白酒股反攻，主力資金買入龍頭股，調整結束了麼？

週三早盤，白酒板塊開盤衝高，截至發稿，山西汾酒漲超9%，此前一度漲停，酒鬼酒漲近5%，洋河股份、金種子酒、老白乾酒等跟漲。

從資金流向來看，截至發稿，五糧液、山西汾酒、貴州茅台分別獲主力資金流入3.36億元、3.23億元、1.28億元。

長城證券認為，高端白酒的本輪調整基本上和企業基本面沒關係，本輪調整以殺估值為主。

天風證券研報指出，“估值高位疊加宏觀情緒”使得近期白酒板塊回調明顯，此次回調主要受到資金及情緒方面的影響。春節前白酒板塊估值分位處於歷史較高水平，是“基本面、資金面、情緒面“共同驅動的結果，下半年疫情後白酒動銷恢復，環比改善，集中度提升利好龍頭酒企，基本面持續向好。

國信證券研報稱，基本面較好之下建議關注板塊回調機會。節後白酒有望迎來一波價格持續上行疊加補庫存的旺季時期。2021年春節在疫情有效控制下，就地過年仍然呈現出白酒消費旺季態勢，節後在低庫存狀態下渠道及終端仍有補庫存需求。同時今年春節高端酒庫存較低，節後低庫存下批價有望維持堅挺，也為五糧液和國窖進一步挺價提供良好的基礎。價格層面穩步向上，需求層面補庫存將放大酒企出貨量，一季度及二季度酒企業績均有較好的支撐。

配置上，招商證券研報指出，流動性連鎖反應引發短期回撤，而業績確定性強的標的在回調中性價比已經突出，進入買入區間。白酒3月關注批價回升，短期建議配置龍頭防禦性強標的，如茅台、伊利、蒙牛、洋河。一年維度來看，推薦估值合理，業績增速在15-20%左右賽道龍頭。白酒首推高端，次高端中的古井、洋河、水井、今世緣業績增速與估值匹配，建議在回調中佈局。長期資金建議佈局年內估值較高，但競爭優勢明顯、成長較快標的，如汾酒、頤海等。