9月29日晚，硅片“黑馬”雙良節能（600481）公佈兩筆多晶硅料供應長單，其一是與特變電工（600089）約定長達8年的多晶硅料供應，預計金額達到454.5億元。其二是與上海東方希望能源控股有限公司（東方希望）簽署金額202.4億元的5年供應長單。兩筆訂單總金額達到656.9億元。
令人驚訝的是，在7月中上旬，雙良節能剛與特變電工和通威股份（600438）分別鎖定584.7億元和560億元多晶硅料合同。不到3個月，這家硅片後起之秀便鎖定超1800億硅料供應。足以見得，在光伏產業上下游產能錯配、硅料價格“高燒”不退的背景下，“擁硅為王”似乎成了光伏賽道時下最正確的事。
“搞掂”兩大硅料巨頭
特變電工與雙良節能在29日晚雙雙公告公佈硅料供應8年長單。
根據公告，雙良節能通過全資子公司與特變電工旗下多家公司簽訂了《多晶硅戰略合作買賣協議書》，合同約定2023年至2030年雙良節能方面預計向特變電工方面採購多晶硅料共15 萬噸，按照PV InfoLink最新（2022年9月28日）公佈的多晶硅緻密料均價30.30萬元/噸（含税）測算，預計採購金額約為454.5億元。
另外，雙良節能還與東方希望簽訂合同，約定2022年至2026年向東方希望方面採購多晶硅料6.68萬噸。按照測算，預計採購金額約為202.4億元。也就是説，兩筆多晶硅供應長單總金額達到658.9億元。
對於雙良節能而言，兩筆採購合同金額顯得格外突出。中報顯示，這家硅片“黑馬”上半年營收為42.96億元，其中光伏業務收入為30.61億元。
值得注意的是，此次簽訂的454.5億元8年長單，也並非雙良節能首次與特變電工的合作。在7月中旬，雙良節能與特變電工曾鎖定金額達584.7億元的多晶硅料採購訂單，當時採購規模達到20.19萬噸，該筆訂單時長同樣為2023年至2030年。在更早的7月1日，雙良節能還與另一硅料龍頭通威股份簽訂總額高達560億元的多晶硅採購合同。
初略計算，短短3個月內，光伏業務營收剛30億出頭的雙良節能，已經鎖定了超過1800億元的多晶硅料供應。
鎖定原材料保障下游出貨
不僅僅是雙良節能，另一家硅片巨頭晶科能源（688223）近期也發佈簽訂重大采購合同公告，其與通威股份下屬子公司就原生多晶硅購銷達成協議。晶科能源將於2022年9月至2026年12月期間，向通威股份方面採購約38.28萬噸多晶硅產品。預估該合同總金額也高達1033.56億元。
“並不是僅僅為了降本增效，因為這類長單價格存在浮動，硅片廠商鎖定長單更多為了保障對下游出貨，”某光伏上市公司董秘告訴記者。
雙良節能方面也稱，公司自2021年開始佈局大尺寸單晶硅片業務，隨着項目建設推進順利，公司在2022年底將具備40GW+產能的投產條件，而且在手訂單充足。“為確保公司已籤大尺寸單晶硅片銷售長單在未來如期交付，故簽訂採購合同。”
雙良節能從去年 10 月份至今，先後與通威股份、天合光能、愛旭股份、阿特斯、東方日升等多家主流電池廠商簽訂硅片供應長單。
根據國聯證券統計，上述硅片合同訂單預計總額達779.1億元（含税）。加上該公司7月簽訂的另外兩筆訂單總金額預計為121.16億元的硅片供應訂單，雙良節能在不足一年時間內，錨定了900.26億元銷售訂單。國聯證券認為，長單落地有利於保障原材料的穩定供應和單晶硅出貨，擴產確定性進一步增加。
不過，上述光伏上市公司人士認為，不應忽視這種長單出現的背景。他表示，當前光伏市場火熱，是處於風口的推動之下所導致的非理性繁榮過熱現象。“整體市場簽訂的這種長期訂單有可能會出現一些比較大的壓力，這是多晶硅產業可能必須要考慮的事情。”
他表示，從短期內來看，多晶硅價格是應該保持比較高位增長的狀態，多晶硅的高位運行或是大概率事件。換言之，如何解決成本高舉不下，依然拷問着每一家中下游廠商。
供需緊張或持續至明年一季度
硅料價格今年一路飆升，已創下十年新高。“多晶硅產能建設週期通常為12-18個月、爬坡週期為3-6個月，相比之下，硅片、電池片、組件等環節擴產週期僅需3-6個月，”前述光伏上市公司人士告訴記者，在他看來，由於下游產能快速擴張、上下游產能錯配，導致多晶硅供應持續緊張。
記者對比過往硅料價格發現，2021年1月份國內單晶復投料成交均價為8.76萬元/噸，而到了今年8月份，價格漲至30.72萬元/噸，單晶緻密料成交均價則從當時8.5萬元/噸漲至為30.51萬元/噸。也就是説，在過去20個月內，兩者漲了2.51倍和2.59倍。
硅料價格“高燒”不退，三部委也介入按下 “剎車鍵”。在8月底，工信部等三部門發佈通知，鼓勵硅料與硅片企業，硅片與電池、組件及逆變器、光伏玻璃等企業，組件製造與發電投資、電站建設企業深度合作，支持簽訂長單、技術合作、互相參股等方式建立長效合作機制，引導上下游明確量價、保障供應、穩定預期。
同時，9月8日，中國有色金屬工業協會硅業分會（硅業分會）發佈告示，宣佈於每週發佈的多晶硅採集價格將暫停，其目的是避免多晶硅價格被過度解讀、造成誤解。這也是該報價自2014年以來首次暫停。業內認為，這一微妙舉動也折射出光伏賽道下游高度承壓狀態。
不過，隨着上游硅料新增產能在今年四季度落地，硅料曠日持久的漲價大潮，有望在明年上半年結束，硅片價格亦隨之回落。國信證券研報預計，明年一季度進入光伏行業相對淡季，產業鏈價格有望開始進一步下降。