擬收購標的營收嚴重依賴單一客户 光韻達收問詢函

　　來源：財聯社

　　記者 羅蘭

　　6月24日上午，深交所向光韻達（300227.SZ）發函，矛頭直指公司再收購對象通宇航空。據悉，光韻達2019年以1.89億元的現金收購了通宇航空51%的股權，此番收購雖然為上市公司當年業績貢獻了30.2%的淨利潤，然而該利潤成色卻不足。數據顯示，2019年通宇航空超八成的營收來自成飛集團，構成對單一客户的嚴重依賴。

　　深交所在向光韻達下發的問詢函中指出，因來自單一客户的營收佔比過高，公司需就是否存在放寬信用政策向主要客户鋪貨的情形作出説明。

　　6月9日晚間，光韻達披露重組方案，計劃向不超過35名特定投資者非公開發行股份，募集配套資金總額1.96億元，用於購買通宇航空剩餘49%股權、補充流動資金及標的公司項目建設。

　　財聯社記者注意到，此次為光韻達對通宇航空的再收購，公司在2019年3月就以1.89億元的現金收購了通宇航空51%的股權。收購完成後，通宇航空不僅順利且超額完成業績承諾，光韻達的經營業績隨之增厚。數據顯示2019年光韻達實現淨利潤7208.74萬元，同比增長5.65%。而通宇航空實現淨利潤為3188.5萬元，同比增長183.5%；扣非淨利潤3102.28萬元，實際實現業績承諾的103.41%。

　　此番收購為上市公司貢獻了2177.11萬元，占上市公司總利潤的30.2%。或許是嚐到了併購的“甜頭”，光韻達計劃把通宇航空剩餘49%的股權也收入囊中。

　　財聯社記者注意到，前次併購的甜頭可能會是“糖衣炮彈”。報告書顯示，通宇航空2019年末應收賬款賬面餘額6，531.20萬元，佔當期營業收入高達87.16%，另外，來自成都飛機工業有限責任公司（以下簡稱“成飛集團”）的銷售收入佔總營收的比重超過85%。

　　正因如此，深交所在問詢函中指出，通宇航空的業務對成飛集團存在明顯高度依賴，希望光韻達就通宇航空如何獲取成飛集團這一客户，以及兩者之間具體的合作情況作出説明。

　　對於上述問題，財聯社記者於6月24日上午就上述問題致電光韻達，但被其工作人員以“相關負責人不在公司”為由回絕。在6月9日的公告中，光韻達則表示，對成飛集團存在重大依賴，是由於目前國內軍品生產實行合格供應商名錄管理制度，終端客户均具有較強的粘性和穩定性，是軍工行業的主要特性之一。如果通宇航空因不能滿足客户需求而使其尋求替代的供應商，則將會對其的經營業績產生重大不利影響。

　　事實上，從過往歷史來看，光韻達對通宇航空可謂是“用心良苦”。2019年3月，公司就以1.89億元的現金收購了通宇航空51%的股權。2019年，光韻達實現淨利潤7208.74萬元，僅此番收購即為上市公司貢獻了2177.11萬元，占上市公司總利潤的30.2%。

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　　責任編輯：陳志傑