中泰證券：9月景氣行業的內部輪動或將延續

智通財經APP獲悉，9月1日，中泰證券發佈研報稱，8月是週期股的牛市，無論是受益新能源景氣的上游材料端，還是傳統原材料板塊，中報業績和近期漲價驅動下，交易異常活躍，目前而言，趨勢可能尚未結束。整體而言，流動性環境仍有利於維持當前的市場風格，尤其是半年報披露結束後，市場發現不少行業已經開始受到原材料漲價的衝擊，上游的業績穩定性更容易獲得市場溢價。區別的是，本輪週期股行情表現為兩股力量，一類是新能源為代表的的新興產業週期，諸如鋰電資源、光伏材料等有色、化工品的漲價驅動，產業驅動的邏輯開始從下游轉向上游；另一類是傳統週期板塊，諸如煤炭、鋼鐵等行業受制於自身產能和供需格局的漲價驅動。整體而言，景氣行業的內部輪動可能仍將延續，宏觀金融條件沒有大的變化前，市場可能仍然會維持強者恆強的格局。