創業板註冊制首批定增落地 資本市場支持實體上新台階

　　袁 元

　　8月12日，創業板公司與投資者熱切矚目的創業板註冊制下首批定增批文正式出爐，這一次的幸運兒分別是沃施股份與凱普生物。為什麼説這兩家創業板公司是幸運兒呢？因為這兩家公司均是在7月21日提交定增註冊，22天后拿到定增批文，這審核效率與速度絕對是誠意滿滿。

　　數據顯示，通過定增，沃施股份擬融資8.28億元，凱普生物擬募資10.5億元。沃施股份與凱普生物拿到創業板註冊制下首批定增批文，意味着創業板註冊制下再融資的大門正式開啓。通過查詢相關數據可見，目前，等待創業板註冊制非重組類定增預案審核的創業板公司高達42家，相比去年同期激增500%。這向市場發出了一個非常清晰的信號，那就是創業板公司通過定增再融資的熱情度正在急劇上漲。

　　在創業板註冊制下，如此眾多的創業板公司何以把融資目光瞄向了再融資市場，其原因是多方面的。我們看到，2009年10月23日，28家創業板公司首批成功登陸深交所，創業板大幕就此開啓。11年來，先後有800多家公司在創業板成功掛牌上市，這些公司大多屬於所屬行業或細分領域的小巨人，“小而美”的特徵十分明顯。“小而美”的特徵固然使得這些創業板公司得以在市場上受到投資者青睞，其股價也被市場投資者反覆炒高。但畢竟，“小而美”中的小，讓這些已經掛牌上市的創業板公司，在尋求新的發展機遇和新的投資時，難免力不從心。而在創業板試點註冊制之前，創業板公司想通過類似於定增的方式尋求再融資，門檻還是蠻高的。

　　伴隨着創業板試點註冊制的順利推進，特別是創業板註冊制下，對於創業板公司再融資的審核效率的提高以及審核速度的加快，這些已經掛牌上市的“小而美”的創業板公司，再一次爆發出了對於再融資的熱情。而今年年初證監會適時推出的對於創業板公司再融資辦法的修訂，既顯示出資本市場對於深處實體經濟之中的創業板公司再融資的鼎力支持，也為這些創業板公司申請再融資添了一把火。

　　按照修訂之後的創業板公司再融資辦法，創業板公司再融資的發行條件得以精簡。比如説，取消定增連續2年盈利，以及公開發行證券最近一年資產負債率高於45%的要求，這對一些暫時陷入經營困境的創業板公司來説，無疑是雪中送炭之舉。想想看，今年突如其來的疫情，讓一些創業板公司因為不可抗力，深陷經營困境，業績大幅虧損。按照原先的創業板公司定增規則要求，這些創業板公司與定增再融資是無緣的。但是按照新的發行條件，很多原本不符合定增再融資條件的創業板公司，就可以重新遞交再融資申請了，這對於眾多尋求發展新途徑，以求擺脱暫時虧損困境的創業板公司來説，能不是一個好消息嗎？

　　不光如此，在創業板註冊制下，創業板公司定增再融資的審核更加市場化，審核時限和環節也被大大壓縮，像審核時長就被壓縮為2個月。而此次首次拿到定增批文的這兩家創業板公司，其審核時長僅為22天，這自然而然刺激了創業板公司對於定增再融資的熱情。

　　當然，伴隨着創業板公司定增再融資的全流程審核速度的加快，資本市場支持實體經濟發展的力度越來越大，也向外界清晰的表明，資本市場支持實體經濟發展邁上一個新台階。