8月集合信託收益率進一步下跌

　　用益信託網最新數據顯示，8月集合信託產品成立規模為1615.93億元，同比減少1.70%，環比下降18.42%。從投資領域來看，金融類產品成立規模仍位列第一，佔比超四成。收益率方面，8月成立的1742只集合信託產品平均收益率為6.81%，環比下降0.26個百分點，同比下降1.30個百分點。

　　分析人士稱，今年以來流動性保持合理充裕，集合信託產品平均預期收益率加速下行，未來大概率將繼續下降。金融類產品將是集合信託規模增長的重要支撐。

　　金融類產品成立規模第一

　　用益信託網數據還顯示，8月共有56家信託公司發行1781只集合信託產品，規模為1903.99億元，同比減少7.45%，環比下降14.80%；成立方面，8月集合信託產品成立規模為1615.93億元。

　　用益研究員喻智表示，近期限制集合信託產品募集的重要因素或在資產端，在產品收益率持續下行的大背景下，融資類業務的監管趨嚴使得信託公司展業受限，優質非標類產品可供選擇的不多。

　　某大型信託公司人士認為，集合信託8月發行規模和成立規模環比雙降緣於信託公司業務門檻逐漸提高，從業風格更為審慎。總體來看，信託公司在下半年面臨的壓力仍然較大，房住不炒、低成本資金入市等因素更加考驗信託公司應對困難和主動管理能力。

　　具體從信託產品成立的投資領域來看，金融類集合信託產品成立規模仍居第一。8月，金融類集合信託成立規模為676.90億元，佔比高達41.89%；房地產類次之，成立規模為578.18億元，佔比為35.78%；基礎產業類和工商企業類成立規模則分別為163.52億元和145.44億元。

　　多位業內人士表示，金融類產品一枝獨秀主要有兩方面原因，一是業務轉型的壓力之下，信託公司紛紛在標品信託業務上發力，金融類產品或成為重要支撐；二是金融類產品規模很大程度上與A股後市預期有關，不少信託人士對後市偏於樂觀。

　　收益率下降趨勢短期難扭轉

　　收益率方面，8月成立的1742只集合信託產品平均收益率為6.81%，環比下降0.26個百分點，同比下降1.30個百分點。具體來看，收益率在8%-10%的產品有200只，收益率在6%-8%以內的有580只，還有211只產品收益率在6%以內。截至目前，今年以來，僅有11只產品收益率在10%-12%之間，收益率超過12%的產品僅有3只。

　　位於北京的一家信託公司人士表示：“集合信託產品的收益率繼續走低，原因有二：一是社會融資成本下行；二是監管強化促進信託業轉型，房地產類信託持續收緊，收益率動輒達9%的房地產信託產品在整體信託產品中的佔比逐漸降低，集合信託產品的內在結構有所變化。”

　　展望未來，國投泰康信託閆旭認為，上半年社會融資規模巨大，實體經濟揹負的債務壓力不小，需要低利率政策環境保障資金流轉，疊加下調貸款利率、加大不良資產核銷力度向實體經濟合理讓利等因素，信託產品收益率下降趨勢短期難以扭轉。