作為創業公司CEO,最大的挑戰是什麼?很多人答案是:增長和融資。
增長和融資是兩件事,但關聯度挺高。
企業展示出了增長潛力,才能吸引投資人;企業獲得了資金,才有可能實現增長,從而推高估值,獲得下一輪融資,形成良性循環。
在這方面,有一家創業公司的表現堪稱完美。這家公司只有5年多的歷史,但近三年客户和營收每年增長三倍,完成了8輪融資,目前估值超過10億美元,躋身獨角獸之列。
這家公司叫分貝通,定位是“企業支出管理平台”。
今年2月,分貝通剛剛完成1.4億美元的C+輪融資,投資方均為大牌機構,包括俄羅斯的DST Global、沙特阿美和高瓴。參與前幾輪融資的機構則有IDG資本和宜信這樣的大玩家。
分貝通所在的領域是企業服務,不是面向消費者的互聯網服務。它提出的口號是“幫助企業省錢”。從哪裏省?
企業支付一般包括收入項(Revenue)、成本項(Cost)、薪酬項(Payroll)和費用項(SG&A),分貝通目前做的是“費用項”的管理,即企業常説的“費控報銷”。
這樣一個領域,規模似乎不大,也談不上技術門檻,市場肯定是一片紅海。既然如此,分貝通為何能在競爭中脱穎而出,收穫高成長和高估值?
增長之道:把小賽道打成大賽道
按照創投圈“賽道”的分類,分貝通專注的企業支出管理實際上是企業服務、財務SaaS之下的三級子賽道。
賽道越細分,市場空間就越小,如何在一個小賽道里有大作為,實現增長?分貝通創始人蘭希給出的答案是“破圈”。
在接受甲子光年的採訪中,蘭希説,“破圈”就是把小賽道打成大賽道。
它有兩層含義,第一層是產品層面,在同一賽道內做上下游的延伸,比如費控廠商做財務管理和電子檔案;第二層是戰略層面,跨賽道增長,比如費控廠商做採購和發薪,等等。戰略破圈主要靠併購。
分貝通的破圈目前在第一層。
2016-2019年分貝通是一個企業消費平台,是一個差旅管理公司,天花板就是攜程商旅;2019年之後,分貝通從交易圈擴展到軟件圈,天花板就變成了差旅公司+軟件公司。在不遠的將來,分貝通會破第三圈——支付圈,再次擴大賽道。
破圈,讓分貝通的的營收高速增長,實現了三年三番,估值則突破了10億美元。
融資之道:不打無準備之仗
持續的高成長和”破圈“潛力為分貝通的融資奠定了基礎。
在創立分貝通之前,創始人蘭希曾經擔任IDG資本執行董事,主管金融科技投資。
他此前的經歷還包括中金公司香港投資銀行部,主導過多家中國企業境內外的上市、發債和併購業務。
投資人轉身創業,賦予了分貝通極大的融資優勢。事實上,分貝通更像是IDG資本內部孵化的一個創業公司。IDG資本通常很少涉及天使投資,但從3000萬元的天使輪開始,IDG連續5輪押注分貝通,給後來的投資機構做了很好的示範。
創業邦旗下的睿獸分析顯示,從成立至今,分貝通一共完成8輪融資,涉及金額20多億元,投資陣容囊括了國內外幾乎所有企業支付賽道的投資機構。
平均一年半融一輪的蘭希已經形成了自己的一套融資方法論,比如:
公司要保留18個月的現金。如果小於12個月,應該儘快融資;
融資要看時機,要做準備,比如研究投資人,MVP(最簡化可實行產品);
企業前景不確定時,不要糾纏估值,拿到錢就是勝利;
股份不怕稀釋,將來能用ESOP(股權激勵)找補回來;
有些人你永遠不必等,比如決策太慢的投資人......
看別人的案例,找自己的機會。
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