我們一再説大盤的箱體震盪格局難以改變，本週依然如此，上證指數小幅上漲，中小板指數、創業板指數小幅下跌，總體上依然在箱體內震盪。上證指數雖然本週漲幅並不大，但和創業板走出背離走勢，為什麼一直弱勢的上證指數有走強的跡象？背後實際上是週期股與科技股的切換，這種切換如果能夠成功，大盤就可能突破。
上證指數與創業板指數走勢背離
本週一上證指數跳空高開，最低3313.65點高於上週五收盤位，且也是本週最低點，週一最終報收3346.97點，上漲1.1%，隨後幾天震盪幅度很小，總體上延續上漲趨勢，週五報收3377.73點，本週上漲67點，漲幅為2.04%。
深市要弱一點，深證成指週一雖然也高開，但當天就回補缺口，且週二、週三的回調已經使得周K線一度收陰線，好在週四、週五上漲使得陰線轉陽線，但漲幅不大。深證成指週五報收13852.42點，周漲幅僅0.71%。中小板指數本週卻是連續下跌3天，週四、週五的上漲，也沒有改變周K線陰線的格局，週五報收9135.08點，本週下跌0.1%。創業板指數也是如此，週五報收2667.09點，周K線收出陰線，本週下跌1.47%。
上證指數週K線圖
深證成指周K線圖
中小板指數週K線圖
創業板指數週K線圖
總體上大盤維持箱體震盪格局，7月份以來，上證指數基本上在3200點-3400點波動，但是，上證指數在10月底跌至3200點一線後，近3周連續上漲，已突破3300點，接近3400點。
深市方面，深證成指上週一度突破箱體，但本週又回到箱體內。中小板指數上週一度突破後卻掉頭向下，本週繼續回調。創業板指數週K線也是2連陰。
雖然上證指數本週漲幅不大，但出現一個明顯的變化，就是上證指數與創業板、中小板走勢出現背離。
週期股轉強科技股下跌
上週我們説過，指數能不能上漲，關鍵就看指數成分股中大市值股票能不能漲。而幾個指數的成分股差異極大，上證指數依然是金融股佔大頭，就是説，以週期類股票為主。創業板、中小板大市值的股票，以新興產業的科技股為主。本週，這兩大板塊表現完全相反，造成指數差異。
從滬市來看，本週市值最大的10家公司全部上漲，其中大部分是銀行、保險金融股。本週，海運和港口股表現突出，中遠海控上漲31%，連雲港上漲20%，寧波海運、中遠海特、中遠海發、中遠海能等漲幅超過10%，這與上週末RCEP簽署有一定關係，這個全球最大自貿區利好港口、航運股票，另一方面，更主要還是對這些公司基本面重新估值的結果，由於需求回升和價格上漲，今年航運公司業績大幅上升。另外，本週汽車、有色金屬等週期類股都出現上漲。這些因素導致上證指數本週上漲。
創業板和中小板則完全相反，創業板市值前十大公司，6只股票下跌，包括寧德時代、愛爾眼科、智飛生物、匯川技術、藍思科技、億緯鋰能，這些都是今年漲幅巨大的股票，屬於醫藥股和科技股。中小板也是如此，市值前20位的股票本週一半下跌，大部分都是科技股，科技股大市值股票下跌，是本週創業板、中小板指數下跌的因素。
年底出現股價結構調整跡象
時間已接近年底，從指數來看，各指數今年都是上漲的，預計全年開陽線是大概率的事情。但是，個股並非如此，今年至今上漲不過六成多一點，還有近四成股票是下跌。
本週，那些跌幅大或者漲幅小的股票上漲居多，漲幅大的股票則下跌巨多，今年漲幅超200%的50多隻股票，本週一半是下跌的。説明年底股價結構正在調整。
今年走勢好的股票主要是兩大類，就是包括白酒、醫藥的消費股，以及新興產業的科技股。表現差的是週期類股票。上證指數之所以一直走勢偏弱，就是因為週期類股票佔比較大，而目前這類股票有走強跡象，如果能夠持續下去，就可能突破7月份以來的盤整箱體，創出新高。而創業板指數中那些大市值科技股今年漲幅巨大，目前有調整跡象，今年剩下的一個多月裏繼續大幅上漲難度很大，那麼，盤整就將成為主旋律。
金海岸工作室
作 者 | 連建明
編 輯 | 陸佳慧