2021年04月10日 12:53:29
上兩週大盤止跌反抽以後，市場又重新燃起了對A股的希望，再加上機構對抱團股的二次合圍，這週一些朋友的亢奮程度是不亞於年初那幾天的。
只是好戲並沒有如期上演，大家所期待的大反攻沒來，取而代之的是指數在強壓下游蕩，板塊、概念輪番登台露臉。就連抱團股也是強莊聯合作秀，直到週四券商在虛晃一槍後疾速撤退的時候，很多人才明白又把感情錯付，被市場欺騙。
一旦對行情的定位出現問題，就很難玩得轉。上兩週我們對市場給出過清晰的判斷，認為大盤止跌之後會進入一個大的震盪週期，主流控盤資金會有選擇性地出手，目的是防止市場低落情緒持續惡化，同時也不會讓短期温度升得太高。
從近期滬深統計的成交數據也能看出，自上證綜指3月9日低點以來， 22個交易日只有3個交易日滬深總成交量突破8000億元，最高8170億元，最低6577億元，平均7408.6億元，屬於一個相對較低的成交水平。這也就説明了目前只是場內資金在自嗨，所謂抱團機構的迴歸，大概率也是人前作勢，背地裏拉高出貨的戲碼。機構的出貨和佈局無法在短時間內完成，只是很多投資者往往以自己的小船做標準來推演巨輪如何調轉方向。
我們把當前的反彈看作大盤中期空頭下的正常修正，這是一個比較客觀的觀點。大前提是，改革牛市週期並沒有結束，只不過到了一個需要休息的階段。原本理想化的狀態是不會出現如這次這般猛烈的回調，但現實非理想，尤其是畫風歷來驚奇的A股，在這一波牛市週期啓動初期就被過度抱團的機構埋下了隱患。這兩年，大**漲得很好，指數漲得也不錯，很多個股卻踩了市場改革的“坑”，其中有不少是“活該”的，也有不少是被“株連”的。
偏激必難長久。這次大跌算是市場的自我救贖，雖然也是由機構抱團瓦解而起，但在特殊的時代背景下，着實增添了一些悲壯的氣氛。而且直到現在，市場的整體情緒仍是偏消極的。比較直觀的反應是剛剛提到的交投量能，存量資金無法覆蓋整個市場，只能退而求其次地翻牌個別板塊、熱點。這是現階段市場上無法規避的事實，如果對此視而不見，那麼在操作方面就很容易陷入一追就被套高的尷尬局面。
技術的角度看，上證綜指日K級別分水嶺在60日均線目前也就是3515附近，上週我們也談過對這一點位攻守得失的看法。突破與否所影響的只是大盤後續的震盪區間，並沒有本質的區別。中線偏空頭的趨勢，暫時不會改變。至於短線，主節奏仍是反彈，但指數上行幅度有限，市場大概率會繼續採取分化輪動的方式，炒作近期一季報、政策以及相關熱點。
2019年10-12月份，我用兩個多月時間跟朋友們反覆聊了鋼鐵行業的長線投資邏輯，之後就再沒有提過。近大半年伴隨着國家的相關政策和順週期的順風船，鋼鐵股的長線邏輯優勢逐步展現，當然期間也有幾次被強行降温的現象，總體和我當初的分析一致。今天再聊這一話題，仍是保持原先的觀點，國內鋼鐵行業經過前幾年的改革之後，基本改變了之前劣幣驅逐良幣的情況，而這一次啓動不要只是着眼於幾個月時間。伴隨經濟的復甦，頭部優質公司的上行週期可能會拉得很長，長線投資的朋友可以有些換手動作，但別被短期波動騙下車。
另外兩個比較典型的是能源和科技領域，新能源和科技潮是當前全球範圍內都在吹的兩個泡沫，而且是輪流引領風騷。機會和風險相伴而生，現在科技和新能源的邏輯仍是正面的，但也要留意一些轉折性的變化。比如上週聊的小米造車事件，並不是説小米入局有多重要，而是反映一個現象：國內相關概念的炒作已經到了白熱化的程度，接下來就是疾速噴發到泡沫破滅，行業重新洗牌的過程。屆時對偽新能源的炒作，才會真正告一段落。還有就是別一股腦扎入新能源的炒作怪圈，而忽略了傳統能源的發展。或者説就當下的投資價值出發，對很多朋友來講，新、舊能源之間猶如沙漠裏的淘金者與賣水小販之間的區別。
外媒報道“老美準備解除對伊朗的經濟制裁”，對此國內有媒體解讀為米向我們示好，甚至是“服軟”的表現，行為上這屬於自欺欺人式的意淫。美方現在的戰略很專一也很直接，一方面不停在南海、台海搞事情，一方面解除對伊的制裁，這是人家戰術上的轉變，最終目的是為了破壞中伊盟友關係，阻撓前段時間中伊繞開美元的中伊戰略合作協議，這一招美曾用過，而且很有效，導致伊方商界拋棄與中方的合作轉而擁抱歐美。美對伊解除制裁還是翻臉重新制裁，只需要一兩個象徵性的會議，但對我們的未來戰略可能造成無法估量的衝擊。2020新冠疫情是一個重要的轉折點，自此而後，在目前能預見的年限內，或者分出勝負之前，恐怕再也難見到中美握手言和，歲月靜好的那一天。
外部環境差，內部發展自然會受到干擾和挑戰，今年A股市場的主要任務是修復，雖然大風險已過，但也別奢望趨勢性反攻會在短期內到來。維持先前的看法，中線啓動應該在三季度之後，短線做輪動，小打小鬧即可，別把子彈都浪費在震盪上面。
消息面，順豐一季度業績響雷，阿里因“二選一”被罰，政策暖風狂吹海南，深圳炒房團被查，預計週末還會有猛料出現。
總結，甜點行情，別太貪吃，消化不動！
投資有風險，入市需謹慎！文中板塊、個股均為技術分析，僅供參考，不構成買賣建議！
文/黑馬牛散