年末縮水4700萬元，市值低於500億的僅有11家，不過市值超千億公司較去年末增加1家，疫情期間隆基股份靈活應對，再加上產能擴張，一季度業績大增，今年以來公司股價上漲近25%，市值躍居千億以上。貴州茅台市值去年末1.49萬億，最新市值接近1.6萬億。
11只核心資產成份股獲社保基金、陽光私募增持
“核心資產50強”作為價值投資的代表，外資對核心資產持倉規模一直居高不下。根據最新數據顯示，北上資金持有核心資產50成份股總市值達到7132.68億元，佔陸股通總持倉比例的48.74%，貴州茅台、美的集團、中國平安等4股持倉市值超過500億元。
與去年末相比，北上資金最新持倉比例有所增加的有32只。加倉比例居前的有萬孚生物、永輝超市、恆生電子、寧德時代等，其中新納入核心資產個股萬孚生物獲北上資金加倉幅度最大，達到2.08%，後3股加倉比例幾乎均超過1.5%。另外，新納入個股東方雨虹、山西汾酒、億緯鋰能也分別獲得了不同程度的加倉。
不僅僅是北上資金，從最新一季度的數據來看，知名機構都對核心資產進行了不同程度的加倉。數據寶統計顯示，與去年末相比，有11股獲得社保基金或陽光私募的增持，包括紫光股份、萬孚生物、聯美控股、浙江鼎力、海爾智家等，其中不乏大量新進持有個股，如永輝超市、牧原股份獲社保基金新進持有，伊利股份獲陽光私募新進持有。
股價走勢堅挺，盈利能力穩定可以説是核心資產最主要的特徵。根據最新名單來看，“核心資產50強”2019年淨利潤合計6877.38億元，較2018年提升23.66%，對A股淨利潤整體貢獻度再創新高，達到18.39%。今年一季度受到疫情的影響，“核心資產50強”合計淨利潤僅有1384.02億元，同比大幅下滑，但是佔整個A股淨利潤比例接近17%。
“核心資產50強”中，一季度淨利潤逆勢上漲股有25股，佔比50%，超過A股整體水平。淨利潤超百億個股僅有3只，淨利翻倍個股有牧原股份、温氏股份、隆基股份等5家公司，其中牧原股份及温氏股份今年一季度業績扭虧。新進納入個股山西汾酒、萬孚生物及億緯鋰能一季度淨利潤增幅均超過25%。淨利潤翻倍個股海大集團預計今年上半年業績預增，主要受益於豬肉行業景氣度提升。與此同時，4家公司迎來首虧，包括科大訊飛、中國國旅等。
在投資回報率方面，核心資產的淨資產收益率（簡稱ROE）也可圈可點，尤其是在疫情之下，僅有4家公司的ROE為負數，且均在-2%以內。以中位數來看，2016年至2019年核心資產50成份股的ROE中位數逐年提升，2019年升至23.66%，超過了A股市場95%的股票，2020年一季度降至3.5%，比九成A股要高。牧原股份、山西汾酒及聯美控股超過10%，海天味業等3股超過9%。
相比之下，滬深300成份股自2016年至2019年其ROE中位數從未超過15%，2020年一季度僅有1.97%，全部A股同期僅有0.8%，均低於核心資產50成份股同期水平。
