財聯社訊，繼昨日保險板塊全線飄紅後，今日保險股繼續發力。截至發稿，保險板塊上漲0.02%，報1622.33點。
具體來看，中國太保領漲，上漲3.17%，股價為31.53元/股；中國人壽緊隨其後，上漲2.61%，股價為41.30元/股；中國平安、中國人保、新華保險分別上漲1.49%、0.69%、0.63%。
港股方面亦是全線飄紅，中國太保上漲6.21%，股價為24.8港元/股；中國太平緊隨其後，上漲3.33%，股價為14.26港元/股；友邦保險、中國人壽、新華保險、中國人保、中國平安分別上漲2.96%、2.72%、2.18%、1.54%、1.40%。
值得注意的是，較昨日新華保險、中國人壽收盤大漲7.44%、5.31%不同，今日保險股上漲較為緩和，且領漲股由新華保險轉向了中國太保。
申萬宏源首席市場專家桂浩明對財聯社記者表示，“保險股上漲主要系今年漲得少，其數量也少，容易集中資金，提高部分品種股價。同時，資管新規延期一年可減少對市場形成的震盪，險資入市比例也被進一步提升，給市場帶來了想象空間。”
但其仍認為，今年並非保險股會大漲的一年，其成長性依然體現在保費規模提升和投資績效兩方面。據申萬宏源證券非銀團隊預計，中國人壽、中國平安、中國太保、中國人保、新華保險2020年上半年歸母淨利潤同比增速分別為-39.5%、-26.0%、-11.2%、-11.3%、-0.9%。
中國太保A、H股領漲
從消息面上看，8月10日晚間銀保監會發布數據顯示，2020年上半年，保險公司原保險保費收入2.7萬億元，同比增長6.5%。賠款與給付支出6308億元，同比增長1.2%；2020年上半年新增保單件數239億件，同比增長28.0%。
較昨天新華保險領漲不同，今日保險股中無論是A股還是H股，中國太保皆為領漲股。一位中型財險公司投資部負責人對財聯社記者表示，或許與高瓴資本買入中國太保有關。
據7月21日晚間，中國太保發布的《第九屆董事會第四次會議決議公告》稱，同意提名梁紅女士為公司第九屆董事會非執行董事候選人，任期至本屆董事會屆滿。 值得注意的是，梁紅現任高瓴資本集團旗下產業與創新研究院院長。
8月5日，在上證互動平台上，一位投資者問及董事會提名來自高瓴資本集團的梁紅女士擔任公司董事的理由，中國太保方面表示，“根據公司章程規定公司董事會、董事會提名薪酬委員會、單獨或合計持有公司百分之三以上股份的股東可以提名董事候選人，高瓴資本集團是公司股東，此次董事會在嚴格遵循公司治理流程基礎之上，提名梁紅女士擔任公司董事。”
中國太平上半年預計淨利潤同比減少57%
“保險股總體還沒有那麼貴。”上述中型財險公司投資部負責人表示，“中國人壽、新華保險屬於純壽險公司，其沒有財險和其它非保險板塊，完全依賴於利差，市場行情來了投資收益率最先上漲，整個利差的貢獻彈性就很大，股票漲幅一般是最大的。”
申萬宏源首席市場專家桂浩明對財聯社記者表示，“保險股的上漲邏輯和此前大致相同，主要因為保險股今年漲得少，同時其數量也少，容易集中資金，提高部分品種股價。”
“但是現在還有兩個預期，首先是資管新規延期一年政策實施，這對市場構成某種想象空間，可以減少資管落實對市場形成的震盪，一些理財產品整合成本保險公司可在其中受益。同時，險資入市比例也被進一步提升，雖然很多險資並沒有達到原先30%的上限，但是市場預期就在於此，險資未來存在得到提升空間的可能性。”桂浩明表示。
但其仍堅持認為，“從今年來看，這不是保險股股價會大漲的一年，保險股的成長性還是體現在保費規模提升和投資績效兩方面，且今年市場發力重點不在藍籌股，而是在科技股上。”
值得注意的是，8月3日晚間中國太平發佈2020年中期業績報告，根據公司初步估算，2020年上半年的歸屬股東淨利潤預期將顯著下降，同比大約減少57%，2019年中期的歸屬股東淨利潤為67.44億港元。
中國太平方面表示，預期下降是因2019年中期的中國税收政策變化而導致該集團綜合溢利在該期間內增加，以及2020年中期確認的減值損失。若不計及該集團於2019年中期錄得之歸因於税收政策變化的綜合溢利，2020年中期之股東應占溢利與2019年中期相比將大約減少44%。
截至發稿，中國太平上漲3.33%，股價為14.26港元/股，總市值為513.2億元，市盈率為5.71倍，換手率為0.12%。
五上市險企中報淨利潤增速或將承壓
窺一角而知全局，五大上市險企中報淨利潤增速也或將承壓。據申萬宏源證券非銀團隊對2020年上市險企中報業績預測數據顯示，預計中國人壽歸母淨利潤同比增速為-39.5%，中國平安緊隨其後增速為-26.0%，中國太保、中國人保、新華保險歸母淨利潤同比增速分別為-11.2%、-11.3%、-0.9%。
同時其指出，7月以來保險股大幅上漲主要系對權益市場貝塔的加速體現，隨着對宏觀預期的逐步修復和權益市場逐步回暖，上市險企淨利潤和價值增長有望實現逐季修復和改善，估值與業績的共振可期。
8月9日，華西證券發佈研報指出，保險負債端短期受到經濟因素影響，但產品滲透率提升，長期邏輯仍在；投資端更積極的權益配置使保險公司承擔更多的市場波動，但從長期來看投資收益將為今年下半年和明年帶來業績增厚。板塊的估值和機構持倉均處在三年以來的低位，受益標的為中國人壽和新華保險。
國泰君安非銀分析師劉欣琦在研報中指出，市場無風險利率下行尤其推動低估值風險資產的估值提升。拉長期限來看，當前保險股估值處於歷史底部，除中國平安外，其餘上市險企估值均跌破1倍P/EV水平，當前上市險企基本面的邊際改善支撐保險股成為估值切換過程中的重點配置方向。
國盛證券指出，今年四季度至明年一季度將成為下一個更好的投資時點，預計各家險企對2021年‘開門紅’的準備將更充分，且今年一季度保費基數相對較低，明年一季度行業有望實現負債的正增長，疊加估值切換因素，保險股整體較當前仍有較大向上空間。