智通財經APP獲悉，通脹居高難下和美聯儲鷹派加息的情形很容易讓人們聯想到沃爾克時代。聯邦基金期貨市場的交易員認為，週四是前美聯儲主席沃爾克執掌以來最激進緊縮週期的最後一次加息。
自從美聯儲啓動其歷史性的緊縮行動以來，華爾街就緊緊抓住美聯儲主席鮑威爾及其同僚的一言一行。但如今經濟數據佔據主導地位，並有可能在美聯儲9月下次會議前將市場波動推至接近歷史水平。
據瞭解，在週四宣佈了外界普遍預期的加息後，這位美聯儲主席拒絕透露官員們何時可能再次加息，同時宣佈將評估就業和通脹情況的“整體數據”。這意味着華爾街交易員將不再享受美聯儲關於如何交易債券市場的異常可靠的路線圖。
畢竟，在過去一年的大部分時間裏，交易員們可以預期利率將在每次會議上走高，並將依靠鮑威爾的言論來決定是買入、賣出還是持有。現在，在通脹方面的信號好壞參半的情況下，貨幣政策的路徑比很長一段時間以來都不那麼清晰，而美聯儲下個月的講話也將很少。再加上流動性可能因交易量下降而萎縮，從而導致市場波動可能會繼續加劇。
對此，Citadel Securities利率交易全球主管Michael de Pass表示:“目前市場是一個戰術市場，這將是未來6至8周的主題，屆時倉位很重要，即將發佈的數據相當有意義。鮑威爾本次的會議都是有意製造的噪音，這位美聯儲主席有意為市場提供很少的前瞻性指引。前瞻指引在經濟週期的某個階段是有用的，但在經濟週期的這個階段就沒有用了。”
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據瞭解，美聯儲在2022年3月迅速上調了接近於零的利率，通脹也從去年的峯值明顯放緩。但在勞動力市場緊張的情況下，消費者價格仍在上漲，鮑威爾表示，美聯儲無法提供“很多前瞻性指導”。相反，他引用了即將公佈的一系列數據，包括兩份就業報告、兩份消費者價格通脹報告和就業成本數據。
鮑威爾稱:“所有這些信息都將在我們參加會議時為我們的決定提供依據。我想説，如果數據證明有必要，我們當然有可能在9月份的會議上再次加息，不過，我們也有可能在那次會議上選擇維持利率不變。”
隨着塵埃落定，對政策敏感的美國國債收益率在紐約尾盤小幅走低。2024年末的掉期利率仍然預計，美聯儲的降息幅度將超過官員們的預期，預計基準利率將在4%-4.25%之間。
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在未來兩個月即將公佈的數據中，通脹數據顯然對利率掉期和短期政府債券這個潛在利潤豐厚的市場的交易員構成了重大考驗。同時，這也將波及美國國債交易，美國2年期和10年期國債利差本月徘徊在100基點左右。
此外，近期美國國債波動率的下滑也面臨考驗，若波動率飆升，近期期權市場賣家將面臨挑戰，他們可能預期美聯儲暫停購債將導致市場平靜。
值得一提的是，AmeriVet Securities美國利率交易和策略主管Gregory Faranello援引鮑威爾的講話稱:“他告訴市場要關注什麼:美國就業成本指數(ECI)、兩個CPI數據和就業數據。”